سوق الأسهم في فيتنام يرفع مكانته: فرص استثمارية جديدة للمستثمرين في عام 2568

السوق المالية في فيتنام تمر بمرحلة انتقالية مهمة بعد التكيف الكبير في بداية أبريل 2568، ويُنظر إليها على أنها فترة حاسمة للمستثمرين ذوي الرؤية البعيدة. من المتوقع أن ينمو اقتصاد فيتنام بشكل مستمر بمعدل توسع يبلغ 6.7% في عام 2568، وعلى الرغم من التقلبات القصيرة الأمد، فإن الأساسيات الاقتصادية القوية والدعم من السياسات الحكومية تشير إلى انتعاش واضح.

العوامل الداعمة لسوق الأسهم في فيتنام: لماذا يثق المستثمرون في النمو؟

التنين الآسيوي الجديد بأعلى معدل نمو

لقد تقدمت فيتنام لتصبح واحدة من أسرع وجهات الاستثمار نمواً في آسيا، حيث تفوقت على تايلاند بثلاثة أضعاف في معدل النمو الاقتصادي خلال الفترة الماضية. في عام 2567، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 7.09%، وتُشير التوقعات من المؤسسات المالية الدولية إلى أن النمو سيظل عند مستوى 6.7% سنوياً. تعكس هذه الأرقام تحولاً عميقاً في الهيكل الاقتصادي.

تستفيد الشركات المدرجة في سوق فيتنام من هذا النمو، مع زيادة أرباحها بنسبة تتراوح بين 15-20% سنوياً، وهو معدل يتفوق على المتوسط العالمي لعدة دول.

التصنيف كسوق ناشئ: بوابة رأس المال

أهم حدث في سوق الأسهم الفيتنامي هو تصنيفه من سوق هامشي (Frontier Market) إلى سوق ناشئ (Emerging Market) بحلول عام 2568. هذا ليس مجرد تصنيف، بل هو فتح أبواب تدفق رؤوس الأموال العالمية بشكل هائل.

الأرقام تتحدث عن نفسها: السوق الهامشي يُخصص له حالياً أقل من 100 مليار دولار أمريكي، بينما تتدفق إلى السوق الناشئ حوالي 6.8 تريليون دولار. هذا الفرق ذو معنى كبير.

وفقاً لمؤشر MSCI، يحتل فيتنام المرتبة الأولى في فئة الأسواق الهامشية بنسبة وزن تصل إلى 28.8%. عند اكتمال التصنيف، ستضطر الصناديق العالمية التي تتبع مؤشرات الأسواق الناشئة إلى تعديل محافظها لتشمل أسهم فيتنام، مما يؤدي إلى تدفقات ضخمة من رأس المال.

الأسهم ذات الجودة العالية في فيتنام لعام 2568

ACV (شركة مطارات فيتنام) - مفتاح نمو السياحة

شركة ACV تدير جميع المطارات الرئيسية في فيتنام، بما في ذلك مطار تان سون نات الدولي بالقرب من مدينة هوشي منه، ومطار نوى bai بالقرب من هانوي. لقد تجاوزت مخاطر الانكماش القصير الأمد بسبب تراجع السفر الجوي، ويشهد قطاع الطيران حالياً انتعاشاً قوياً.

يدعم نمو ACV مشروع مطار لونغ ثانه الدولي الكبير قيد الإنشاء بالقرب من هوشي منه، والذي عند اكتماله، سيسمح باستقبال 100 مليون مسافر سنوياً، ليكون من أحدث المطارات في المنطقة. هذا التوسع يعزز من نمو السياحة والتواصل الدولي في فيتنام.

VCB (بنك فيتنام التجاري) - رائد النظام المالي

يُعد بنك فيتنام التجاري أكبر مؤسسة مالية في فيتنام، ويحتل مركزاً رائداً في سوق الأسهم. مع نمو الاقتصاد السريع، تزداد الحاجة إلى القروض والخدمات المالية بشكل ملحوظ.

