شبكة باي في عام 2026: هل ستؤدي عملية فتح مليار توكن إلى كسر الارتفاع، أم أن الاستخدام يمكن أن ينقذ الموقف؟

الحساب العنيف بعد إطلاق الشبكة الرئيسية

تقرأ قصة شبكة Pi لعام 2025 وكأنها تحذير مغلف في مخطط نمو خرج عن السيطرة. أطلقت المشروع شبكتها الرئيسية في 20 فبراير 2025، وبدا في البداية أنه لا يمكن إيقافه — حيث تم الإدراج في عدة منصات تداول وطباعة أعلى مستوى على الإطلاق عند 3.00 دولارات بعد أيام قليلة. ثم بدأت الحقيقة تتضح. بحلول نهاية العام، فقدت PI أكثر من 90% من ذروتها، وسط ضغط بيع مستمر لم تتمكن حتى التجمعات المجتمعية والإعلانات ذات الطابع العالي من عكسه. كانت السردية المفترضة: “إطلاق الشبكة الرئيسية، قاعدة مستخدمين كبيرة، ارتفاع هائل.” ما حدث فعليًا: تدفقت الودائع على البورصات، تآكلت الثقة، واستمر السوق في طرح نفس السؤال المزعج — ما هو PI فعلاً لـ؟

تُخبر الأرقام جزءًا من القصة. لدى Pi قاعدة مستخدمين ضخمة حقًا: أكمل 17.5 مليون شخص التحقق من الهوية (KYC)، وهاجر 15.7 مليون إلى الشبكة الرئيسية. هذا توزيع حقيقي تتمنى معظم مشاريع العملات الرقمية أن تحظى به. لكن هذا التوزيع جاء مع مشكلة عرض. حوالي 437 مليون رمز PI الآن موجودة على منصات مركزية — مما يخلق ضغطًا مستمرًا يظل أي محاولات انتعاش تبدو غير مستقرة. عند السعر الحالي البالغ 0.21 دولار (حتى أواخر ديسمبر)، هذا يقارب $92 مليون في مخزون البورصة ينتظر الخروج.

خارطة الطريق التقنية: العقود الذكية قد تغير كل شيء — أو لا شيء

على الورق، يبدو أن 2026 يمكن أن يكون مهمًا. أعلنت شبكة Pi عن ترقية بروتوكول ستيلر الإصدار 23 (مع وظيفة العقود الذكية) وخطط لإطلاقها تدريجيًا عبر مراحل الشبكة التجريبية إلى نشر الشبكة الرئيسية. هذا هو “الحالة الصاعدة” في جملة واحدة: إذا تم تنفيذ العقود الذكية بشكل نظيف، فإن PI يتحول من “رمز مجتمعي” إلى شيء يمكن أن يدعم تطبيقات على السلسلة الحقيقية.

تشير مؤشرات النظام البيئي إلى أن الفريق جاد في التنفيذ:

• خطة لإنشاء منصة تداول لامركزية ومجمع سيولة على الشبكة التجريبية
• أدوات إنشاء الرموز للمطورين
• هاكاثون من أغسطس إلى أكتوبر جذب 215 طلبًا، مع فائزين يشملون تطبيق مواعدة (Blind_Lounge)، وبرنامج ولاء (Starmax)، ولعبة لياقة (RUN FOR PI)
• شراكة ألعاب مع CiDi Games تستهدف اعتماد العملة داخل اللعبة في الربع الأول من 2026

الرسالة واضحة: إذا تم تنفيذ تلك الأجزاء ونجح المطورون في البناء، يمكن أن تتخرج PI من شبكة تركز على المدفوعات إلى منصة عقود ذكية حقيقية. علق المحلل البارز في المجتمع، الدكتور ألكوين، على ذلك قائلاً: “الميزة الفريدة لـ Pi هي قاعدة المستخدمين والبنية التحتية للمدفوعات — لكن تحويل 17.5 مليون شخص إلى مشاركين نشطين في النظام البيئي يعتمد على التنفيذ، السيولة، الوضوح التنظيمي، وآليات الاعتماد الحقيقي.”

لكن هناك توترًا هنا: لم تنقذ الإعلانات سعر PI في 2025. ظهر Nicolas Kokkalis علنًا في مؤتمر Consensus 2025 (مايو)، وتزامن ذلك مع هبوط بنسبة 42%. إعلان Pi Network Ventures ($100 مليون صندوق) دخل سوقًا ضعيفًا. وتزامن لقاء مجتمعي في سول مع بيع آخر. الدرس القاسي: الأخبار الجيدة ≠ حركة سعر جيدة عندما تظل أسئلة العرض معلقة فوق كل شيء.

الفيل في الغرفة: 1.21 مليار رمز ستُفتح في 2026

ما يجعل عام 2026 حقًا محفوفًا بالمخاطر هو أن 1.21 مليار رمز PI من المقرر أن تُفتح على مدار العام. في سوق حساس بالفعل لحدث العرض، هذا قنبلة تنتظر الانفجار. الحسابات قاتمة إذا تسارع البيع: العرض المتداول الحالي يقارب 8.37 مليار PI (من أصل 12.84 مليار)، وكل حدث فتح يُذكر أن هناك 4.5 مليار رمز لا تزال على الهامش.

