العملة التايوانية تزداد قيمة بسرعة هائلة! من خلال النظر إلى حاجز 30 يوان النفسي، فهم منطق الاستثمار في الدولار الأمريكي مقابل الدولار التايواني

موجة من التقلبات في مسار ارتفاع الدولار التايواني: من الذعر إلى الارتفاع الجنوني

هل تتذكر مخاوف السوق قبل شهر؟ حينها كانت الأخبار تتحدث عن احتمال كسر الدولار التايواني حاجز 34، بل وبلغت بعض الأصوات مستوى 35 كرقم مخيف. من غير المتوقع أن يتغير المزاج السوقي خلال 30 يومًا فقط بشكل دراماتيكي 180 درجة.

ما مدى قوة هذا التحول؟ خلال يومي التداول قبل وبعد بداية مايو، سجل الدولار التايواني مقابل الدولار الأمريكي ارتفاعًا إجماليًا يقارب 10%، مسجلاً أكبر ارتفاع يومي خلال 40 عامًا. في 2 مايو، قفز السوق بنسبة 5%، وفي 5 مايو استمر في الارتفاع بنسبة 4.92%، وبلغت أعلى نقطة له حينها 29.59، مع حجم تداول للعملات الأجنبية يحقق ثالث أكبر حجم في التاريخ.

مقارنة مع عملات آسيوية أخرى، فإن أداء الدولار التايواني في هذه الموجة كان فريدًا من نوعه. في نفس الفترة، ارتفع الدولار السنغافوري بنسبة 1.41%، والين الياباني بنسبة 1.5%، والون الكوري بنسبة 3.8%، لكن الارتفاع المفاجئ للدولار التايواني كان واضحًا جدًا. مدى قوة هذه القوة؟ حتى كبار المسؤولين الحكوميين لم يستطيعوا الجلوس مكتوفي الأيدي، حيث خرج رئيس تايوان، ورئيس البنك المركزي، لإصدار بيانات تهدئة للسوق، مما يدل على مدى حدة التقلبات.

لماذا يتصدر الدولار التايواني المشهد؟ تحليل شامل لثلاثة أسباب رئيسية

شرارة الحرب التجارية التي أشعلها ترامب

أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن تأجيل تطبيق رسوم جمركية متبادلة لمدة 90 يومًا، مما أدى إلى ردود فعل متسلسلة على الفور. توقعات السوق تركز على نقطتين رئيسيتين:

أولاً، ستبدأ الشركات العالمية في حشد عمليات الشراء المركز، وتعد تايوان، كاقتصاد يعتمد على التصدير، المستفيد الأكبر، مما يوفر دعمًا قويًا للدولار التايواني. تلاه رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد التايواني، وظهور أداء قوي لسوق الأسهم التايواني، كل ذلك أدى إلى تدفق الاستثمارات الأجنبية، ليكون هذا هو المحرك الأول لارتفاع الدولار التايواني.

البنك المركزي في مأزق لا مفر منه

على السطح، أصدر البنك المركزي في 2 مايو بيانًا نسب فيه تقلبات سعر الصرف إلى “توقعات السوق بأن شركاء التجارة قد يطلبون من عملاتهم الارتفاع”. لكن السؤال الأهم: هل تتضمن مفاوضات الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة وتايوان بندًا على سعر الصرف؟ البنك المركزي لم يرد بشكل مباشر.

وراء هذا الصمت أسباب عميقة. خطة “العدالة والمنفعة المتبادلة” التي أعلنها ترامب تضع “التدخل في سعر الصرف” كأولوية للمراجعة، مما يربط يد البنك المركزي. خلال الربع الأول، سجلت الفائض التجاري لتايوان 23.57 مليار دولار، بزيادة 23% على أساس سنوي، مع فائض تجاري مع الولايات المتحدة بلغ 134% ليصل إلى 22.09 مليار دولار. بدون تدخل من البنك المركزي، يواجه الدولار التايواني ضغط ارتفاع كبير، وهذه ليست مجرد مخاوف، بل مخاطر هيكلية حقيقية.

“الهلع والتحوط” في القطاع المالي يعمقان التقلبات

أشارت تقارير UBS إلى أن ارتفاعًا يوميًا بنسبة 5% يتجاوز بكثير ما يمكن تفسيره بالمؤشرات الاقتصادية التقليدية. بالإضافة إلى الحالة المزاجية، فإن عمليات التحوط الواسعة النطاق من قبل شركات التأمين والأعمال التجارية في تايوان، بالإضافة إلى عمليات تسوية مراكز التمويل بالدولار التايواني، ساهمت في دفع هذه التقلبات.

