معدل صرف اليوان يواصل الارتفاع! تتوقع جولدمان ساكس أن يصل إلى 6.85 في عام 2026، والتوجه نحو التدويل يسير بسرعة

في الفترة الأخيرة، يمكن القول إن أداء اليوان مقابل الدولار الأمريكي كان لافتًا للنظر. حتى 26 نوفمبر، انخفض سعر الدولار مقابل اليوان على السوق المحلية (USD/CNY) إلى 7.0824، وانخفض سعر الدولار مقابل اليوان على السوق الخارجية (USD/CNH) إلى 7.0779، مسجلين أدنى مستوى لهما خلال أكثر من عام. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر سعر صرف اليوان الصيني في CFETS إلى 98.22 في 21 نوفمبر، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أبريل من هذا العام.

ما هو الدافع وراء هذا الصعود؟ أولاً، دفع دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أتاح مساحة لارتفاع قيمة اليوان؛ ثانيًا، كان التوجيه النشط من قبل البنك المركزي الصيني في إدارة سعر الصرف أيضًا عاملاً مهمًا. من خلال آلية تحديد السعر الوسيط اليومية التي يحددها البنك المركزي، تستمر الدولة في رفع قيمة العملة باستخدام أدوات سياسة دقيقة، كما تتعاون البنوك المملوكة للدولة بشكل نشط، وتشتري الدولار الأمريكي بشكل متكرر لاستقرار التقلبات، مما يدعم ارتفاع سعر الصرف بشكل تدريجي.

بالمقابل، يعكس أداء أزواج العملات الأخرى مثل اليوان مقابل الدولار الأسترالي أيضًا اتجاه القوة الشاملة لليوان، مما يبرز الميزة النسبية لليوان في ظل التنويع العالمي.

الأهداف الاستراتيجية وراء ارتفاع سعر الصرف

قال كيلفين لام، كبير الاقتصاديين في بانثيون ماكروإكونومكس، إن من منظور استراتيجي بعيد المدى، يبدو أن الصين تحاول بناء أساس ائتماني دولي من خلال عرض وجه مستقر لليوان. تذكرنا هذه الخطوة بتاريخ الأزمة المالية الآسيوية عام 1998، حين رفض اليوان الانضمام إلى سباق التخفيف العالمي، مما ساعد على تثبيت مكانته كعملة مرجعية إقليمية.

الأرقام هي الأوضح: في عام 2018، تأثر اليوان بالتوتر التجاري بين الصين والولايات المتحدة، حيث انخفضت قيمته بنسبة 5٪؛ ولكن بحلول عام 2025، ارتفع اليوان بنسبة تقارب 3٪. هذا التحول ليس صدفة.

تسريع عملية التدويل بشكل واضح

قال كي يونغ سونغ، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي، إنه في ظل تقلبات السوق العالمية المتزايدة، أظهر اليوان مرونة واستقرارًا، مما يوفر دعمًا قويًا لتعزيز عملية التدويل.

وأكدت أحدث بيانات البنك المركزي الدولي ذلك: مقارنةً بالمسح السابق في 2022، زاد حجم التداول اليومي للدولار مقابل اليوان بنحو 60٪، ليصل إلى 781 مليار دولار، وهو أكثر من 8٪ من إجمالي حجم التداول اليومي للعملات الأجنبية على مستوى العالم. هذا يدل على أن نشاط اليوان في السوق المالية الدولية يتسارع بشكل كبير.

توقعات جولدمان ساكس المستقبلية

استنادًا إلى السياسات الحالية والبيانات الاقتصادية الأساسية، قدم فريق تحليل جولدمان ساكس خارطة طريق واضحة لارتفاع قيمة اليوان: من المتوقع أن يصل سعر الصرف في نهاية العام إلى مستوى 1 دولار مقابل 7 يوانات، ومع حلول عام 2026، من المتوقع أن يرتفع اليوان مقابل الدولار إلى 6.85.

يعتقد المحللون بشكل عام أن التدويل المالي لليوان أصبح أولوية رئيسية للحكومة الصينية، ومن المتوقع أن يشهد هذا المسار تسريعًا ملحوظًا خلال السنوات القادمة. من ارتفاع سعر الصرف إلى زيادة حجم التداول، ومن زيادة الاستخدام الدولي إلى تعزيز القدرة التنافسية لليوان، فإن مكانة اليوان الدولية تتطور بشكل ثابت.