القلق الثانوي هو سرعة الهجرة. إذا سرّعت التحقق من الهوية المدعوم بالذكاء الاصطناعي (كما اقترحت Pi)، سيصل المزيد من المستخدمين إلى الشبكة الرئيسية بشكل أسرع — وعندها يمكنهم فعليًا إيداع في البورصات. كما أن متطلب KYB (اعرف عملك) الإجباري لقوائم البورصات يخلق احتكاكًا؛ إذ أبقى الرمز خارج المنصات الكبرى من المستوى الأول التي يمكن أن تستوعب كميات كبيرة. هذا القيد يعني أن أي زيادة في العرض تؤدي إلى تراجع في عمق أوامر الشراء، مما يخلق حركات مفاجئة.

هناك أيضًا رواية مضادة: تاريخيًا، استخدم فريق Pi الأساسي حوافز الرهن وجدولة الهجرة التدريجية لكبح البيع الذعري. لكن الاعتماد على ذلك كآلية احتجاز عندما تأتي 1.21 مليار رمز يبدو متفائلًا.

التحليل الفني للسعر: دعم عند 0.20 دولار، لكن الانهيار قد يكون فوضويًا

على الرسم البياني اليومي، ظل سعر PI يتراجع منذ ذروته في فبراير. حتى أواخر ديسمبر، تم تداول الرمز فوق مستوى الدعم النفسي عند 0.2000 دولار. إذا تم كسره، فإن السلسلة ستتبع:

• 0.1924 دولار (أدنى أكتوبر)
• 0.1533 دولار (أدنى أكتوبر آخر)
• 0.1000 دولار (سعر الإدراج ووصف بأنه “الوقفة الأخيرة”)

إغلاق أدنى 0.1000 دولار سيدفع PI إلى منطقة اكتشاف السعر — لا يوجد دعم على الرسم البياني للاعتماد عليه. مؤشر RSI الأسبوعي عند 30 ويصعد (خارج منطقة التشبع في البيع)، مما يخلق بعض الاختلافات الصعودية، وMACD الصاعد ضمن المنطقة السلبية يشير إلى تراجع زخم البيع. هذا يكفي فقط لاقتراح أن انعكاس قاع مزدوج قد يتشكل حول 0.2000 دولار، مع استهداف محتمل عند 0.2945 دولار (ذروة أكتوبر) كعنق.

إذا حدث ذلك، فإن مناطق المقاومة التالية هي 0.4000 دولار ثم 0.5000 دولار. السيناريو “انتعاش منتصف 2026 إلى >$1.00” ممكن تقنيًا — ولكن فقط إذا نجح فرضية الفائدة فعليًا و استوعبت الرخصة دون انهيار.

السيناريوهات الثلاثة لعام 2026

الدكتور ألكوين، الذي نشر مؤخرًا تحليلًا مفصلًا لـ Pi، وضع توقعات مشروطة:

الحالة المحافظة ($0.35–$0.75): يتوقف الاعتماد، يبقى الاستخدام الحقيقي هامشيًا، وتظل دعم البورصات محدودًا. هذا هو السيناريو الأساسي إذا لم يتغير شيء هيكليًا.

الحالة المعتدلة ($0.75–$2.00): يزداد الاعتماد، تطلق dApps على الشبكة، يقبل التجار الحقيقيون PI، وتحصل المشروع على مزيد من الإدراجات المرموقة في البورصات. يتطلب ذلك تنفيذًا عبر عدة جبهات.

الحالة الصاعدة ($2.00+): اعتماد عالمي قوي، فائدة على نطاق واسع، زخم سوق العملات الرقمية الصاعد، ورياح تنظيمية مواتية. هذا هو السيناريو “كل شيء يسير بشكل صحيح”.

الخطر الذي يعبر جميع السيناريوهات الثلاثة: إذا هاجر فجأة كتلة كبيرة من المستخدمين غير المعتمدين عبر KYC وبيعوا، قد يكون الانخفاض مذهلاً. سواء كان فريق Pi قادرًا على احتواء ذلك من خلال آليات الإصدار التدريجي هو سؤال مفتوح.

ما الذي يجب أن يحدث فعلاً

عام 2026 في Pi هو حقًا مفترق طرق. المشروع يمتلك أصولًا حقيقية — 17.5 مليون مستخدم تم التحقق منهم، شبكة رئيسية تعمل، إعلانات شراكة، وخارطة طريق تقنية. لكن الأصول لا تساوي النتائج في العملات الرقمية.

لتبرير أي انتعاش يتجاوز مجرد ارتداد، يحتاج Pi إلى:

1. أن تصل العقود الذكية من الإصدار 23 إلى العمل بشكل نظيف وفعّال — وليس مجرد الإعلان عنها
2. اعتماد المطورين يتجاوز الفائزين في الهاكاثون — تطبيقات لامركزية حقيقية، استخدام فعلي
3. اتصال موثوق حول اقتصاد الرموز وجدولة الفتح — الشفافية تقضي على خصم الثقة
4. اعتماد التجار أو المنصات على PI كعملة — الشراكة في الألعاب بداية، لكنها بحاجة إلى التوسع
5. مسار لسيولة في البورصات من المستوى الأول — متطلب KYB هو قيد حقيقي

إذا حقق عام 2026 تلك الأهداف واستوعب جدول الفتح، قد يبدأ PI في إعادة بناء المصداقية. وإذا كانت الأمور مجرد عناوين أخبار بدون تنفيذ، فإن رواية >$1.00 ستظل خيالًا. السوق سيراقب عن كثب.