استراتيجيات الحماية في الفوركس: كيفية تطبيق التحوط للتحكم في المخاطر

يعتقد العديد من المتداولين أن الآلية الوحيدة لتقليل الخسائر هي وضع أوامر وقف الخسارة. ومع ذلك، هناك بديل أكثر تنوعًا وتطورًا: التحوط. تتيح تقنية الحماية هذه الحفاظ على مراكز مفتوحة مع التخفيف من تحركات السوق السلبية، وعندما يتم إتقانها بشكل صحيح، يمكنها حتى تحقيق أرباح في سيناريوهات كنت مخطئًا فيها في البداية بشأن اتجاه الحركة.

لماذا يختلف التحوط عن استراتيجيات المخاطر الأخرى

على عكس مجرد إغلاق عملية خاسرة، ينطوي التحوط على فتح مركز تعويضي يعمل كسياسة تأمين. كلمة “تحوط” تعني حرفيًا “تغطية”، وفي التداول تشير تحديدًا إلى ذلك: حماية مركز موجود ضد تحركات الأسعار غير المواتية على المدى القصير.

من المهم أن نفهم أن كل استثمار ينطوي على مخاطر جوهرية. لا يمكن إزالتها تمامًا، ولكن من الممكن تقليلها من خلال أدوات محددة. عملية التحوط هي معاملة تنفذها لحماية تعرضك عندما تتوقع أن يتحرك السوق ضدك.

على الرغم من أن الهدف الرئيسي ليس كسب المال، بل الحماية، فإن تكلفة هذه الحماية (كالعمولات والسبريد) تشبه دفع قسط تأمين. الحقيقة هي أن معظم عمليات التغطية تزيل جزءًا فقط من المخاطر الإجمالية بسبب تكاليف المعاملة هذه، والتي قد تتجاوز الفوائد في نقطة معينة.

الأدوات المتاحة لحماية عملياتك

يمكن تنفيذ الحماية عبر التحوط باستخدام فئات متنوعة من الأصول: السلع، الأسهم، العملات، معدلات الفائدة. تشمل الأدوات الأكثر استخدامًا:

• عقود الآجل والمستقبليات: اتفاقيات موحدة مع التزام بالشراء أو البيع بسعر محدد مسبقًا
• الخيارات: أدوات تمنح الحق (وليس الالتزام) بشراء أو بيع
• التنويع: توزيع رأس المال على أصول ذات ارتباطات سلبية
• متوسط التكلفة: تعديل التعرض تدريجيًا
• احتياطي السيولة: الاحتفاظ بالنقد للتحركات التكتيكية

تطبق الشركات متعددة الجنسيات هذه الاستراتيجيات باستمرار لتقليل مخاطر سعر الصرف وغيرها من التعرضات.

حالات عملية ناجحة للتحوط

الحماية عبر العقود المستقبلية

تخيل أنك منتج زراعي وتتوقع أن ترتفع أسعار المدخلات بشكل كبير. بدلاً من تحمل هذا الخطر بالكامل، تفتح مركزًا طويلًا في العقود المستقبلية بسعر ثابت. إذا ارتفع السعر فعلاً، تكون قد ضمنت تكلفتك عند مستوى أدنى. وإذا انخفض، ستتحمل خسائر في العقد، لكن تكلفتك الفعلية للعمليات تتخفف.

الحماية عبر الخيارات

افترض أن لديك أسهم في شركة تكنولوجيا مع توقعات صعودية، لكنك تقلق من تقلبات السوق القريبة. تشتري خيار بيع على نفس السهم بسعر تنفيذ دفاعي. إذا انخفض السعر بشكل حاد، يمكنك ممارسة حقك في البيع بالسعر المحمي، مما يحد من خسارتك. وإذا لم تكن بحاجة إليه، تتركه ينتهي صلاحية.

الحماية عبر التنويع

محفظة مركزة بنسبة 70% في الأسهم التكنولوجية الأمريكية تواجه خطر الانخفاض إذا ارتفعت معدلات الفائدة. الحل هو تعزيز المركز في السندات، التي ستزيد من عائدها مع ارتفاع المعدلات. بهذه الطريقة، تعوض الأرباح في الدخل الثابت الخسائر المحتملة في الأسهم.

المزايا الحقيقية وقيود التحوط

الفوائد:

• يقلل بشكل كبير من الخسائر في السيناريوهات السلبية
• يتيح الاستمرار في التداول دون الاعتماد فقط على وقف الخسارة
• في سوق الفوركس، هو متاح نسبياً للمتداولين الأفراد
• يوفر مرونة: يمكنك تعديل المراكز حسب تأكيد اتجاه السوق

العيوب:

• يتطلب تكاليف من عمولات وسبريد في المعاملة التعويضية
• يكون مفيدًا فقط إذا تحرك السوق فعلاً ضدك؛ إذا تحرك بشكل جانبي، كانت التغطية غير ضرورية
• قد يحد من الأرباح المحتملة القصوى
• غير مناسب لأنماط المضاربة قصيرة الأجل مثل السكالبينج؛ يعمل بشكل أفضل في التداول المتأرجح أو المراكز متوسطة الأجل

يجب استخدام التحوط في سياقات ذات تقلب عالي وفي عمليات ذات أفق زمني ممتد. في الأسواق الهادئة، تجعل التكاليفه الأمر غير مجدي.

