الحياة تصبح أغلى كل يوم؟ فهم حالة التضخم و**أسباب التضخم** بوضوح

الشهر الماضي، أخبرنا وسيط السوق أن مؤشر أسعار المستهلكين(CPI) في تايلاند كان عند 110.3، مرتفعًا بنسبة 0.3% عن العام السابق. قد يبدو ذلك بسيطًا، لكن في الواقع؟ ارتفعت أسعار لحم الخنزير من 137 بات/كجم إلى 133 بات/كجم. قفز سعر الديزل من 28.29 إلى 40.24 بات/لتر. نشعر بوضوح أن محفظتنا أصبحت أخف، وذلك لأننا نواجه حالة تسمى التضخم

ما هو التضخم؟ ببساطة، هو ارتفاع الأسعار

التضخم يعني أن أسعار السلع والخدمات تزداد باستمرار، أو بشكل أدق، أن قيمة النقود تتناقص. بمعنى أن 50 بات من قبل كانت تشتري العديد من الأطباق من الأرز، لكن الآن، تشتري طبقًا واحدًا فقط. بعد 30 سنة، قد يصل سعر الأرز إلى 100 بات للطبق. هذا هو نتيجة التضخم الذي يسبب خسارة في القدرة الشرائية

بالنسبة للمستثمرين، يُعد التضخم إشارة مهمة لاتخاذ قرارات الاستثمار. إذا تم تقييم أن معدل التضخم سيرتفع أو ينخفض، فإن ذلك يؤثر مباشرة على سوق الأسهم

أسباب التضخم متعددة

1. الطلب على السلع يفوق المعروض في السوق (Demand Pull Inflation)

بعد تعافي العالم من الأزمة، يرغب الجميع في الشراء، لكن المصانع لا تواكب الطلب، لذلك يرفع البائعون الأسعار. تايلاند في وضع جيد، والاقتصاد لم يصل بعد إلى stagflation، لكن الطلب على الشراء الذي تم كبحه لفترة طويلة (revenge spending) أدى إلى ارتفاع الأسعار

2. ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)

ارتفعت أسعار النفط الخام، والغاز الطبيعي، والحديد، والنحاس بعد توقيع اتفاقية الحرب الاقتصادية وتعطيل سلاسل التوريد، خاصة نقص حاويات الشحن ورقائق الشرائح الإلكترونية. مع ارتفاع التكاليف، تتبع أسعار المنتجات الارتفاع

3. طباعة الحكومة المزيد من النقود (Printing Money Inflation)

زاد حجم النقود في النظام بشكل كبير، مما أدى إلى تضخم شديد

من يستفيد ومن يتضرر؟

المستفيدون: التجار، رواد الأعمال، المساهمون، البنوك، المدينون – هؤلاء يمكنهم رفع أسعار منتجاتهم أو تحمل الديون بقيمة نقود منخفضة

المتضررون: الموظفون، الدائنون، زيادة الرواتب أقل من معدل التضخم، مما يقلل من القدرة الشرائية

تأثير التضخم على الاقتصاد وحياتنا

تأثير على المواطنين

ارتفاع تكاليف المعيشة، مثال على أسعار بعض السلع الأساسية:

• لحم الخنزير الأحمر: 137 بات/كجم (2564) → 133 بات/كجم (2567)
• ديزل: 28.29 بات/لتر (2564) → 40.24 بات/لتر (2567)
• فلفل حار: 45 بات/كجم (2564) → 50-250 بات/كجم (2567)

القدرة الشرائية تتراجع، مما يضطر إلى تقليل الإنفاق على أشياء أخرى

تأثير على رواد الأعمال

انخفاض المبيعات إذا رفعوا الأسعار أكثر من اللازم، مع ارتفاع التكاليف، تقل الأرباح، وبعض الشركات تضطر لتقليل الاستثمار والعمال. على سبيل المثال، شركة PTT في النصف الأول من 2567 حققت إيرادات قدرها 1,685,419 مليون بات، وصافي ربح 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% بسبب ارتفاع أسعار النفط

تأثير على البلد

إذا دخل الاقتصاد في stagflation (تضخم مرتفع مع نمو منخفض)، فإن الناس يستهلكون أقل، والأعمال لا تبيع، ويقل الاستثمار، مما يبطئ التنمية طويلة المدى في تايلاند

كيف يختلف التضخم عن الانكماش؟

إذا كانت كلا الظاهرتين شديدتين ومطولتين، فإنهما يضرّان الاقتصاد

كيف نقيس أسباب التضخم؟

كل شهر، تجمع وزارة التجارة بيانات عن 430 سلعة وتحسب مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). معدل التضخم هو التغير في CPI مقارنة بالعام السابق. على سبيل المثال، في يناير 2567، كان CPI = 110.3، بزيادة 0.3% على أساس سنوي، مما يدل على أن معدل التضخم انخفض للشهر الرابع على التوالي، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا، بسبب انخفاض أسعار الطاقة والخضروات الطازجة

مميزات وعيوب التضخم

المميزات

✅ توسع الشركات، رفع الأسعار، زيادة الأرباح، توظيف المزيد، زيادة الدخل، وتداول النقود في النظام بشكل أكبر

✅ تقليل معدل البطالة، زيادة الطلب على الإنتاج، وتوظيف المزيد من العمال

العيوب

❌ إذا ارتفع التضخم بسرعة كبيرة (Hyper Inflation)، فإن الأسعار تصبح لا تُشترى، وتقل المبيعات، وتنهار الأعمال، ويصبح الناس عاطلين عن العمل

❌ انخفاض القدرة الشرائية للنقود، وإذا تم الاحتفاظ بالنقود دون استثمار، فإن قيمتها تتآكل

❌ إذا استمر انخفاض الفوائد لفترة طويلة، يتجه الناس للمضاربة على الأصول عالية المخاطر، مما يخلق فقاعات في الأسهم والعقارات، ويزيد من عدم التوازن في النظام المالي

ماذا تفعل عندما يبدأ التضخم؟

1. خطط للاستثمار بشكل جيد

نظرًا لانخفاض فوائد الودائع، يُنصح بالاستثمار في أصول ذات عائد مرتفع، مثل الأسهم، الصناديق المشتركة، العقارات

2. تجنب الديون السيئة

لا تشتري أشياء غير ضرورية، وخطط للإنفاق بشكل صارم

3. استثمر في أصول مستقرة

الذهب، العقارات – أصول ذات قيمة ذاتية لا تتآكل مع الزمن

4. تابع الأخبار الاقتصادية بانتظام

التضخم يؤثر على وضعنا المالي، لذلك من المهم معرفة الوضع الحالي للاستعداد

أي الأسهم تستفيد أثناء التضخم؟

يمكن للمستثمرين تجربة تداول العقود الفرقية (CFD) على الذهب للمضاربة سواء في الاتجاه الصاعد أو الهابط، دون الحاجة لشراء الأصل فعليًا

الخلاصة

التضخم قادم، وليس أمرًا سيئًا إذا أدير بشكل جيد. يمكن للمستثمرين، ورجال الأعمال، والبنوك، وشركات التأمين أن يحققوا أرباحًا هائلة. لكن على الموظفين أن يتخذوا قرارات استثمارية ذكية، ولا يحتفظوا بأموالهم ساكنة، بل يفتحوا حسابات التوفير، ويستثمروا في الأسهم، والسندات، والذهب، والصناديق، لتنمية أموالهم بشكل أسرع. أسباب التضخم

الأهم هو متابعة الأخبار الاقتصادية عن كثب، لأن كل قرار تتخذه البنوك المركزية والحكومات يؤثر على أموالنا التي نبحث عنها ونحتفظ بها في السوق الاقتصادي التايلاندي يوميًا