يقع VCB في موقع الريادة، مع وصول إلى موارد الدولة، ودعم من السياسات الحكومية. لا تزال نسبة الوصول إلى الخدمات المصرفية في فيتنام منخفضة مقارنة بالدول المتقدمة، مما يفتح فرصاً هائلة للنمو، خاصة مع التحول الرقمي في القطاع المالي. يجب أن يكون VCB خياراً رئيسياً للمستثمرين الباحثين عن أسهم أساسية.

VHM (فينهومس) - رائد التطوير العقاري

شركة Vinhomes هي أكبر شركة عقارية في فيتنام، وتعمل في تطوير السكن الشامل من شقق سكنية إلى فيلات فاخرة من فئة premium.

Vinhomes عضو في مجموعة Vingroup، التي تمثل أحد أكبر المجموعات في فيتنام، وتساهم بنسبة تصل إلى 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. تتميز VHM بجودة المشاريع، والتصميم العصري، والإدارة المهنية.

يدعم النمو توسع الطبقة الوسطى في فيتنام وزيادة السكان الحضريين بسرعة. الطلب على السكن عالي الجودة في المدن الرئيسية يتزايد باستمرار، بالإضافة إلى أن البنية التحتية مثل الطرق، والمترو، والخدمات العامة، تتوسع وتضيف قيمة للعقارات.

GAS (شركة بتروفيتنام للغاز) - الطاقة الأساسية

شركة Petrovietnam Gas هي شركة طاقة كبيرة في فيتنام، وتعمل في استكشاف وإنتاج ونقل وتوزيع الغاز الطبيعي بشكل متكامل.

موقع GAS المدعوم من الدولة يمنحه ميزة في الوصول إلى الموارد والتراخيص. مع تطور الاقتصاد، يزداد الطلب على الطاقة، خاصة الغاز الطبيعي، الذي يُعتبر وقوداً نظيفاً يقلل من انبعاثات غازات الدفيئة. رغم تقلبات أسعار الطاقة العالمية، فإن الطلب طويل الأمد في فيتنام قوي.

VNM (فيناميلك) - رائدة منتجات الألبان

شركة Vietnam Dairy Products أو Vinamilk هي أكبر منتج للألبان في فيتنام، وتبلغ قيمة سوقها أكثر من 6.48 مليار دولار أمريكي، وتسيطر على الحصة السوقية الرئيسية في منتجات الألبان في البلاد.

نمو VNM يعتمد على توسع استهلاك منتجات الألبان، والذي لا يزال أدنى بكثير من العديد من الدول المتقدمة. استهلاك الحليب للفرد في فيتنام منخفض مقارنةً بمعظم دول المنطقة، مما يوضح فرص النمو الهائلة، خاصة مع ارتفاع الدخل وزيادة وعي المستهلكين بالصحة.

VNM توزع أرباحاً بانتظام، وتتمتع بوضع مالي قوي، وعلامة تجارية موثوقة، مما يجعلها خياراً مناسباً للمستثمرين الباحثين عن النمو والدخل.

FPT ###شركة تكنولوجيا المعلومات والبرمجيات

شركة FPT هي شركة تكنولوجيا رائدة ذات سمعة دولية، متخصصة في تطوير البرمجيات المخصصة للشركات التقنية حول العالم.

يتوقع المحللون أن تكون FPT من أكبر الشركات من حيث القيمة السوقية في فيتنام خلال العام القادم، مع توجه فيتنام لتعزيز تنافسيتها في مجال التكنولوجيا على المستوى العالمي.

نقطة قوة FPT تكمن في وجود موارد بشرية عالية الجودة، وتكاليف منخفضة مقارنة بالدول المتقدمة، مما يمنحها قدرة تنافسية عالمية، خاصة في عصر البحث عن شركاء تطوير برمجيات فعالين من حيث التكلفة.

مع التحول الرقمي، يزداد الطلب على تكنولوجيا المعلومات، والذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والبيانات الضخمة، وتستثمر FPT بجدية في هذه التقنيات، مما يفتح فرص نمو هائلة في المستقبل.

( MSN )مجموعة ماسان### - رائدة في صناعة الأغذية والتجزئة

شركة Masan Group تعمل في مجالات متعددة، خاصة في صناعة الأغذية والمشروبات، وتنتج منتجات مثل الشعيرية الفورية، والصلصات، واللحوم، وتتمتع بسمعة جيدة.