وأهم البيانات: استعادة حجم التحوطات الأجنبية إلى مستوياتها الطبيعية قد يؤدي إلى ضغط بيع للدولار بقيمة حوالي 1000 مليار دولار (ما يعادل 14% من الناتج المحلي الإجمالي لتايوان). تمتلك شركات التأمين على الحياة في تايوان أصولًا خارجية بقيمة 1.7 تريليون دولار، لكنها تفتقر إلى إجراءات تحوط مناسبة، مما يمثل قنبلة موقوتة في النظام المالي. في 3 مايو، أشارت صحيفة Financial Times البريطانية إلى أن الدافع الرئيسي وراء ارتفاع الدولار التايواني هو عمليات التحوط “الهلوعية” من قبل شركات التأمين. رد البنك المركزي على ذلك، لكن السوق كان قد أدرك بالفعل وجود مشكلة هيكلية.

كيف ستتجه العملة التايوانية مقابل الدولار في المستقبل؟ المؤشرات الرئيسية تخبرك

هل 28 دولارًا هو خط لا يمكن تجاوزه؟

معظم الخبراء يعتقدون أن احتمالية ارتفاع الدولار التايواني إلى 28 مقابل الدولار الأمريكي ضئيلة جدًا. رغم أن إدارة ترامب قد تضغط من أجل استمرار ارتفاع العملة، إلا أن مدى الارتفاع لا يزال محل جدل.

تقييم سعر الصرف باستخدام مؤشر REER

مؤشر سعر الصرف الحقيقي الفعلي (REER) الذي تعده بنك التسويات الدولية (BIS) هو أداة رئيسية لتقييم قيمة العملة، ويُقاس على أساس أن القيمة المتوازنة تساوي 100:

حتى نهاية مارس، كانت أحدث البيانات تشير إلى أن مؤشر الدولار حوالي 113 (مبالغ فيه بشكل واضح)، ومؤشر الدولار التايواني حوالي 96 (مناسب ومنخفض بشكل معقول). بالمقارنة، فإن الين الياباني عند 73 والون الكوري عند 89، تظهر علامات انخفاض القيمة بشكل أكبر. هذا يعني أن الدولار التايواني لا يزال لديه مجال للارتفاع، لكن هناك سقفًا محتملًا.

( مقارنة أفقية لرصد الاتجاهات طويلة الأمد

عند النظر على مدى العام حتى الآن، فإن ارتفاع الدولار التايواني مقابل الدولار يتماشى مع عملات المنطقة الأخرى:

• ارتفاع الدولار التايواني بنسبة 8.74%
• ارتفاع الين الياباني بنسبة 8.47%
• ارتفاع الون الكوري بنسبة 7.17%

على الرغم من أن الدولار التايواني شهد ارتفاعًا سريعًا مؤخرًا، إلا أن الاتجاه على المدى الطويل يتوافق مع أداء العملات الآسيوية بشكل عام.

) أحدث توقعات UBS: لا تزال الارتفاعات مستمرة!

تحليلات متعددة من زوايا مختلفة تشير إلى نفس الاتجاه — أن مسار ارتفاع الدولار التايواني سيستمر:

نماذج التقييم تظهر أن الدولار التايواني انتقل من تقييم منخفض معتدل إلى قيمة عادلة أعلى بمقدار 2.7 انحراف معياري؛ سوق المشتقات الأجنبية يظهر “توقعات أقوى ارتفاع خلال 5 سنوات”؛ وتجارب التاريخ تشير إلى أن الارتفاعات الكبيرة في يوم واحد غالبًا لا تتراجع مباشرة بعد ذلك.

تتوقع UBS أنه عندما يرتفع مؤشر العملة التجارية للدولار التايواني بنسبة 3% أخرى (قريب من الحد الأعلى لتحمل البنك المركزي)، قد تتدخل السلطات بشكل أكبر لتهدئة التقلبات.

مراجعة لعشر سنوات: المنطق التاريخي لتقلبات سعر صرف الدولار التايواني

خلال العشر سنوات الماضية (2014-2024)، كان سعر صرف الدولار التايواني مقابل الدولار بين 27 و34، مع تقلب حوالي 23%، وهو أقل بكثير من تقلب العملات العالمية. الين الياباني، على سبيل المثال، شهد تقلبات تصل إلى 50% (بين 99 و161)، وهو ضعف تقلب الدولار التايواني! هذا يعكس استقرار العملة التايوانية نسبياً.

