سعر البلاتين 2025: هل يستحق البلاتين حقًا أن يكون بديلاً للمعادن الثمينة التقليدية؟

المفاجأة في نهضة البلاتين في عام 2025

يشهد سوق المعادن الثمينة حالياً تقييمًا جديدًا ومثيرًا للاهتمام. بينما الذهب يحقق باستمرار أرقامًا قياسية جديدة وتجاوز الآن علامة 3,300 دولار أمريكي للأونصة، كان معدن ثمين آخر لفترة طويلة خارج دائرة اهتمام المستثمرين: البلاتين. لكن هذا قد يتغير بشكل جذري. منذ بداية عام 2025، يظهر صورة مثيرة للإعجاب: ارتفع سعر البلاتين من حوالي 900 دولار في يناير إلى حوالي 1,450 دولار في يوليو – أي زيادة بأكثر من 50 بالمئة خلال سبعة أشهر فقط.

يثير هذا التطور أسئلة: هل هو تقييم مستدام أم مبالغة مضاربة؟ ما العوامل التي تدفع الأسعار؟ وهل يجب على المستثمرين الآن أن يتصرفوا؟

سعر البلاتين مقابل سعر الذهب: ظاهرة تاريخية

لطالما كان البلاتين المعدن الثمين الأغلى. في عام 2014، كانت الأونصة تقترب من 1,500 دولار – أي أعلى بكثير من سعر الذهب في ذلك الحين. لقد قلبت هذه الهيمنة رأسًا على عقب. اليوم، يبلغ سعر الأونصة من الذهب حوالي 3,500 دولار (حسب الحالة الحالية في أبريل 2025)، بينما البلاتين – على الرغم من الارتفاع الأخير – يقف عند 1,450 دولار.

هذه الفجوة فريدة من نوعها تاريخيًا. نسبة البلاتين إلى الذهب (نسبة الأسعار بالنسبة لبعضها) أصبحت سلبية منذ 2011 – أطول فترة من نوعها في تاريخ الأسواق الحديثة. السبب ليس في عرض الذهب المفاجئ، بل في مشاكل هيكلية في تعدين البلاتين وأزمة طلب في صناعة السيارات، التي تحتاج المعدن لمحولات الديزل.

ما الذي يدفع البلاتين حاليًا للارتفاع؟

الزيادة بنسبة 50 بالمئة منذ بداية العام ليست صدفة. عدة عوامل تتفاعل معًا:

عوامل العرض: جنوب أفريقيا، التي تنتج 70% من إنتاج العالم من البلاتين، تكافح أزمات إنتاج. القدرات محدودة هيكليًا ولا يمكن توسيعها بسرعة. مما يؤدي إلى عجز مستمر في العرض: يُتوقع أن يكون الطلب لعام 2025 حوالي 7,863 ألف أونصة (كيلو أونصة)، بينما العرض سيكون فقط 7,324 ألف أونصة. هذا العجز البالغ 539 ألف أونصة يخلق دعمًا طبيعيًا للأسعار.

ديناميكيات الطلب: على عكس التوقعات الكئيبة، يبقى الطلب أكثر استقرارًا مما كان متوقعًا، خاصة في مجال المجوهرات وفي آسيا. الصين والولايات المتحدة تظهران قوة شرائية مفاجئة.

عوامل السوق المالية: ضعف الدولار الأمريكي يجعل سعر البلاتين المتداول بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. في الوقت نفسه، تتدفق كميات أكبر من الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البلاتين، مما يعزز الطلب.

التوترات الجيوسياسية: عدم اليقين يزيد من علاوات المخاطر ويجعل المعادن الثمينة ملاذات آمنة أكثر جاذبية.

تفاعل هذه العوامل أدى إلى ما يُعرف بـ"عاصفة مثالية" للبلاتين – إيجابية للأسعار، لكنها أيضًا إشارة إلى زيادة التقلبات.

التاريخ يوضح الحاضر

لفهم إمكانات استثمار البلاتين بشكل صحيح، من المفيد إلقاء نظرة تاريخية. على عكس الذهب، فإن البلاتين ليس رأس مال استثماري خالص – له تطبيقات صناعية حقيقية. يفسر هذا الطابع المزدوج الكثير من ديناميكيات السعر.

كمعدن مادي، البلاتين حديث العهد. بينما تم سك الذهب والفضة منذ العصور القديمة، ظهر البلاتين لأول مرة في القرن التاسع عشر. سكّ روسيا أول عملات بلاتين حكومية، لكنها حظرت تصديره في عام 1845. أدى فائض العرض إلى انهيار السعر.

