الأسبوع الماضي، أظهرت البنوك المركزية العالمية تنوعًا في سياساتها، مما جعل السوق في حالة من الارتباك الشديد. في الولايات المتحدة، ارتفع معدل البطالة فجأة إلى 4.6% مسجلاً أعلى مستوى في السنوات الأخيرة، وفي اليابان، أنهت البنك المركزي أخيرًا حقبة أسعار الفائدة الصفرية التي استمرت قرابة 30 عامًا، بينما لا تزال أوروبا تتخذ موقفًا متشددًا بشكل واضح. والنتيجة؟ بدا أن السوق كأنه مجمد، حيث تتكرر عمليات الشراء والبيع في نطاق ضيق جدًا، مع تقلبات أسبوعية لا تتجاوز 70 نقطة، مما يجعل الأمر مرهقًا للمراقبة.

**قنابل البيانات تتوالى واحدة تلو الأخرى**

عندما صدرت بيانات معدل البطالة في الولايات المتحدة، أصاب السوق الذهول حقًا. الرقم 4.6% يحمل وراءه قصة أكثر إيلامًا — فبالرغم من أن التوظيف لا يزال جيدًا، إلا أن بيانات الشهر الماضي تم تعديلها بشكل كبير، مما يدل على أن الاقتصاد ليس بالصلابة التي يتصورها البعض. فور صدور الخبر، بدأ المتداولون في تسعير خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل جنوني، وتدفقت رؤوس الأموال نحو الأصول الآمنة. ومن خلال الخبرة التاريخية، فإن فترات التيسير عادةً ما تعزز الأصول ذات السيولة، وهو إشارة مهمة لسوق العملات الرقمية.

لكن التحول جاء بسرعة فائقة. يوم الخميس، جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من المتوقع بكثير، وانخفض الدولار والعائدات معًا، وعلى الرغم من أن ذلك يبدو خبرًا جيدًا للأصول ذات المخاطر، إلا أن السوق تراجع بسبب ضعف سوق الأسهم. تلاه يوم الجمعة، حيث قال رئيس البنك المركزي الياباني، أودا، عبارة تبدو مستقرة — «التضخم ومخاطر التراجع الاقتصادي تتراجع» — المشكلة أن وتيرة البنوك المركزية تتباعد أكثر فأكثر، وهذه الحالة من عدم اليقين تختبر أعصاب السوق بشكل كبير.

**معركة تقنية بين الدعم والمقاومة**

من الناحية الفنية، الدعم الرئيسي يقع بين 4350-4353، حيث حاول السعر عدة مرات الاختراق دون أن يثبت. الضغط الأعلى يتركز بين 4350-4355، ثم قرب 4380 وهو أعلى مستوى سابق. إذا تم كسر الدعم، فهناك حاجة لمراقبة مستويات أدنى. في المدى القصير، السوق في حالة توازن بين القوى الشرائية والبيعية، وأي بيان أو تصريح من البنك المركزي قد يكسر هذا التوازن الدقيق.

ما يجب على مستثمري العملات الرقمية الانتباه إليه هو أن بيئة السياسات النقدية المتباينة عالميًا تسرع من تغير منطق تسعير الأصول ذات المخاطر. سواء الذهب أو الأصول الرقمية، فإنها في النهاية تعيد اختبار قيمتها في ظل بيئة أسعار فائدة جديدة.