نقطة قوة MSN تكمن في علاماتها التجارية القوية، وكونها جزءاً من حياة المستهلكين في فيتنام. في نهاية 2019، استحوذت MSN على VinCommerce، التي تدير شبكة من أكثر من 3,000 متجر VinMart وVinMart+ في جميع أنحاء البلاد.

هذا يمثل توسعاً في قطاع التجزئة، مع تكييف MSN لاستراتيجياتها مع تغير سلوك المستهلك، من خلال تطوير منتجات جديدة مثل الأطعمة الصحية، والأطعمة الجاهزة، والمنتجات الفاخرة، تلبيةً لنمو الطبقة الوسطى.

( VRE )شركة فينكم للتجزئة - رائدة مراكز التسوق

شركة Vingroup للتجزئة (VRE) تتصدر سوق مراكز التسوق في فيتنام، وهي جزء من مجموعة Vingroup نفسها التي تمتلك VHM. تتميز بقوة في امتلاك الأراضي في مواقع مميزة، وتطوير مشاريع عالية الجودة، ودعم من مجموعة Vingroup.

يدعم النمو VRE من خلال توسع الطبقة الوسطى، وزيادة القوة الشرائية، وتغير ثقافة الاستهلاك. يفضل المستهلكون الجدد في فيتنام الذهاب إلى المراكز التجارية للتسوق، وتناول الطعام، والاسترخاء.

وجود علامات تجارية دولية مثل Zara، H&M، وUniqlo يعزز من جاذبية المراكز التجارية، ويخلق فرصاً لرفع الإيجارات. على الرغم من نمو التجارة الإلكترونية، تظل مراكز التسوق ذات أهمية في حياة السكان.

دورة السوق والفرص: الشراء بعد التكيف

شهدت بداية أبريل 2568 تراجعاً كبيراً في السوق، حيث هبط مؤشر VN Index بأكثر من 75 نقطة، مما يجعلها فترة مثيرة للمستثمرين ذوي الرؤية البعيدة. جاء ذلك في ظل قرارات تتعلق بالإجراءات التجارية تحت ضغط الاقتصاد العالمي، لكن الخبراء يرون أن هذه فرصة للشراء.

بيع الأسهم بشكل متنوع في السوق يدل على أن المستثمرين يحتاجون وقتاً لتقييم التأثير الحقيقي. غالباً ما يكون رد فعل السوق مبالغاً فيه على الأخبار السلبية على المدى القصير، وتكون التراجعات الكبرى فرصة لشراء أسهم ذات جودة بأسعار قيمة، خاصة في اقتصاد قوي مثل فيتنام.

صناديق الاستثمار في فيتنام: وسيلة سهلة للوصول

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض لسوق الأسهم في فيتنام ولكن لا يفضلون التداول المباشر، فإن الصناديق الاستثمارية التي تركز على السوق الفيتنامي تعتبر خياراً جيداً. يمكن للمستثمرين الاستثمار عبر صناديق محلية تستثمر في السوق الفيتنامي.

مزايا الاستثمار عبر الصناديق:

• عدم الحاجة لتحليل الأسهم بشكل فردي، حيث يديرها مديرو صناديق محترفون
• تنويع المخاطر بشكل أفضل، عبر الاستثمار في عدة شركات
• سهولة الشراء والبيع من خلال قنوات قريبة من المستثمر

الخلاصة

يُعد سوق الأسهم في فيتنام في نقطة تحول مهمة لعام 2568، مع عوامل داعمة من النمو الاقتصادي القوي، وتصنيفه كسوق ناشئ، واهتمام المستثمرين العالميين. تتوفر العديد من الأسهم المميزة، بما في ذلك ACV، VCB، VHM، GAS، VNM، FPT، MSN، وVRE، والتي لديها إمكانات نمو قوية استناداً إلى الاتجاهات الاقتصادية طويلة الأمد.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الاستثمار المباشر في الأسهم أو عبر الصناديق الاستثمارية كلاهما طرق سهلة للوصول. قد يكون الاستثمار في سوق فيتنام قراراً استراتيجياً لبناء محفظة متنوعة في هذا العصر.