قراء必須 معرفتهم للمستثمرين الصغار｜كيف تبيع الأسهم الجزئية بشكل جيد؟ تحليل كامل لأوقات التداول، الرسوم، ومخاطر عدم القدرة على البيع في السوق الحرة

لماذا أصبح تداول الأسهم الجزئية خيارًا جديدًا للمستثمرين الصغار؟

أصبح تداول الأسهم الجزئية في السنوات الأخيرة وسيلة دخول للعديد من المستثمرين ذوي الموارد المحدودة. مقارنة بالأسهم الكاملة (1000 سهم كحد أدنى) التي تتطلب عادة مئات الآلاف من اليوانات، فإن الحد الأدنى لشراء سهم جزئي هو سهم واحد فقط، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الدخول. لكن العديد من المستثمرين المبتدئين يغفلون عن مشكلة مهمة: الأسهم الجزئية سهلة الشراء ولكن يصعب بيعها، خاصة في الأسهم ذات حجم التداول المنخفض، حيث قد يواجهون مشكلة عدم القدرة على بيعها في السوق الثانوية.

ما هي الأسهم الجزئية بالضبط؟ وكيف نشأت؟

الأسهم الجزئية هي الأسهم التي تقل عن 1000 سهم، وأصغر وحدة تداول لها هي سهم واحد. عادةً، تظهر هذه الأسهم نتيجة حالتين: الأولى أن يظل أمر الشراء غير مكتمل التنفيذ بالكامل، مما يؤدي إلى بقاء جزء من الأسهم كجزء جزئي؛ والثانية أن تنتج عن عمليات توزيع الأسهم أو الأرباح التي تخلق حصصًا صغيرة من الأسهم. تعتبر بورصة تايوان الأسهم الجزئية معتمدة، وقد أُنشئت آليات تداول كاملة لتلبية احتياجات المستثمرين الصغار.

أوقات وقواعد تداول الأسهم الجزئية: مفتاح لفرص النجاح في البيع

ابتداءً من أكتوبر 2020، توسع تداول الأسهم الجزئية ليشمل التداول خلال السوق، وليس فقط بعد إغلاق السوق، مما زاد من السيولة بشكل كبير. فهم الأوقات الصحيحة للتداول هو الخطوة الأولى لنجاح بيع الأسهم الجزئية:

فترة التداول خلال السوق: من الساعة 9:00 صباحًا حتى 1:30 ظهرًا، ويجب على المستثمرين تقديم أوامرهم عبر الإنترنت (غير مسموح بالطلبات الهاتفية). يتم التوفيق بين الأوامر كل دقيقة بواسطة نظام المزاد الجماعي، ويبدأ أول توفيق عند الساعة 9:10 صباحًا. تتبع عمليات التوفيق ترتيب السعر أولوية، وإذا كانت الأسعار متساوية، يُعطى الأسبقية للأمر الأقدم.

فترة التداول بعد السوق: من الساعة 1:40 ظهرًا حتى 2:30 ظهرًا، يُسمح بتقديم الطلبات عبر الإنترنت والهاتف. يتم إجراء عملية المزاد الجماعي الوحيدة عند الساعة 2:30 ظهرًا، وإذا لم يتم تنفيذ الأوامر، تُلغى تلقائيًا ولا تُحتفظ ليوم التداول التالي.

من المهم ملاحظة أن الأوامر غير المنفذة خلال السوق لا تُنقل تلقائيًا إلى فترة التداول بعد السوق، ويجب على المستثمرين إعادة تقديمها.

هيكل رسوم تداول الأسهم الجزئية: الطريقة الصحيحة لحساب الرسوم

يتم حساب رسوم تداول الأسهم الجزئية بنفس طريقة الأسهم الكاملة، وهي 0.1425% من قيمة الصفقة، لكن كل شركة وساطة تضع حدًا أدنى للرسوم (عادة 1 يوان) وتقدم خصومات على الطلبات عبر الإنترنت.

على سبيل المثال، لشراء 200 سهم من شركة TSMC بسعر افتراضي 1065 يوان: قيمة الصفقة = 200 × 1065 = 213,000 يوان الرسوم الأساسية = 213,000 × 0.1425% = 303.53 يوان

إذا قدمت شركة الوساطة خصمًا بنسبة 50%، فإن الرسوم الفعلية تنخفض إلى 151.77 يوان. تختلف خصومات الرسوم بين الشركات بشكل كبير، حيث تقدم شركة فوبان للوساطة وYongfeng Jin Securities خصومات تصل إلى 20%، بينما تقدم شركة Shin Kong Securities خصمًا بنسبة 10%، لذا من الأفضل للمستثمرين المقارنة واختيار الأنسب.

هل من السهل بيع الأسهم الجزئية؟ مخاطر ضعف السيولة

حجم تداول الأسهم الجزئية أقل بكثير من الأسهم الكاملة، مما يؤدي إلى مشكلة صعوبة البيع في العديد من الأسهم غير الشعبية. عند تقديم أوامر البيع خلال السوق على أسهم مثل Xingxin (1582.TW) وغيرها من الأسهم غير الشائعة، غالبًا ما يكون هناك نقص في أوامر الشراء، مما يمنع إتمام البيع بالكامل. بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا في السوق الثانوية أو أسهم نادرة جدًا، تكون هذه المشكلة أكثر وضوحًا — فالسوق الثانوية ذات حجم تداول منخفض، ومع قيود تداول الأسهم الجزئية، تتشكل مشكلة عدم القدرة على بيع الأسهم في السوق الثانوية.