حصل البلاتين على أهمية اقتصادية حقيقية فقط في القرن العشرين: كاتصال تلامس في التلغراف، ثم كخيط توهج في المصابيح. نقطة التحول جاءت في عام 1902 مع براءة اختراع عملية أوستوالد لإنتاج حمض النيتريك – الذي فتح المجال لتطبيقات أساسية في صناعة السيارات. قفز سعر البلاتين إلى أعلى مستوياته، وبلغ في عام 1924 ستة أضعاف سعر الذهب.

بعد الحروب والأزمات، حدثت نقطة تحول أخرى في عام 2000. من 2000 إلى 2008، شهد البلاتين انتعاشًا غير مسبوق – أقوى حتى من الذهب. في مارس 2008، وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولار للأونصة. تلاه عقد من الركود حول مستوى 1,000 دولار، مع انهيارات أدت إلى أقل من 600 دولار (2020).

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

يعتمد القرار على نوع المستثمر:

للمتداولين النشطين: تقلبات البلاتين أعلى من الذهب أو الفضة – مما يخلق فرص تداول. أدوات مثل العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة تتيح مراكز ذات رفع مالي. مثال عملي لاستراتيجية تتبع الاتجاه:

• استخدم متوسط متحرك سريع (10 فترات) ومتوسط أبطأ (30 فترة)
• إشارة شراء: يتجاوز المتوسط السريع المتوسط الأبطأ من الأسفل إلى الأعلى
• افتح مركزًا برافعة 5 مرات
• ضع وقف خسارة عند 2% تحت سعر الدخول
• إشارة بيع: يتجاوز المتوسط السريع المتوسط الأبطأ من الأعلى إلى الأسفل

مثال: برأس مال إجمالي قدره 10,000 يورو ومخاطرة 1% لكل صفقة (100 يورو)، يمكن أن يكون الحد الأقصى للمركز المرفوع ماليًا 1,000 يورو (مع خسارة سعر بنسبة 2% = خسارة بمقدار 10% من المركز مع رافعة 5 مرات).

للمستثمرين المحافظين: قد يعمل البلاتين كمكون إضافي للمحفظة. حركات أسعاره تتبع أنماطًا مختلفة جزئيًا عن الأسهم أو المعادن الثمينة التقليدية. يمكن أن يساهم ذلك في التنويع على المدى الطويل – بشرط قبول التقلبات العالية واستخدام إعادة التوازن المنتظمة.

خيارات الاستثمار بشكل عام:

• البلاتين المادي: عملات، سبائك أو مجوهرات من تجار المعادن الثمينة (تكاليف تخزين ومعاملات أعلى)
• أدوات البلاتين مثل ETCs/ETFs: تكامل مرن في المحفظة، مناسب للمبتدئين أيضًا
• أسهم شركات تعدين البلاتين: مشاركة غير مباشرة مع تأثير الرافعة
• العقود مقابل الفروقات: للمستثمرين النشطين مع إدارة مخاطر صارمة
• العقود الآجلة والخيارات: للمضاربين ذوي الخبرة (أدوات معقدة وعالية المخاطر)

توقعات سعر البلاتين 2025: فرص ومخاطر

يتوقع المشاركون في السوق سيناريو مستقرًا أو إيجابيًا قليلاً لعام 2025. يظل العجز الهيكلي البالغ 539 ألف أونصة قائمًا، ولا يمكن حل مشاكل الإنتاج بسرعة. يدعم ذلك السعر.

ومع ذلك، زادت المضاربات مع الارتفاع الأخير. قد تؤدي عمليات جني الأرباح إلى تصحيح. العوامل الحاسمة للمسار المستقبلي تشمل:

• تطور الدولار الأمريكي
• استقرار الطلب الصناعي (خصوصًا من الصين والولايات المتحدة)
• التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين
• معدلات الإيجار كمؤشر على ندرة المواد المادية

تتوقع الصناعة انخفاض الطلب لعام 2025 بنسبة 1% بشكل عام – مع استثناءات لصناعة السيارات (+2%)، والمجوهرات (+2%)، وقطاع الاستثمار (+7%). قد ينخفض القطاع الصناعي نفسه بنسبة 9%. إذا تغيرت هذه التوقعات بشكل إيجابي بشكل مفاجئ، فهناك إمكانات لمزيد من الارتفاع.