التضخم يرتفع لكنه لا يزال قابلاً للفهم نصائح للاستثمار للبقاء على قيد الحياة في اقتصاد متقلب

ماذا يعني التضخم؟ ولماذا نخشاه

التضخم هو الحالة التي ترتفع فيها أسعار السلع والخدمات باستمرار. النتيجة هي أن قيمة النقود في جيوبنا تقل، بمعنى أنه سابقًا يمكنك شراء الكثير بـ50 بات، لكن اليوم بـ50 بات يمكنك شراء القليل فقط.

الأثر الأكثر وضوحًا؟ انخفاض الطلب على الشراء، لأن الأسعار أصبحت مرتفعة، ومع بقاء قيمة النقود كما هي، فإن القوة الشرائية للأشخاص تتآكل ببساطة.

لماذا يرتفع التضخم في هذه الفترة؟

ليس بدون سبب، هناك 3 محركات رئيسية تدفع التضخم إلى الارتفاع:

الأول: الطلب على الشراء يفوق عرض السلع بعد انتهاء أزمة كوفيد، بدأت الدول تدريجيًا في إعادة فتح الاقتصاد، والناس يخططون لإنفاق أموالهم بلا حدود (Revenge Spending)، لكن الإنتاج لا يلحق الطلب.

الثاني: ارتفاع تكاليف الإنتاج بشكل كبير أسعار النفط الخام، والغاز الطبيعي، والمعادن على مستوى العالم ترتفع، وهذه المدخلات هي أساس العديد من المنتجات، مما يضطر المنتجين إلى التوقف عن التوظيف وتقليل الاستثمارات وإغلاق خطوط الإنتاج.

الثالث: تعطّل سلاسل التوريد عدم كفاية حاويات الشحن، نقص أشباه الموصلات، والبضائع عالقة في كل مكان، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

المحصلة = ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى في التاريخ.

كيف نقيس التضخم؟ عرض الأرقام

كل شهر، وزارة التجارة التايلاندية تجمع بيانات أسعار 430 سلعة، وتحسب منها مؤشر أسعار المستهلك (CPI). ارتفاع CPI مقارنةً بالعام السابق هو ما يُعرف بـ معدل التضخم.

آخر إحصائية (يناير 2567):

• مؤشر أسعار المستهلك = 110.3
• معدل التضخم (YoY) = 1.11% انخفاض عن العام الماضي
• أدنى مستوى خلال 35 شهرًا

لماذا؟ لأن أسعار الطاقة استمرت في الانخفاض نتيجة إجراءات الحكومة، والخضروات الطازجة انخفضت بسبب زيادة الإنتاج.

لكن عند النظر إلى جدول أسعار السلع أدناه، نرى أن حياة الناس لا تزال صعبة:

من خلال هذا الجدول، نرى أن السلع الأساسية التي نشتريها يوميًا لا تزال مرتفعة، مما يجعل حياة الأفراد أكثر صعوبة.

من يستفيد؟ ومن يتضرر؟

المستفيدون من التضخم

رجال الأعمال، التجار، المستثمرون - هؤلاء يتجنبون آثار التضخم، لأنهم يستطيعون رفع أسعار منتجاتهم بسهولة. على سبيل المثال، شركة PTT في النصف الأول من 2565 حققت إيرادات قدرها 1,685,419 مليون بات، وصافي أرباح 64,419 مليون بات (زادت بنسبة 12.7% عن العام السابق) - وهذا لا يربح الموظفون، لأن ارتفاع أسعار النفط هو السبب الرئيسي.

المساهمون، حاملو الذهب - الأصول تتغير وفق التضخم، وكلما زاد التضخم، زادت قيمة الأصول.

المتضررون من التضخم

الموظفون - رواتبهم تزداد ببطء، والتضخم يرتفع بسرعة، مما يقلل من القوة الشرائية، ولا يوجد مخرج.

الدائنون / المودعون - إذا كان التضخم 3%، والبنك يعطي فائدة 1% فقط، فإن القيمة الشرائية تتآكل، ويعانون من خسائر.

التضخم والانكماش: ما الفرق؟

التضخم: ارتفاع الأسعار → زيادة الطلب → توسع الاقتصاد (مثل العقود الآجلة)، لكن إذا كان التضخم مفرطًا (Hyper Inflation)، فسيكون مشكلة.

