نقطة التحول في شبكة Pi لعام 2026: عندما تلتقي العقود الذكية مع عمليات فتح رموز ضخمة

الصورة المقسمة

أنهت شبكة Pi عام 2025 بواقع قاسٍ. بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في فبراير، ارتفع الرمز إلى 3.00 دولارات — ثم انهار بأكثر من 90% مع مرور العام. اليوم يتداول حول 0.21 دولار، وتقف الشبكة عند مفترق طرق حيث تتصادم الطموحات التكنولوجية مع آليات العرض التي تبقي المتداولين في حالة توتر.

الرقم يروي قصة مختلطة. من ناحية، تجاوز 17.5 مليون مستخدم عملية التحقق من الهوية (KYC) مع هجرة 15.7 مليون منهم إلى الشبكة الرئيسية — وهو حجم توزيع لا يمكن لمعظم مشاريع البلوكتشين أن تحلم به. ومن ناحية أخرى، يوجد الآن 437 مليون رمز PI على البورصات المركزية، مما يخلق ضغطًا هابطًا مستمرًا. التوتر بين هذين القويين من المحتمل أن يحدد السرد الكامل لعام 2026.

ما حدث فعلاً في 2025

بدأ العام بزخم لكنه سرعان ما خفت. على الرغم من إدراجها على منصات متعددة وظهور نيكولاس كوكساليس لأول مرة علنًا في مؤتمر صناعي كبير في مايو، بدا أن كل إنجاز يثير البيع بدلاً من الشراء. حتى الاحتفالات المجتمعية مثل يوم Pi في 14 مارس لم تستطع عكس الانحدار — حيث شهد ذلك اليوم انخفاضًا بنسبة 7%، وكان مارس بشكل عام منخفضًا بأكثر من 66%.

كان النمط ثابتًا: أخبار جيدة = بيع. اجتماع المجتمع في سبتمبر الذي شارك فيه كوكساليس وأعضاء فريقه الأساسيين زاد من وتيرة الخسائر. بحلول ديسمبر، أعلنت المشروع عن مشاريع في التحقق المعزز بالذكاء الاصطناعي وشراكات الألعاب، ومع ذلك ظل السوق غير مقتنع.

سؤال الفائدة الذي لا يختفي

هنا حيث يصبح 2026 مثيرًا للاهتمام. شبكة Pi لا تقف مكتوفة الأيدي على الصعيد التكنولوجي:

الترحيل المخطط إلى بروتوكول ستيلر الإصدار 23 يُعتبر بوابة لوظيفة العقود الذكية — والتي قد تكون تحويلية إذا تم تنفيذها بنجاح. هذا يمثل تحولًا جوهريًا من شبكة تركز على الدفع إلى شبكة قادرة على استضافة التطبيقات اللامركزية. مراحل الاختبار الشبكي قيد التنفيذ بالفعل.

بالإضافة إلى العقود الذكية، تتضمن خارطة الطريق بورصة لامركزية، وبرك صانع سوق آلية، وأدوات لإنشاء الرموز. أظهرت نتائج الهاكاثون المبكرة من عصر الشبكة الرئيسية 215 مشاركة من المطورين، مع فائزين يشملون منصات مواعدة وبرامج ولاء وتطبيقات ألعاب. تهدف شراكة مع شركة ألعاب إلى دمج PI كعملة داخل اللعبة، مع جدولة الاختبارات للربع الأول من 2026.

تشير هذه التطورات إلى أن Pi تتجه إلى ما هو أبعد من سرد “قاعدة مستخدمين كبيرة” نحو فائدة حقيقية للنظام البيئي. لكن اعتماد المطورين وتفاعل المستخدمين هما أمران مختلفان.

الفيل في غرفة العرض

إليكم الجزء غير المريح: من المقرر أن يتم فتح 1.21 مليار رمز PI على مدار 2026. وبما أن 8.37 مليار فقط من الرموز PI تتداول حاليًا (من أصل 12.88 مليار إجمالي العرض)، فإن هذا الفتح يمثل حوالي 14.5% من العرض الإضافي الذي يفيض إلى السوق.

