السعر الحالي، وسط توقعات بخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وضعف الدولار، يقف عند حوالي 53 دولارًا ويحتفل.

مع تجاوز احتمالية خفض سعر الفائدة على أساس ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة تتجاوز 84%، تتشكل حالياً معنويات شراء في قطاع المعادن الثمينة. ومع ذلك، فإن عمليات جني الأرباح الناتجة عن الارتفاع الحاد خلال الأيام القليلة الماضية قد دفعت سعر (XAG/USD) الفوري للفضة إلى ما دون 53 دولاراً.

تصحيح بعد ارتفاع متواصل لأربعة أيام تداول… تقلبات حول 52.80 دولار

في يوم الخميس خلال ساعات آسيا، تكرر سعر الفضة الفوري حول 52.80 دولار. مع تراكم التعب من الارتفاع الحاد خلال الأيام الأربعة الماضية، ظهرت موجة بيع لتحقيق الأرباح، لكن الانخفاض ظل محدوداً.

يعتبر المشاركون في السوق أن هذا مجرد تصحيح فني، ويبدون استعدادهم لإعادة ترتيب مراكزهم قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة(FOMC) الشهر القادم. مع تعزيز احتمالات خفض أسعار الفائدة، من المرجح أن تتدفق طلبات الشراء عند كل انخفاض في السعر، مما يعزز الرأي السائد بأن الضغط الصعودي سيتجاوز الضغط الهبوطي على المدى القصير.

مؤشرات التوظيف الجيدة لا تفسد توقعات الخفض

على الرغم من استمرار قوة سوق العمل الأمريكية، إلا أن سيناريو التيسير النقدي لا يزال قائماً.

وفقاً لإعلان وزارة العمل الأمريكية، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الجديدة الأسبوع الماضي 216,000 طلب، وهو رقم أقل بكثير من توقعات السوق. كما أن المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع، الذي تم تعديله للتقلبات، انخفض قليلاً إلى 223,750 طلب، مما يؤكد متانة سوق العمل. كما استمرت طلبات السلع المعمرة في الأداء القوي.

ومع ذلك، يقدر سوق عقود الفائدة المستقبلية أن احتمالية خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر تتجاوز 84%. مقارنةً بنسبة 30% قبل أسبوع فقط، فإن هذا يمثل تحولاً نفسيًا حادًا. ويُفسر ذلك على أنه مؤشر على أن سياسة التيسير النقدي التي تتبعها الاحتياطي الفيدرالي أصبحت أكثر ثباتاً، وتؤكد على نية التخفيف المبكر من حدة النمو الاقتصادي.

اهتمام بتعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، وتأثيره على ضعف الدولار

عملية مراجعة مرشح رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم في البيت الأبيض تلعب دوراً هاماً في دعم سعر الذهب. وردت أنباء تفيد بأن إدارة ترامب تدرس حالياً كلاً من كيفن هاسيت، رئيس مجلس الشؤون الاقتصادية الوطنية(NEC)، كمرشح نهائي، ويُتوقع أن يدفع هاسيت باتجاه سياسات منخفضة الفائدة وضعف الدولار.

هذه التوقعات بشأن التعيين تزيد من احتمالية أن يتم خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأقوى مما هو متوقع. ونتيجة لذلك، تراجع الدولار، حيث انخفض مؤشر الدولار(DXY) لثلاثة أيام تداول متتالية ليصل إلى مستوى 99.50.

ضعف الدولار يقلل من تكلفة شراء الذهب للمستثمرين غير الأمريكيين، مما يعزز تدفقات رأس المال الدولية التي تستهدف الاستفادة من فروقات أسعار الصرف. ويُعتبر التصحيح الحالي حول 53 دولار فرصة قصيرة الأمد ضمن الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل.