كيف يتم حساب الأرباح الموزعة؟ عملية اختيار وشراء الأسهم من الأرباح الموزعة بذكاء

لماذا يجب إيلاء أهمية للأرباح الموزعة

في سوق هادئ وأسعار الأسهم غير متحركة بشكل كبير، أصبح الاستثمار في الأسهم التي توزع أرباحًا خيارًا يراقبه الأشخاص الراغبون في توليد دخل منتظم. إنه يشبه إيداع المال بشكل دوري، ولكنه يمنحك أيضًا حق زيادة قيمة رأس المال إذا ارتفعت أسعار الأسهم، والأهم من ذلك أنك تصبح مالكًا جزئيًا في الشركة التي تستثمر فيها حقًا.

ما هي الأسهم الموزعة للأرباح حقًا

هذا النوع من الأسهم يأتي من شركات تتبع سياسة توزيع الأرباح بانتظام للمساهمين، وليس فقط الاحتفاظ بجميع الأرباح لتوسيع الأعمال.

الأرباح التي تُدفع تأتي من أرباح حقيقية وليست من رأس المال، مما يعني أنه إذا لم تكن هناك أرباح، فلن تكون هناك أرباح موزعة. تقسم الشركة الأرباح إلى قسمين: الأول للاستثمار في توسيع الأعمال، والثاني يُعاد للمساهمين.

كمثال بسيط، إذا أعلنت شركة ABC عن توزيع أرباح بقيمة 1.75 ريال للسهم، وكان تاريخ بدء الحق في التوزيع هو 1 يوليو، وإذا كنت تملك 10,000 سهم حتى ذلك اليوم، فستحصل على 17,500 ريال (قبل خصم الضرائب). سواء اشتريت الأسهم قبل هذا الشهر أو في 30 يونيو، لديك نفس الحق، لكن تكلفة الشراء تختلف حسب سعر الشراء.

كيف تُدفع الأرباح الموزعة

أنماط الدفع حسب الطريقة

نقدي عادي هو الأكثر شيوعًا، حيث يتم إيداع المال في حسابك بشكل مباشر، ويشبه الفائدة من الودائع البنكية، مع خصم ضريبة بنسبة 10%.

الأرباح في شكل أسهم، حيث توزع الشركة أسهمًا جديدة بدلًا من النقد. تساعد هذه الطريقة الشركة على الاحتفاظ بالأموال، لكن المشكلة أن عدد الأسهم في السوق يزيد، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم بشكل غير متوقع. ولكن الميزة أنك لا تدفع أموالًا إضافية للحصول على أسهم جديدة.

الفروقات في مواعيد الدفع

الأرباح السنوية تُحسب من أرباح السنة كاملة، ويُعلن عنها عادة عند إغلاق الميزانية، غالبًا قبل مارس. بعد ذلك، يتطلب الأمر موافقة الجمعية العمومية للمساهمين، ثم تُدفع الأرباح في الشهر التالي.

الأرباح نصف السنوية، بعض الشركات ذات الأرباح الجيدة تزيد من توزيع الأرباح منتصف العام، خاصة في أغسطس وسبتمبر، وتكون عادة مرتين في السنة وفقًا لسياسة الشركة.

الأرقام المهمة التي يجب فهمها

سياسة توزيع الأرباح (Dividend Policy)

كل شركة لديها نظامها الخاص. شركة INTUCH تهدف إلى توزيع 100% من أرباح الشركات التابعة، بينما شركة PTT تلتزم بنسبة 25% من صافي الأرباح، وهو الحد الأدنى. هذه السياسة تعكس نية الشركة في توزيع الأرباح، لكن الدفع الفعلي يتطلب موافقة المساهمين.

نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio)

هذه النسبة تُظهر فعليًا كم من الأرباح تُدفع، وتُحسب كالتالي: (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ صافي الربح لكل سهم) × 100.

مثلاً، في عام 2565، دفعت شركة INTUCH 4.72 ريال للسهم، بينما كان ربح السهم 3.28 ريال، مما يعني نسبة توزيع 144% (باستخدام الأرباح المحتجزة للدفع). أما شركة PTT، فدفعت 2 ريال من ربح السهم البالغ 2.64 ريال، أي بنسبة 75%.

عائد الأرباح (Dividend Yield)

يُظهر هذا أن نسبة الأرباح الموزعة من استثمارك = (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ سعر السهم الذي اشتريته) × 100.

إذا كانت شركة INTUCH تدفع 4.72 ريال، وسعر السوق 72.75 ريال، فإن العائد هو 6.5%. وإذا اشتريت بسعر 50 ريال، فسيكون العائد 9.44%.

كيف تختار الأسهم الموزعة بشكل لا يجعلك تتضرر

1. تحقق من قدرة الشركة على تحقيق الأرباح

الأرباح تأتي من الأرباح، وإذا لم تكن هناك أرباح، فلن يكون هناك أرباح موزعة. اختر شركة ذات وضع مالي جيد، وقادرة على تحقيق أرباح على المدى الطويل، فهذا يحميك من الاستثمار في أسهم غير مستقرة.

2. نسبة الأرباح الموزعة يجب أن تكون أعلى من معدل التضخم

إذا كان معدل التضخم المتوسط 2% سنويًا، فيجب أن تكون نسبة الأرباح الموزعة التي تختارها لا تقل عن ذلك، حتى لا تتآكل قيمة أموالك.