حقيقة أن قرار ارتفاع أو انخفاض الدولار التايواني يعود في النهاية إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وليس إلى البنك المركزي التايواني:

2015-2018: خلال أزمات الأسهم الصينية وأزمة ديون أوروبا، بدأ الفيدرالي في تقليل برنامج التسهيل الكمي، وارتفع الدولار التايواني.

بعد 2018: مع بدء دورة رفع الفائدة الأمريكية، تراجع الدولار التايواني.

2020-2022: خلال جائحة كورونا، زاد الفيدرالي من أصوله من 4.5 تريليون دولار إلى 9 تريليون، وخفض الفائدة إلى الصفر، مما أدى إلى تراجع الدولار، وارتفع الدولار التايواني إلى 27.

بعد 2022: مع ارتفاع التضخم في أمريكا، بدأ الفيدرالي في رفع الفائدة بشكل كبير، وارتفع الدولار، وعاد سعر الصرف إلى حوالي 32.

سبتمبر 2024: مع انتهاء دورة رفع الفائدة، بدأ الفيدرالي في خفضها، وعاد سعر الصرف إلى 32.

اغتنام فرص ارتفاع الدولار التايواني في الاستثمار: للمحترفين مقابل المبتدئين

( استراتيجيتان للمستثمرين المخضرمين

الطريقة الأولى: التداول المباشر عبر منصات الفوركس مقابل USD/TWD أو أزواج العملات ذات الصلة، للاستفادة من تقلبات قصيرة الأمد. يتطلب ذلك حسًا عاليًا بالسوق وتنفيذًا سريعًا، حتى دقائق أو ثوانٍ.

الطريقة الثانية: إذا كنت تمتلك أصولًا بالدولار، يمكنك استخدام عقود الأجل أو أدوات مشتقة أخرى للتحوط، لتثبيت أرباح ارتفاع العملة. هذه طريقة إدارة مخاطر متقدمة.

) إرشادات للمبتدئين لضمان السلامة

إذا كنت جديدًا على سوق الفوركس وترغب في الاستفادة من التقلبات الأخيرة ولكنك غير واثق، فإليك بعض القواعد الذهبية:

ابدأ بمبالغ صغيرة للتجربة، ولا تتسرع في زيادة المبالغ. الزيادة المفرطة في الرافعة قد تؤدي إلى تدمير نفسي، أو إنهاء التداول بشكل كامل. العديد من المنصات توفر حسابات تجريبية، فابدأ بها لتجربة استراتيجياتك.

النهج الصحيح للاستثمار طويل الأمد: الاقتصاد التايواني قوي، والصادرات من أشباه الموصلات مزدهرة، لذا من المتوقع أن يتراوح سعر العملة بين 30 و30.5 خلال فترة طويلة. لكن، من الأفضل أن تسيطر على نسبة العملات الأجنبية في محفظتك بين 5% و10%، وتوزع باقي أموالك على أصول عالمية لتقليل المخاطر.

نصائح عملية: استخدم رافعة منخفضة عند تداول USD/TWD، وضع دائمًا نقاط وقف خسارة لحماية نفسك. راقب تحركات البنك المركزي التايواني وأحدث التطورات في التجارة بين تايوان والولايات المتحدة، فهي تؤثر مباشرة على سعر الصرف. لا تضع كل بيضك في سلة واحدة، ووازن استثماراتك بين الأسهم التايوانية والسندات، حتى مع تقلبات العملة، يمكن أن تظل محفظتك مستقرة.

مقياس المستثمر الداخلي: حاجز 30 دولارًا نفسيًا

هناك نقطة مرجعية معروفة على نطاق واسع في السوق: 30 دولارًا. يعتقد معظم المستثمرين أن الدولار الأمريكي أقل من 30 مقابل الدولار التايواني هو فرصة للشراء، وأعلى من 32 هو إشارة للبيع. إذا كنت تنوي الاستثمار على المدى الطويل، فاعتمد على هذا المعيار لاتخاذ قراراتك.

فترة ارتفاع الدولار التايواني قد بدأت للتو، لكن قدرة البنك المركزي على التحمل محدودة. عندما تصل الزيادات إلى عتبة حرجة، ستبدأ التدخلات السياسية. اغتنم الفرصة، ولكن احرص على حماية نفسك من المخاطر.