التطبيق العملي في سوق العملات

يوفر سوق الفوركس واحدة من أكثر المنصات وصولاً لتنفيذ التحوط. عندما تحتفظ بزوج عملات مفتوح وتتوقع أن تؤدي الأخبار أو الأحداث إلى زيادة التقلب، يعمل التغطية كدرع مؤقت.

تغطية مثالية في الفوركس

تتكون من فتح مركز معكوس تمامًا في نفس الزوج. إذا كنت طويلًا في زوج معين، تفتح مركزًا قصيرًا لمعادلة الوضع. هذا يلغي كل الربح وكل الخسارة طالما أن التغطية نشطة، مما يحولها إلى حماية كاملة.

هذا النهج مفيد عندما تحتفظ بمركز طويل الأمد ولكن تريد تجنب خسائر قصيرة الأجل. القيد هو أن بعض الوسطاء لا يسمحون بمراكز معاكسة في نفس الزوج في آن واحد، لذا تحقق من منصتك.

بدلاً من ذلك، يمكنك التغطية باستخدام زوج مختلف أو حتى أصل آخر له ارتباط سلبي مع مركزك الرئيسي.

تغطية غير كاملة عبر الخيارات

بدلاً من مضاعفة المراكز، تشتري خيارات على زوج العملات الخاص بك. إذا كنت طويلًا، تشتري خيار بيع بسعر تنفيذ وقائي. إذا كنت قصيرًا، تشتري خيار شراء بسعر تنفيذ دفاعي.

يسمى “غير كامل” لأنه يزيل جزءًا فقط من المخاطر (يدفع المشتري قسطًا مقابل هذا الحق). تمارس الخيار فقط إذا جعل السعر السوقي الأمر مربحًا.

ثلاثة أساليب عملية مع Libra/Dólar

التغطية النسبية

بدلاً من تغطية 100% من مركزك، تحمي فقط جزءًا منه: 35%، 50%، أو 25%. إذا فتحت مركزًا قصيرًا مع لوت واحد متوقعًا انخفاض الجنيه إلى 1.30500 دولار/جنيه، تضع تغطية طويلة ل0.35 لوت بنفس السعر.

إذا تأكد السيناريو وانخفضت العملة إلى 1.28469 دولار/جنيه، يحقق المركز القصير ربحًا إجماليًا قدره 2,031 دولار، بينما تخسر التغطية 710.85 دولار. الناتج الصافي: 1,320.15 دولار. أقل من أن تعمل فقط قصيرًا وتربح 2,031 دولار، لكن أكثر أمانًا من أن تكون مخطئًا تمامًا.

( تغطية بأمر معلق

هنا تضع أمر التغطية كأمر معلق ليتم تفعيله فقط إذا كسر السعر ضدك. تفتح مركزًا قصيرًا عند 1.30500 دولار/جنيه، وتبرمج تغطية طويلة عند 1.31500 دولار/جنيه ليتم تفعيلها إذا ارتفع السعر حتى ذلك المستوى.

إذا أكد السوق سيناريوك بدون تراجعات، لا تتفعل التغطية واستفدت من كامل 2,031 دولار بدون “دفع التأمين”. هو أكثر ربحية، لكنه يتطلب حركة كبيرة ضدك ليتم تفعيله.

) تغطية كاملة مع تفكيك تدريجي

تفتح مراكز معاكسة متطابقة ###1 لوت قصير و1 لوت طويل عند 1.30500 دولار/جنيه###. عندما ينخفض السوق ويؤكد السيناريو، تغلق المركز الرابح بمكسب 2,031 دولار، لكنك تغلق فقط 50% من التغطية الخاسرة.

هذا يحقق خسارة قدرها 1,015.50 دولار، ويترك لك 0.5 لوت طويل مفتوح. الميزة: يمكنك الآن فتح مركز قصير جديد على المركز الطويل المفتوح، مما يخلق “تدحرج” يقسم الخسائر إلى عمليات متعددة بدلاً من امتصاصها كلها مرة واحدة.

الأدلة التاريخية على فعالية التحوط

لم تنشأ صناديق التحوط عن طريق الصدفة. ألفريد وينسلو جونز، باحث في فورتشن عام 1949، وثق كيف أن الجمع بين مراكز قصيرة، التنويع، والرافعة المالية يحسن عوائد المحافظ مقارنة بالعمل فقط على المدى الطويل. وبهذا أنشأ أول صندوق تحوط.

بعد عقود، تدير هذه الصناديق أكثر من 4 تريليون دولار من الأصول العالمية، وتقدم خدمات متخصصة لأغنى المستثمرين في العالم. على الرغم من أنها كانت حصرية في البداية، إلا أن المفهوم أصبح ديمقراطيًا في الأسواق المالية، وهو الآن في متناول أي متداول تجزئة.

الخلاصة

التحوط أداة قوية لإدارة المخاطر بطريقة غير تقليدية. لا يتعلق بتجنب الخسائر الحتمية في التداول، بل بتوزيعها بذكاء، وحمايتك في السيناريوهات السلبية، وإذا نفذته بشكل جيد، يمكنه حتى تحقيق أرباح عندما تكون توقعاتك الأولية خاطئة. خاصة في سوق الفوركس، توفر أدواته وصولاً واسعًا، مما يجعل إتقان استراتيجياته ميزة تنافسية حقيقية للمتداولين الواعين بالمخاطر.