بيتكوين ينخفض دون علامة المئة ألف: تراجع المؤسسات يشير إلى تحول السوق

يشهد سوق العملات الرقمية تصحيحًا كبيرًا حيث انخفض البيتكوين دون حاجز نفسي قدره 100,000 دولار، مما يمثل نقطة تحول ملحوظة في معنويات المستثمرين. تظهر البيانات الأخيرة أن البيتكوين يتداول حول $450 87,680 دولار، في حين فقد السوق الأوسع أكثر من $19 مليار دولار من القيمة السوقية منذ أوائل أكتوبر، مما دفع الباحثين في السوق إلى الإعلان رسميًا عن دخولها إلى منطقة السوق الهابطة.

تراجع الدعم المؤسسي يسرع الانخفاض

يُعزى الانخفاض أساسًا إلى تحول هيكلي في تدفقات رأس المال. المصادر الموثوقة تاريخيًا لضغط الشراء — مثل صناديق الاستثمار الكبيرة، ومخصصي صناديق ETF، وعمليات الخزانة الشركات — قد قلصت أو عكست مراكزها. وفقًا لمحللي التداول، يواجه السوق الآن “مرحلة جديدة من الهشاشة” تتسم بثلاث ضغوط متزامنة: تراجع تدفقات ETF، تصفية مستمرة من قبل حاملي المدى الطويل، وغياب واضح لمشاركة المستثمرين الأفراد.

ذكر جاك أستروفسكي من عمليات التداول OTC الكبرى أن “مزيج البيع المكثف في السوق الفورية والتحوط الدفاعي للشركات خلق بيئة صعبة. عندما تتلاشى الروايات الأوسع للعملات الرقمية، تتزايد ارتباط الأصول بحركات السوق التقليدية. هذا الديناميكي يعزز الضغط النزولي الحالي.”

الرياح المعاكسة الاقتصادية تعزز ضغط البيع

يتزامن البيع مع تقلبات في الأسواق المالية العالمية. لقد عكس التفاؤل المبكر حول حل تمويل الحكومة الأمريكية مساره، مما أجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعاتهم بشأن مسار سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي. يؤثر هذا التقييم بشكل خاص على الأصول المعتمدة على النمو، بما في ذلك العملات الرقمية وأسهم التكنولوجيا، حيث يتراجع المستثمرون إلى مواقف دفاعية.

لقد تكبدت أدوات الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية خسائر كبيرة في الأسابيع الأخيرة، مع بعض منها يفقد علاوات تقييمه — وهو تحول يشير إلى تبريد حماسة المستثمرين الأفراد تجاه الاستثمارات المرتبطة بالبيتكوين، وقد مسح فعليًا مليارات الدولارات من فئات الأصول ذات الصلة.

مؤشرات المشتقات تشير إلى تصاعد الطلب على التحوط

تكشف بيانات السوق عن زيادة ملحوظة في الطلب على أدوات الحماية من الانخفاض. زادت أنشطة التداول في خيارات البيع بشكل مكثف، خاصة للعقود التي تُضرب عند مستويات 90,000 و95,000 دولار، مما يعكس تزايد قلق المستثمرين بشأن مزيد من التراجع. هذا السلوك في التحوط يبرز القلق السائد بين المشاركين المحترفين في السوق.

المستوى الفني الحرج التالي للدعم يقع عند 93,000 دولار، وهو مستوى رئيسي للمراقبة مع استمرار السيطرة للمتداولين الهابطين.

السياق التاريخي والتوقعات المستقبلية

على الرغم من أن البيتكوين لا تزال تتقدم بنحو 5% للعام التقويمي وبارتفاع 40% منذ فترة الانتخابات الأمريكية 2024، إلا أن زخمها قد تباطأ بشكل ملحوظ. شمل التصحيح الحاد في أكتوبر تصفية يوم واحد لما يقرب من مليار دولار من المراكز المقترضة — وهو حدث غير مسار مراكز السوق بشكل أساسي.

استنادًا إلى السوابق التاريخية من مراحل السوق الهابطة في صيف 2024 وأوائل 2025، عادةً ما تتراوح الانخفاضات بين 30-40%. ومع انخفاض البيتكوين حاليًا بأكثر من 20% من ذروته لهذا العام وقلة علامات على ديناميكيات انتعاش بناءة، يظل المشاركون في السوق حذرين بشأن الاتجاه على المدى القريب.