الآليات واضحة: مع هجرة المزيد من المستخدمين الذين أكملوا عملية KYC إلى الشبكة الرئيسية، يتدفق المزيد من الرموز إلى البورصات. وجود 437 مليون رمز بالفعل (حوالي 3.4% من الإجمالي) يثبت أن خط الأنابيب حقيقي. بعض النقاد يقلقون من أن تسريع الهجرة أو تسريع التحقق المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في ودائع البورصات.

هناك أيضًا مشكلة الإدراج. متطلبات KYB الخاصة بـ Pi حالت دون إدراجها في بورصات المستوى الأول، مما يحد من حجة “محفز السيولة”. على الرغم من أنه ليس مستحيلًا، إلا أن الإدراج في بورصة رئيسية يواجه عقبات هيكلية.

ماذا تقول الرسوم البيانية

الصورة الفنية تحولت إلى منطقة مفرطة البيع. عند 0.21 دولار، يتداول Pi بالقرب من دعم نفسي، مع أدنى مستوى في 17 أكتوبر عند 0.1924 دولار وسعر الإدراج عند 0.1000 دولار كملاذ أخير في سيناريو هبوطي شديد.

السيناريو الصعودي يبدو متواضعًا: انتعاش مزدوج القاع من المستويات الحالية سيختبر أولاً مقاومة عند 0.2945 دولار (27 أكتوبر). بعدها، تصبح 0.4000 و0.5000 أهدافًا. مؤشر RSI الأسبوعي ارتفع من قراءات البيع المفرط، وMACD يظهر تراجع ضغط البيع.

منتصف 2026 قد يشهد انتعاشًا يتجاوز $1 — ولكن فقط إذا قدم Pi فائدة حقيقية مع امتصاص العرض الناتج عن الفتح. هذا هو الشرط المرفق.

ما الذي يهم في 2026: التنفيذ فوق السرد

يُقسم توافق السوق من محللي المجتمع إلى ثلاثة سيناريوهات:

حالة محافظة ($0.35–$0.75) تفترض تبني محدود في العالم الحقيقي، واعتماد محدود من التجار، والوصول المحدود إلى البورصات. هذه هي النتيجة “تبقى في الحيز الضيق”.

حالة معتدلة ($0.75–$2.00) تفترض أن النظام البيئي يتوسع فعليًا مع تطبيقات لامركزية عاملة، واستخدامات دفع حقيقية، وإدراجات إضافية في البورصات. تصبح الفائدة ملموسة.

حالة متفائلة ($2.00+) تفترض تبني عالمي قوي، ودعم تنظيمي، وسوق صاعدة أوسع للعملات المشفرة تتزامن مع التسليم التكنولوجي لـ Pi.

الورقة الرابحة تظل كما هي: إذا ضربت موجة كبيرة من الرموز المفتوحة البورصات في وقت واحد، خاصة في بيئة سوق هابطة، قد يكون التأثير على السعر شديدًا بغض النظر عن الإمكانات طويلة الأمد.

العنق الزجاجي الأساسي لجميع السيناريوهات؟ التنفيذ. نيكولاس كوكساليس والفريق الأساسي بنوا توزيعًا يحسدهم عليه الآخرون، لكن تحويل 17.5 مليون مستخدم موثوق إلى مشاركين نشطين يستخدمون فائدة حقيقية لـ Pi هو المهمة غير المنجزة. العقود الذكية وحدها لن تفعل ذلك.

الخط الختامي

يدخل Pi عام 2026 بزخم تقني حقيقي، لكن مع مقاومات عرض حقيقية. تجاوز المشروع اتهامات “البرمجيات الوهمية” — العقود الذكية وتطبيقات النظام البيئي قادمة. لكن ما إذا كان المستخدمون سيعتمدونها على نطاق واسع، وما إذا كان ذلك الاعتماد يتفوق على عمليات فتح الرموز، هو العامل الحاسم.

هدف السعر $1 ممكن الوصول إليه في منتصف 2026، لكنه سيكون نتيجة مشروطة، وليس أمرًا مؤكدًا.