الانكماش: انخفاض الأسعار → انخفاض الطلب → عدم رغبة المنتجين في الإنتاج → تسريح العمال → ارتفاع البطالة → ركود اقتصادي، وهو أسوأ.

الخلاصة: التضخم المعتدل مفيد للاقتصاد، لكن الانكماش غير جيد على الإطلاق.

تأثير التضخم على الاقتصاد والحياة اليومية

على مستوى الأفراد

• ارتفاع تكاليف المعيشة
• انخفاض القوة الشرائية
• عدم مواكبة الدخل

على مستوى الشركات

• ارتفاع التكاليف، وانخفاض المبيعات = خسائر
• بعض الشركات تتوقف عن الاستثمار
• زيادة معدل البطالة

على مستوى الدولة

• تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي
• مخاطر التضخم المستمر (Stagflation) (التضخم المرتفع مع عدم نمو الاقتصاد)
• المخاطر الكلية بين التضخم والنمو الاقتصادي

توقعات صندوق النقد الدولي (يناير 2567):

• نمو العالم بنسبة 3.1% في 2567
• قد يكون أعلى بسبب مرونة الولايات المتحدة
• لكنه لا يزال أدنى من المتوسط التاريخي، بسبب السياسة النقدية المشددة

كيف تستثمر في ظل ارتفاع التضخم؟

1. الإيداع بفوائد عالية

قد لا يكون جذابًا جدًا، لكن الفوائد مرتفعة، لذا يُنصح بالإيداع لفترات طويلة مثل (12-36 شهر)، مع وجود رأس مال كافٍ، والصبر مهم.

2. أدوات الدين ذات الفائدة المتغيرة أو سندات الربط بالتضخم

الفائدة تتغير مع التضخم، وإذا زاد التضخم، فإن العائد يزيد، وهو خيار محفوف بالمخاطر.

3. الذهب

الأصول التي تتجه أسعارها مع التضخم، فكلما زاد التضخم، زاد سعر الذهب. يمكن المضاربة على الارتفاع والانخفاض عبر العقود مقابل الفروقات (CFD) بدون شراء فعلي.

4. الأسهم التي تستفيد من التضخم

أسهم البنوك - أرباحها تأتي من الفارق في الفائدة، ومع ارتفاع الفائدة، تزداد أرباح البنوك.

أسهم شركات التأمين - تستثمر في السندات الحكومية، وتطور عوائدها مع التضخم.

أسهم الأغذية - الطلب على الأكل والاستخدام لا ينقص، والأسعار ترتفع، مع بقاء الكمية ثابتة، مما يحقق أرباحًا، وتعتبر سلع غير مرنة للسعر.

5. العقارات

الإيجارات تتبع التضخم، وتتمتع باستقرار عالي، ولا تتقلب كثيرًا.

نصائح 4 عند ارتفاع التضخم

1. وضع خطة استثمار متوازنة - لا تترك الأموال في البنوك فقط، دع المال يعمل، واستثمر في أصول تعطي عائدًا أعلى.

2. تجنب الديون غير المولدة للدخل - التكاليف النهائية، ويجب عدم الاقتراض لشراء أشياء غير ضرورية.

3. الاستثمار في أصول ثابتة - الذهب، أدوات الدين، العقارات، تعتبر مناطق آمنة.

4. متابعة الأخبار باستمرار - التضخم يؤثر على كل شيء، من أسعار الأسهم، والفوائد، وسياسات الحكومة، لذا يجب المتابعة عن كثب.

ملخص الدورة

التضخم ليس عدوًا إذا تم التحكم فيه بشكل معتدل، فهو يساعد على نمو الاقتصاد، لكن التضخم المفرط يدمر، وتسمى الحالة “الركود التضخمي” (Hyper Inflation) فعليًا، بـ “وضع لا يمكن الهروب منه”.

تأثير التضخم لا يضر الجميع بنفس القدر، فمالكو الأعمال، والمستثمرون، وأصحاب الأصول يربحون، لكن الموظفين، والدائنين، والمواطنين يعانون.

الكلمة الأخيرة: يجب على المستثمرين استغلال التضخم لصالحهم، وعدم الانتظار حتى يمر، بل الاستثمار في الأصول التي تتكيف مع التضخم، والمتابعة المستمرة للأخبار ستساعد على تحقيق أرباح مؤكدة.