في مثل هذه الحالات، يحتاج المستثمرون إلى اتخاذ إجراءات استباقية.

نصائح عملية لبيع الأسهم الجزئية عندما تكون السيولة ضعيفة

الاستراتيجية 1: تحويل الأسهم الجزئية إلى أسهم كاملة

عندما يكون من الصعب بيع الأسهم الجزئية، فإن الحل الأكثر فاعلية هو جمع 1000 سهم وتحويلها إلى سهم كامل. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يمتلك 700 سهم ولا يوجد مشترٍ، يمكنه شراء 300 سهم إضافية ليصل إلى 1000 سهم، ثم يبيعها في سوق الأسهم الكاملة ذات السيولة الأعلى. على الرغم من أن ذلك يتطلب تكاليف إضافية، إلا أن السيولة في الأسهم الكاملة تكون أعلى بكثير، وتحقق فرص بيع أسرع.

الاستراتيجية 2: استخدام سعر العرض في المزاد الجماعي بعد السوق

خلال فترة التداول بعد السوق، يوجد فرصة واحدة فقط للمزاد (عند الساعة 2:30)، ويُتبع مبدأ تحقيق أكبر قدر من الصفقات. إذا كان المستثمر يريد البيع بسرعة، يمكنه وضع أمر عند السعر الأدنى (السعر المسموح به للهبوط)، حيث يكون احتمال إتمام الصفقة أعلى عند المطابقة. وعلى العكس، إذا كان يرغب في الشراء بسرعة، يمكن وضع أمر عند السعر الأعلى (السعر المسموح به للارتفاع). لكن هذه الطريقة تنطوي على مخاطر، لأنها قد تؤدي إلى إتمام الصفقة بسعر غير مرغوب فيه.

الاستراتيجية 3: تقسيم الطلبات وإدارة الوقت

بالنسبة لمشكلة عدم القدرة على البيع في السوق الثانوية، يُنصح بتقسيم الطلبات، بحيث يتم تقديم أوامر خلال فترتين: خلال السوق وبعد السوق، مع مراقبة نتائج التنفيذ وتعديل الأسعار حسب الحاجة. إذا كانت الأسعار في فترة معينة مرتفعة جدًا ولا يوجد مشترون، ينبغي خفض السعر في الفترة التالية.

مميزات وعيوب الاستثمار في الأسهم الجزئية

المزايا:

• الحد الأدنى للاستثمار منخفض جدًا، يمكن الدخول بمبلغ 1000 يوان فقط
• مناسب للاستثمار المنتظم وتقليل المخاطر
• يسهل تجربة السوق واستكشاف الأسهم

العيوب:

• ضعف السيولة، خاصة للأسهم غير الشعبية، مما يعرض للخطر عدم القدرة على البيع
• رسوم المعاملات ثابتة، مما يجعل تكلفة الصفقات الصغيرة مرتفعة (قد يتطلب شراء 1000 يوان دفع حد أدنى للرسوم 20 يوان، أي بنسبة 2%)
• الأسهم في السوق الثانوية أو السوق غير المنظمة (مثل السوق الثانوية غير الرسمية) تعاني من ضعف السيولة بشكل أساسي
• يمكن فقط تقديم أوامر للبيع، وليس للشراء، مما يحد من خيارات التداول

خيارات أخرى للمستثمرين الصغار

إذا كانت مشكلة السيولة والرسوم تثير قلقك، فإن العقود مقابل الفروقات (CFD) توفر خيارًا آخر. لا يتطلب امتلاك الأسهم الفعلي، حيث يتم التداول على الفرق في السعر، ويكون هامش الأمان منخفضًا (عادة 5%). على سبيل المثال، لشراء 5 أسهم من جوجل، يتطلب الأمر 2000 دولار، لكن عبر CFD قد تحتاج فقط إلى 100 دولار. ومع ذلك، فإن CFD مناسب للتداول القصير الأمد، ويجب دفع فوائد إذا تم الاحتفاظ بالمركز لليلة، وهو يختلف تمامًا عن الاستثمار طويل الأمد في الأسهم الجزئية.

الخلاصة

يُعد تداول الأسهم الجزئية وسيلة للمستثمرين الصغار لبدء الاستثمار في الأسهم، لكن مشكلة ضعف السيولة وعدم القدرة على بيع الأسهم في السوق الثانوية لا تزال تحديًا رئيسيًا. ينبغي للمستثمرين تقييم حجم التداول قبل الشراء، واستخدام استراتيجيات مثل تحويل الأسهم الجزئية إلى أسهم كاملة، والاستفادة من مزاد السوق بعد السوق، مع الحفاظ على هدوئهم وتجنب التنازلات المفرطة لتحقيق البيع. مع تراكم الخبرة وزيادة رأس المال، يمكن الانتقال تدريجيًا إلى الأسهم الكاملة أو أدوات مالية أخرى لبناء محفظة استثمارية أكثر تنوعًا.