أسهم IPO هذا الشهر - ماذا يجب أن يعرف المبتدئون؟

عند الحديث عن الاستثمار، يفكر الكثيرون في سوق الأسهم، لكن في الواقع، يمكن بدء تحقيق الدخل من خلال الاستثمار عبر IPO إذا فهمت طريقة عمله جيدًا

ما هو IPO؟ لماذا تقوم الشركات بإصدار أسهم IPO؟

عرض الأسهم العام الأولي (Initial Public Offering) أو إطلاق الأسهم لأول مرة، هو أن تقوم الشركة بتقديم أوراقها المالية للجمهور العام بهدف جمع تمويل إضافي لتوسيع الأعمال. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يتيح للمستثمرين العامين المشاركة في ملكية الشركة، وفي الوقت نفسه، تخلق الشركة وعيًا واسعًا بالعلامة التجارية.

تشير الإحصائيات إلى أن بعض أسهم IPO شهدت ارتفاعًا في السعر يصل إلى 200% في الفترة الأولى، مما جذب اهتمام الكثيرين للاستثمار بهذه الطريقة.

المزايا والعيوب التي يجب أن يعرفها المستثمرون

المزايا:

• حماية من قبل هيئة السوق المالية وسوق الأسهم السعودية
• إذا دخلت في فترة ارتفاع الاقتصاد، فإن فرص تحقيق الأرباح على المدى القصير عالية جدًا
• التحليل ليس معقدًا مثل الأسهم العادية، لكن يجب دراسة ملف الشركة جيدًا
• مناسب لكل من المستثمرين على المدى القصير والطويل

العيوب:

• يتعين على الشركة الكشف عن البيانات المالية للجمهور، وقد يستخدمها المنافسون لصالحهم
• يتطلب ميزانية ضخمة للتحضير (مثل استشارات، تدقيق الحسابات، وغيرها)
• قد يفقد المؤسسون السيطرة على الشركة بسبب الحاجة للرد على مجلس الإدارة والمساهمين
• في البداية، يكون تقلب السعر واضحًا جدًا

ما هي الشروط التي يجب أن تتوفر في الشركة لتقديم عرض IPO؟

يجب أن تكون الشركة التي ترغب في إصدار IPO شركة مساهمة عامة ذات وضع مالي قوي، ويجب أن يكون لدى المساهمين على الأقل 300 مليون ريال، بالإضافة إلى أن يكون لديها أداء تشغيلي مستمر لمدة 3 سنوات وتستوفي معايير هيئة السوق المالية.

هناك معياران رئيسيان للاختيار من بينهما:

• معيار الأرباح الصافية: أن يكون إجمالي الأرباح خلال 2-3 سنوات أكثر من 50 مليون ريال، ويجب أن يكون الربح في السنة الأخيرة أكثر من 30 مليون ريال
• معيار القيمة السوقية: أن تكون القيمة السوقية للأوراق المالية أكثر من 7,500 مليون ريال

بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركة إنشاء صندوق تقاعد، وتعيين مسجل الأوراق المالية، ووجود أعضاء مجلس إدارة مستقلين.

خطوات حجز الأسهم في IPO - طريقتان

الطريقة 1: حجز أسهم IPO قبل دخول السوق (Primary Market)

هذه هي القناة الأولى التي يمكن للمستثمرين شراء الأسهم من خلالها مباشرة من الشركة، من خلال عرض هيئة السوق المالية. السعر في هذه المرحلة منخفض جدًا (هو سعر IPO المحدد)، وعند دخول الأسهم إلى السوق، غالبًا ما يرتفع السعر. إذا قمت بالحجز في هذه المرحلة، فإن فرص تحقيق الأرباح عالية جدًا.

يمكن حجز الأسهم عبر:

• موقع سوق الأسهم السعودية (تداول)
• موقع الشركة
• شركات الوساطة المالية المختلفة

الطريقة 2: شراء أسهم IPO بعد تسجيلها في السوق (Secondary Market)

عند تسجيل الشركة في سوق الأسهم، يمكن للمستثمرين السابقين بيع أسهمهم في السوق. يمكنك شراؤها منهم، لكن السعر سيكون أعلى بكثير من سعر IPO أحيانًا.

من هم المعنيون في عملية IPO؟

هناك العديد من الأطراف المعنية في عملية IPO:

• سوق الأسهم السعودية (تداول) - هو مركز التداول
• هيئة السوق المالية - تتولى فحص والموافقة على IPO
• مدقق الحسابات - يتولى مراجعة البيانات المالية
• المستشار القانوني - يقدم النصائح القانونية
• المكتتبون (Underwriter) - يساعدون في بيع الأسهم للجمهور
• المستشار المالي (FA) - يقدم النصائح طوال عملية IPO

كيف يتم تحديد سعر سهم IPO؟

عادةً، يتم تحديد سعر سهم IPO أقل من السعر المتوقع الحقيقي لجذب المستثمرين. تُعرف عملية تحديد السعر باسم Book Building، حيث يقوم المستشار المالي بجمع طلبات الشراء من المستثمرين وتحديد السعر المناسب.

السعر المخصص أقل من السعر الحقيقي هو أحد الأسباب التي تجعل أسهم IPO غالبًا ما ترتفع بسرعة عند دخولها السوق.

أين يمكن الاطلاع على معلومات عن أسهم IPO؟

يمكنك دراسة أسهم IPO عبر موقع سوق الأسهم السعودية الذي يعرض:

• قائمة الشركات قيد الدراسة لإصدار IPO (Upcoming IPO)
• الشركات التي أطلقت أسهمها الجديدة IPO بالفعل
• أسعار التداول وسعر القيمة الاسمية
• ملفات المعلومات الخاصة بكل شركة

من هنا، يمكنك تحميل معلومات تفصيلية مثل هدف جمع التمويل، مدة الطرح، قيمة التداول، لمساعدتك في اتخاذ قرار الاستثمار.

مثال على تغير نسبة ملكية المساهمين

افترض أن مؤسس الشركة يمتلك 1,800,000 سهم بسعر 2 ريال (إجمالي الاستثمار 3,600,000 ريال)

عند إصدار IPO:

• يتم طرح 800,000 سهم بسعر 15 ريال للسهم
• يتم جمع 12,000,000 ريال من التمويل
• قيمة أسهم المؤسس تصبح 27,000,000 ريال (15 × 1,800,000)

بعد IPO:

• يصبح المساهمون المؤسسون يمتلكون 69.23% من الشركة
• المساهمون في IPO يمتلكون 30.77%

كيف يؤثر IPO على الاقتصاد؟

يساعد IPO الشركات ذات الإمكانيات على جمع التمويل لتطوير الأعمال، مما يؤدي إلى خلق فرص عمل، ونمو الصناعات، وتحقيق أرباح للمستثمرين والبلد.

وفي المقابل، إذا عجزت الشركة عن جمع التمويل، فقد لا تتمكن من النمو وتفقد فرص التطور.

الخلاصة

قد يكون سهم IPO هذا الشهر فرصة جيدة لك، لكن تذكر أن الاستثمار يتطلب معرفة وفهم. كلما زادت دراستك لعملية IPO، زادت فرص نجاحك في الاستثمار.

حجز أسهم IPO ليس أمرًا صعبًا، فقط عليك فهم الخطوات ودراسة ملف الشركة جيدًا، وسيتمكن الجميع من التداول وتحقيق الأرباح بعد ذلك