متى سينخفض سعر النفط؟ تحليل كامل 2024-2025

يطرح العديد من المستثمرين السؤال الحاسم: متى سينخفض سعر النفط؟ الجواب ليس بسيطًا، حيث يتأثر السوق بعدة عوامل تخلق تقلبات مستمرة. ومع ذلك، استنادًا إلى التحليل الفني وتوقعات الهيئات الدولية للطاقة، يمكننا تقديم رؤية واضحة حول الاتجاهات المتوقعة لبقية عام 2024 وكل عام 2025.

المشهد الحالي لسوق النفط

في منتصف عام 2024، يتداول خام غرب تكساس الوسيط حول 80.9 دولارًا للبرميل، بينما يتراوح برنت حول 84.78 دولارًا. تعكس هذه الأسعار تراجعًا كبيرًا مقارنةً بـ 120 دولارًا التي وصلت إليها في فبراير من هذا العام، عندما كانت الطلبات الأمريكية في ذروتها.

كانت مسيرة النفط في 2024 متقلبة. بدأ العام بأسعار قريبة من 100 دولار، مدفوعة بالطلب الشتوي والتوترات الجيوسياسية. ثم، في مارس، شهدت انخفاضات حادة بسبب تغييرات في الآفاق الاقتصادية وصراعات إقليمية. خلال الربع الثاني، استقرت الأسعار بين 85 و 90 دولارًا، مع استمرار الضغط الهبوطي.

العوامل المحددة للسعر الحالي

لا يزال الدولار القوي عاملًا حاسمًا. بينما تحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات فائدة مرتفعة، يقوى الدولار الأمريكي، مما يجعل النفط أغلى للمشترين بعملات أخرى. هذا الوضع ضغط بشكل كبير على الطلب العالمي.

تُحدث التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وأوكرانيا حالة من عدم اليقين، مما يحافظ على بعض علاوة المخاطر في الأسعار، لكن دون دفعها نحو ارتفاعات مستدامة. في الوقت نفسه، تقلق المخاوف من تباطؤ اقتصادي عالمي الطلب، خاصة مع الوضع الاقتصادي في الصين، أحد أكبر المستهلكين العالميين.

تلعب منظمة أوبك أيضًا دورًا رئيسيًا. قراراتها بشأن خفض الإنتاج يمكن أن تؤدي إلى تقلبات فورية، على الرغم من أن التأثير كان محدودًا بسبب ضعف الطلب الهيكلي.

التوقعات لمتى سينخفض سعر النفط

وفقًا للتحليل الفني الأخير، تقع المقاومة الرئيسية لـ WTI عند 82 دولارًا. إذا تم كسر هذا الحاجز صعودًا، قد نرى استمرار الاتجاه الصاعد خلال النصف الثاني من 2024. ومع ذلك، تشير مؤشرات MACD إلى زخم إيجابي لكنه غير انفجاري.

بالنسبة لبرنت، تقع المقاومة عند 86 دولارًا. كسرها لأعلى سيؤدي إلى اتجاه صاعد، لكن المتوسطات المتحركة لا تزال لا تقدم إشارات حاسمة على قوة قصوى.

الأهم من ذلك: تتوقع التوقعات من الهيئات الدولية للطاقة مسارًا هابطًا لعام 2025. من المتوقع أن يتوسط برنت عند 88 دولارًا في الربع الأول من 2025، وينخفض تدريجيًا إلى حوالي 83 دولارًا بنهاية العام. سيتبع WTI مسارًا مشابهًا، بدءًا من حوالي 87 دولارًا، مع انخفاض مع زيادة المخزونات العالمية.

يُعزى هذا الانخفاض المتوقع بشكل رئيسي إلى زيادة الإنتاج العالمي من الوقود خارج أوبك+ وتخفيف الطلب العالمي.

لماذا سينخفض السعر؟ المحفزات وراء الانخفاض

تشير عدة عناصر إلى احتمالية انخفاض الأسعار في الأفق القريب:

زيادة العرض: يستمر إنتاج الولايات المتحدة والبرازيل ومنتجين آخرين غير مندمجين في أوبك+ في النمو، مما يملأ السوق تدريجيًا.

الطلب المعتدل: قد يحد التباطؤ الاقتصادي العالمي، مع الدولار القوي، من الطلب على النفط.

الاحتياطيات الاستراتيجية: مع عودة التخزين العالمي إلى وضعه الطبيعي بعد الجائحة، يقل الضغط على الأسعار.

الانتقال الطاقي: تفرض السياسات البيئية الأكثر صرامة بدائل للطاقة المتجددة، مما يقلل الطلب على المدى الطويل.

فرص الاستثمار في النفط

على الرغم من التقلبات وآفاق الأسعار المعتدلة، يظل النفط جذابًا للمستثمرين. تقدم أسهم شركات النفط الكبرى مثل إكسون موبيل، شيفرون، بي بي وشل توزيعات أرباح ثابتة وتنويعًا نحو الطاقة المتجددة.

تُكرر صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة أداء النفط مباشرةً دون الحاجة لإدارة عقود مستقبلية. تسمح العقود مقابل الفروقات بالمضاربة سواء في الأسواق الصاعدة أو الهابطة، رغم المخاطر العالية بسبب الرافعة المالية.

توفر مؤشرات الطاقة مثل مؤشر S&P للطاقة تعرضًا متنوعًا لعدة شركات في القطاع، مما يقلل من المخاطر الفردية.

لماذا تستمر في الاستثمار في النفط

على الرغم من أن الأسعار قد تنخفض تدريجيًا، يظل النفط ذا أهمية كغطاء ضد التضخم. تستثمر الشركات الكبرى بشكل كبير في الطاقة النظيفة، مما يقلل من المخاطر القطاعية على المدى الطويل. لا يزال الطلب العالمي قويًا؛ وسيستمر الانتقال الطاقي بشكل تدريجي.

إضافة النفط إلى محفظة متنوعة لا تزال استراتيجية: فهي توازن العائدات في ظل التضخم، وتولد أرباحًا عالية، وتلتقط نمو الاقتصادات الناشئة التي تطلب الطاقة.

المخاطر التي يجب مراقبتها

سيظل التقلب سمة مميزة للسوق. يمكن أن تؤدي التغيرات المفاجئة في الصراعات الجيوسياسية إلى ارتفاعات حادة في الأسعار. قد تؤثر اللوائح البيئية الأكثر صرامة سلبًا على الربحية. لا تزال المخاطر التشغيلية في الاستكشاف والإنتاج عالية.

الخلاصة: الاستعداد لمتى سينخفض سعر النفط

سيشهد سعر النفط انخفاضًا تدريجيًا خلال 2025، وفقًا للتوقعات المدعومة بالتحليل الفني والأساسي للسوق. سيكون هذا الانخفاض معتدلًا، وليس كارثيًا، بسبب النمو المستمر في الطلب من الاقتصادات الناشئة.

يجب على المستثمرين مراقبة المقاومة الفنية، والتغيرات في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وقرارات أوبك. وضع مراكز عند الانخفاضات في الأسعار يجهزهم بشكل أفضل لتحقيق عوائد مستدامة.

الأمر الأساسي: سيظل النفط ضروريًا للاقتصاد العالمي. بينما من المتوقع أن يكون متى سينخفض سعر النفط قابلًا للتوقع على المدى القصير، تظل فرص الاستثمار في هذا القطاع قوية للمستثمرين ذوي الأفق المتوسط إلى الطويل الذين يبحثون عن التنويع والحماية من التضخم.