مشاعر السوق تحت الضغط: مؤشر الجشع ينهار مع مواجهة العملات المشفرة تصحيحًا آخر

أسواق العملات الرقمية دخلت يوم الجمعة تحت ضغط بيع كبير، مع إظهار كل من المشاركين المؤسساتيين والتجزئة علامات تردد. تداول البيتكوين بالقرب من US$87,280 (تم التحديث من أعلى مستويات سابقة)، مسجلاً تراجعًا بنسبة 0.43% خلال 24 ساعة مع عودة المخاوف بشأن الضعف المستمر عبر مشهد الأصول الرقمية.

مقياس الجشع يصل إلى مستويات الذعر

مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية انخفض إلى 22—أدنى قراءة ثقة منذ مارس—مصورًا صورة واضحة عن نفسية السوق. عندما تشير مقاييس الجشع إلى حذر شديد على هذا المقياس، فإنها عادةً ما تدل على خوف عند مستوى الاستسلام بين المتداولين. أصبح الفارق بين أسعار الأصول ومشاعر المستثمرين أكثر وضوحًا، حيث يعكس المؤشر ما يصفه العديد من المحللين بأنه ذروة القلق في القطاع.

تزامن انهيار هذه المشاعر مع عمليات تصفية قسرية كبيرة عبر مراكز الرافعة المالية. شهدت عقود البيتكوين الآجلة وحدها حوالي US$65.24 مليون في تصفية مراكز طويلة خلال نافذة زمنية مدتها أربع ساعات، في حين سجلت مراكز الإيثريوم US$22.13 مليون في عمليات تصفية قسرية. تشير السلسلة إلى أن الرافعة في المشتقات أصبحت غير مستدامة مع تراجع الأسعار، مما أجبر على اتخاذ مواقف خالية من المخاطر.

ضعف العملات البديلة يوسع البيع

بالإضافة إلى البيتكوين، زادت وتيرة التصحيح عبر الأصول البديلة. تداول سولانا عند US$120.57، بانخفاض 1.55% خلال اليوم، بينما انخفض XRP بنسبة 1.23% ليصل إلى US$1.84. انخفض الإيثريوم بنسبة 1.10% ليصل إلى US$2,910، مما يعكس الطابع الواسع للتراجع بدلاً من ضعف عزل في أصل واحد فقط.

تشير المقاييس الفنية إلى أن السوق دخل في حالة بيع مفرط. انخفض مؤشر القوة النسبية للبيتكوين إلى 27.33—في عمق المنطقة المفرطة في البيع—مما يدل على أن ضغط المشتقات قد دفع اكتشاف السعر نحو الإنهاك على المدى القصير. في الوقت نفسه، تقلصات الفتح في المراكز (انخفض البيتكوين بنسبة 2.3% إلى US$66.05 مليار، وانخفض الإيثريوم بنسبة 3.8% إلى US$36.31 مليار)، مما يشير إلى أن المتداولين قللوا من تعرضهم مع عمليات التصفية، وهو علامة على مواقف دفاعية بدلاً من البيع العدواني.

ما يعنيه بيان سايلر للسوق

واجه مايكل سايلر من MicroStrategy شائعات البيع مباشرة يوم الجمعة، موضحًا أن التقارير عن تقليل 47,000 بيتكوين كانت غير صحيحة. في ظهور على CNBC، أكد أن مستثمري البيتكوين يحتاجون إلى “أفق زمني أربع سنوات” لتحمل التقلبات—وهو تصريح يبرز الالتزام طويل الأمد الذي يحافظ عليه الملاك المؤسساتيون رغم الضوضاء قصيرة الأمد.

كانت السياقات المحيطة بهذه التقارير كاشفة: تتبع المحققون المجتمعيون ادعاءات سابقة إلى عمليات نقل داخلية (22,704 بيتكوين نُقلت في 31 أكتوبر)، وليس مبيعات سوقية. يهم هذا التمييز لأنه يوضح كيف يمكن للمعلومات المضللة أن تعزز الخوف في بيئات المشاعر الهشة بالفعل. رد سايلر يعزز أن الملاك المؤسساتيين الكبار يرون التصحيحات كجزء من الدورة وليس إشارات للخروج.

مخاوف هيكلية: تحذير ويكوف

تزايدت وجهات نظر المحللين حذرًا. نموذج التوزيع ويكوف—وهو نمط مكون من خمس مراحل مرتبط بقمم السوق—جذب اهتمام المراقبين الفنيين على وسائل التواصل الاجتماعي. يقترح هذا الإطار الكلاسيكي أن البيتكوين دخلت مرحلة التراجع بعد اختبار المقاومة قرب US$122,000 وفشلها في تحقيق ارتفاعات جديدة. إذا انهارت مستويات الدعم الرئيسية، فإن بعض أهداف السعر تمتد نحو US$86,000، مما يعزز المخاوف من أن الربع الرابع قد يكون “أسوأ ربع على الإطلاق” للبيتكوين.

تظل معدلات التمويل موجبة بشكل معتدل (0.007 للبيتكوين، 0.012 للإيثريوم)، مما يدل على أن الرافعة لم تنعكس بعد إلى مستويات هبوطية متطرفة. ومع ذلك، فإن ضعف الاستمرارية في الفتح قد يضغط على التقلبات بمجرد أن يتعافى حجم التصفية.

تطورات النظام البيئي وسط اضطرابات السوق

على الرغم من ضغط الأسعار، استمرت البنية التحتية في التطور. أعلنت تيثير عن توسعها في إقراض السلع، مع كشف الرئيس التنفيذي باولو أردوينو أن الشركة أودعت US$1.5 مليار في ائتمان لتجار السلع وتخطط لتوسيع خدمات التمويل التجاري لقطاعات الزراعة والنفط.

حققت علي بابا خطوات نحو طبقة تسوية رمزية خاصة بها، بهدف إطلاق منصة مستقرة تشبه العملات الرقمية في نهاية العام تدعم معاملات التجارة الإلكترونية عبر الحدود بقيمة US$35 مليار سنويًا. ستعتمد المنصة على تقنية التوكنيزيشن من JPMorgan وعقود ذكية مدعومة بالذكاء الاصطناعي لحل النزاعات بشكل آلي.

وفي الوقت نفسه، قدم Uniswap مزادات تصفية مستمرة لتسهيل سيولة التوكن، معالجًا فجوة هيكلية للأصول الجديدة والمنخفضة السيولة التي تسعى لاكتشاف سعر السوق.

تشديد اللوائح في الأسواق الاستراتيجية

وسع القانون الجديد للبنك المركزي في الإمارات متطلبات ترخيص العملات الرقمية، مما أدى إلى تجريم الأنشطة غير المرخصة. أدوات الحفظ الذاتي—محافظ البيتكوين، المستكشفات، وخدمات البيانات—تواجه الآن التزامات ترخيص، مع غرامات تصل إلى US$136 مليون وسجن للمخالفات. تشير فترة الامتثال التي تبلغ سنة واحدة إلى تحول نحو رقابة أكثر صرامة في ولاية قضائية كانت تاريخيًا ودية للعملات الرقمية.

تشير هذه التحركات التنظيمية إلى أنه على الرغم من بقاء المشاعر السوقية في حالة خوف، فإن تطوير البنية التحتية المؤسساتية وتطور السياسات الإقليمية يواصلان إعادة تشكيل مسار القطاع على المدى الطويل.