هل يضرب سوق العملات الرقمية الهابطة، هل يمكن للبيتكوين والإيثيريوم أن ينتعشا؟

معركة بين الثيران والدببة، سوق العملات الرقمية يواجه أزمة

في 20 نوفمبر، كان يومًا لا يُنسى بالتأكيد. مرة أخرى، شهد سوق العملات الرقمية انهيارًا حادًا — حيث تراجع البيتكوين (BTC) بأكثر من 5% ليكسر حاجز 86,000 دولار، مسجلًا أدنى مستوى له خلال سبعة أشهر؛ وتراجع الإيثيريوم (ETH) بشكل أكبر، حيث انخفض بأكثر من 6% ليكسر حاجز 2,800 دولار، مسجلًا أدنى مستوى له خلال أربعة أشهر. وفقًا لإحصائيات Coinglass في الوقت الحقيقي، خلال 24 ساعة فقط، بلغ عدد المتداولين الذين تم تصفية مراكزهم عالميًا 230,000، وبلغت قيمة التصفية الإجمالية 8.32 مليار دولار.

منذ بداية أكتوبر عند الذروة التاريخية البالغة 126,000 دولار، خسر البيتكوين 30% من قيمته؛ وتراجع الإيثيريوم بمقدار أعمق، حيث بلغ الانخفاض الإجمالي 40%. حاليًا، يتداول البيتكوين حول 87,600 دولار، بينما يحاول الإيثيريوم العثور على دعم حول 2,950 دولار. هذا الانخفاض في سوق العملات الرقمية جعل العديد من الأصوات المتفائلة تتراجع تدريجيًا.

ماذا يحدث في السوق؟ تداخل بين الأخبار السلبية والمخاطر

أشار المحللون إلى أن ضعف الأصول الرقمية الحالي ناتج عن ضغط مزدوج. أولًا، أعادت السوق تقييم توقعات دورة خفض الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث تلاشت التوقعات المتفائلة بسياسة نقدية سهلة؛ ثانيًا، زادت مخاوف فقاعة التقييم في قطاع الذكاء الاصطناعي، وتحول رأس المال المخاطر إلى تخصيصات محافظة، مما أدى إلى معاناة الأصول ذات التقلب العالي.

قال فريق تحليل شركة 10X Research بصراحة: «لقد دخل سوق العملات الرقمية مرحلة السوق الهابطة». الأدلة التي تدعم هذا الحكم تشمل — تراجع زخم التدفقات الصافية لصناديق ETF، تواصل البيع من قبل حاملي المراكز على المدى الطويل، وتردد المتداولين الأفراد في الدخول. كل هذه البيانات تحكي نفس القصة: مشاعر السوق تتغير في الظلام.

هل هناك مجال للمزيد من الانخفاض لاحقًا؟

توقعات السوق متنوعة بشكل كبير. يعتقد QwQiao، أحد مؤسسي Alliance، أن سوق العملات الرقمية قد يحتاج إلى تصحيح عميق بنسبة حوالي 50%، وبعد أن يُجبر المستثمرون المحتجزون على تصفية مراكزهم، ستظهر القاع الحقيقي، مما يمهد الطريق لانتعاش الدورة الكبرى.

كما أن المحلل في Hex Trust، Quaglini، ليس متفائلًا أيضًا، حيث قال إن دورة التصحيح قد لا تكون قد انتهت بعد. إذا استمر تدهور سوق الأسهم، فإن البيتكوين قد يواجه خطر اختبار دعم 70,000 دولار مرة أخرى، وربما ينكسر على المدى القصير إلى مستويات أدنى.

يبدو أن المشاركين في سوق الخيارات لديهم خطة مسبقة. أشار Sean Dawson، مسؤول الأبحاث في Derive.xyz، إلى أن خيارات البيع على البيتكوين التي تنتهي في 26 ديسمبر تظهر تركيزًا واضحًا على العرض، خاصة بالقرب من سعر التنفيذ 80,000 دولار، حيث تم تكوين مراكز ضخمة. هذا يعكس زيادة الطلب على التحوط ضد مخاطر الهبوط من قبل المتداولين.

ومع ذلك، السوق ليست كلها متشائمة. اقترح توم لي، رئيس مجلس إدارة BitMine، وجهة نظر أخرى — أن دورة الرفع المالي المفرطة عادةً تستمر حوالي 8 أسابيع، والآن دخلت الأسبوع السادس، وقد يكون السوق قريبًا من نهاية التصحيح، وربما لا يفصلنا عن الانتعاش سوى وقت قصير.

نهاية سوق العملات الرقمية لا تزال غير مؤكدة

على المدى القصير، يواجه البيتكوين والإيثيريوم نطاقات تصحيح، حيث يصبح 80,000 دولار و2,800 دولار مستويات دفاعية مهمة. على المدى الطويل، هناك من يؤيد استعادة 50% من التصحيح، وهناك من يتوقع انتعاشًا وشيكًا. خيارات المستثمرين أصبحت أكثر حذرًا — هل ننتظر أن يتحدد القاع، أم نتحوط لمزيد من الانخفاض؟ الإجابة على هذا السؤال تعتمد على تحول سياسات البنك الاحتياطي الفيدرالي وتطورات الميل للمخاطر الكلية.