3. احذر من الأرباح الموزعة غير الطبيعية أو العالية جدًا

إذا كانت شركة تدفع أرباحًا عالية بشكل غير معتاد، يجب التحقق مما إذا كانت من أرباح حقيقية أو من أرباح محتجزة (قد تنفد يوماً). غالبًا، المستثمرون الذين يتفاجأون بالأرباح العالية يشترون ويستفيدون من الأرباح لفترة قصيرة، لكن الأسهم تتراجع تدريجيًا على مدى سنوات.

4. الأسهم التي توزع باستمرار أفضل

لا تقتصر على سنة واحدة، بل راقب مدى استمرارية توزيع الأرباح عبر سنوات، فالشركة التي توزع بشكل منتظم تدل على قوة وضعها المالي.

5. اشترِ عندما ينخفض السعر

حتى لو كانت نسبة الأرباح الموزعة نفسها، فإن من يشتري بسعر أقل سيحقق عائدًا أعلى. مثلاً، إذا اشترى A بسعر 5 ريال وحقق أرباحًا بقيمة 1 ريال، فالعائد 20%. وإذا اشترى B بسعر 6 ريال، مع نفس الأرباح، فالعائد 16.6%. لذا، توقيت الشراء مهم جدًا.

خطوات شراء الأسهم الموزعة بشكل فعلي

الخطوة 1: افتح حسابًا مع وسيط

جهز المستندات: نسخة من بطاقة الهوية، نسخة من صفحة حسابك البنكي، ونموذج من الوسيط، وربما تطلب حسابًا بنكيًا سابقًا. لا تنسَ التسجيل في خدمة E-Dividend ليتم تحويل الأرباح تلقائيًا إلى حسابك البنكي عند الدفع.

هذه العملية تستغرق من 1 إلى 5 أيام عمل.

الخطوة 2: أودع المال في الحساب

بعد الموافقة، أودع المال في حساب الأسهم الخاص بك. هذا المبلغ سيكون ضمانًا ورصيدًا لعمليات الشراء. يمكنك البدء في الشراء فورًا إذا وجدت سهمًا توزيعه مناسب.

الخطوة 3: ابحث واختر الأسهم

قم بالبحث قبل اتخاذ القرار، راقب أسعار الأسهم الموزعة التي تهمك عبر قائمة المراقبة، استخدم الرسوم البيانية الفنية لتقييم نقاط الدخول، أو استخدم التحليل الأساسي (Fundamental Analysis) لتحديد السعر المستهدف. عندما يصل السعر إلى المستوى الذي حددته، قدم أمر الشراء.

الخطوة 4: تابع الأداء وتاريخ بدء الحق في التوزيع

الأرباح السنوية تعطي فكرة تقريبية عن مقدار التوزيع، وانتظر اجتماع المساهمين للموافقة.

ملاحظة مهمة: يجب أن تظل مالكًا للسهم حتى يوم XD لتكون مؤهلًا لاستلام الأرباح (XD = استبعاد الأرباح، أي أن الشراء بعد اليوم لا يمنح حق التوزيع)

الخطوة 5: استلم الأرباح

خلال شهر تقريبًا بعد الموافقة، ستصل الأرباح إلى حسابك البنكي تلقائيًا، مع خصم 10% ضريبة. ويمكنك خصم هذا المبلغ عند تقديم الإقرار الضريبي في نهاية السنة.

الأسئلة الشائعة

س: كم يوم قبل يوم XD يجب أن أشتري السهم؟ يمكنك الشراء قبل يوم XD بأي وقت، لكن إذا اشتريت بعد يوم XD، فلن تكون مؤهلًا للتوزيع.

س: كيف أعرف أن السهم يوزع أرباحًا؟ انظر إلى نسبة توزيع الأرباح أو العائد على الأسهم في موقع set.or.th أو تابع مؤشر SETHD الذي يضم أعلى 30 سهمًا توزيعا للأرباح.

س: متى أشتري الأسهم الموزعة للأرباح لتحقيق أفضل عائد؟ وفقًا لنظرية كفاءة السوق، سعر السهم يتبع المعلومات، وإذا أعلنت الشركة عن التوزيع، فإن سعر السهم يرتفع ليعكس قيمة الأرباح. لذا، من الأفضل الشراء قبل إعلان النتائج عندما يكون السعر منخفضًا، حيث يعكس ذلك توقعات التوزيع (الذي يعكس دفع الأرباح).

الخلاصة

الاستثمار في الأسهم الموزعة للأرباح هو وسيلة جيدة في سوق غير متحركة، ويساعدك على توليد دخل منتظم من خلال الاحتفاظ بالأسهم، مع فرصة لزيادة قيمة رأس المال على المدى الطويل. كل ما شرحناه يجب أن تكون على دراية به، بما في ذلك كيفية تجنب فخاخ الأسهم ذات الأرباح العالية مؤقتًا، والتي تتراجع أسعارها مع الوقت. هذه الفهم سيمكنك من اختيار الوقت المناسب للشراء والاستثمار في الأرباح بشكل مناسب، وزيادة فرص نجاحك في الاستثمار.