لماذا يجب على المستثمرين قراءة بيان الأرباح والخسائر؟ بيان الأرباح والخسائر يكشف الحقيقة عن الأعمال التجارية

إذا كنت تفكر في الاستثمار في شركة ما، فلا تنظر فقط إلى سعر السهم أو الشائعات. الطريقة الأكثر ملاءمة هي تحليل البيانات المالية، خاصة بيان الأرباح والخسائر (P&L) أو بيان الدخل، لأن هذا المستند يكشف الحقيقة عما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا حقيقية أم أنها تبدو فقط كذلك.

ما هو بيان الأرباح والخسائر (P&L)؟

بيان الأرباح والخسائر هو مستند مالي يلخص إجمالي الإيرادات والمصروفات الخاصة بالنشاط خلال فترة زمنية محددة (شهر، ربع سنة، أو سنة)، لعرض ما إذا كانت الشركة قد حققت ربحًا أو خسارة في تلك الفترة.

صيغة أساسية جدًا:

• إجمالي الإيرادات – إجمالي المصروفات = صافي الربح (أو الخسارة)

فكر في الأمر كالتالي: تخيل أنك تبيع أكلة أرز في شهر واحد، وتحقق إيرادات قدرها 100,000 بات، وتستهلك مواد، إيجار، رواتب، بمجموع 60,000 بات، إذن يتبقى لك ربح 40,000 بات. هذا هو المعنى ببساطة لبيان P&L.

لماذا نحتاج إلى مراجعة بيان الأرباح والخسائر؟

1. معرفة ما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا حقيقية

ارتفاع سعر السهم لا يعني أن النشاط يسير بشكل جيد. بيان الأرباح والخسائر يكشف الحقيقة: هل الشركة غنية حقًا أم أنها مجرد طفرة مؤقتة.

2. رؤية مصدر الإيرادات

قد يكون لدى الشركة 5-6 مصادر مختلفة للدخل. مراجعة P&L تساعد على معرفة أي المصادر أكثر ربحية وأيها قد يكون محفوفًا بالمخاطر.

3. اكتشاف “السمنة” في المصروفات

بعض الشركات تبدو ذات إيرادات جيدة، لكن مصروفاتها مرتفعة. الحل لزيادة الربح هو تقليل المصروفات. بيان الأرباح والخسائر يوضح ذلك.

4. تخطيط الاستثمار للمستقبل

إذا تمكنت من رؤية نمط الربح والخسارة، يمكنك تقييم كيف ستنمو الأعمال بشكل أكبر.

هيكلية بيان الأرباح والخسائر التي يجب معرفتها

الانتقال من الإيرادات إلى صافي الربح يتضمن عدة مراحل، وكل مرحلة تعبر عن جانب معين:

إيرادات المبيعات والخدمات (Sales) ↓ خصم تكلفة البضائع المباعة (Cost of Goods Sold) = الربح الإجمالي (Gross Profit) ← يعبر عن القدرة على تحديد السعر

↓ خصم مصروفات البيع والإدارة (Operating Expenses) = الربح من العمليات التشغيلية (Operating Profit) ← يعبر عن كفاءة الإدارة

↓ خصم المصروفات المالية والضرائب = صافي الربح (Net Income) ← المبلغ الذي يحصل عليه المستثمرون فعليًا

كيف تقرأ بيان الأرباح والخسائر في 4 خطوات

الخطوة 1: تحديد الفترة الزمنية

لا فائدة من مقارنة إيرادات شهر معين مع آخر. يجب مقارنة نفس الفترة، مثلاً، بيان الأرباح لعام 2567 مع 2566.

الخطوة 2: مراجعة النتائج النهائية أولاً

هل الشركة خاسرة أم رابحة اليوم؟ إذا كانت “خاسرة”، قد لا يكون الوقت مناسبًا للاستثمار. إذا كانت “رابحة”، استمر في القراءة.

الخطوة 3: فحص مصدر الإيرادات الرئيسية

من أين تأتي الإيرادات؟ إذا كانت من النشاط الرئيسي، فالأمر أكثر أمانًا. إذا كانت من بيع أصول قديمة، فالحذر مطلوب.

الخطوة 4: تحليل المصروفات

هل المصروفات مرتفعة، منخفضة، أو زادت مقارنة بالعام الماضي؟ إذا زادت بسرعة، قد يكون هناك مشكلة.

مثال على قراءة بيان الأرباح والخسائر: كيف تفهمه فعليًا

افترض أن أحد البنوك كشف عن بيانات عام 2566:

• إجمالي الإيرادات: فوائد 500 مليون + رسوم 200 مليون + إيرادات أخرى 100 مليون = 800 مليون
• المصروفات: فوائد مدفوعة 300 مليون + رواتب 150 مليون + مصروفات أخرى 100 مليون = 550 مليون
• صافي الربح: 800 – 550 = 250 مليون

ملاحظات مهمة:

• إذا كانت الفوائد المستلمة هي الأكبر → النشاط الرئيسي قوي.
• إذا كانت فوائد المدفوعة عالية → ربما بسبب الحاجة إلى جذب ودائع أو أسعار فائدة مرتفعة للمنافسة.
• إذا كان الربح 250 مليون، و去年 كان 200 مليون، فهذا يدل على نمو.

نوعان من نماذج بيان الأرباح والخسائر التي يجب معرفتها

نموذج التقرير (Report Form)

يكتب بشكل تسلسلي: الإيرادات → المصروفات → الربح، لسهولة الفهم والتفسير.

نموذج الحساب (Account Form)

يكتب بشكل مزدوج: الجانب الأيسر للمصروفات، والجانب الأيمن للإيرادات، ويبدو أكثر رسمية، وغالبًا يُستخدم في التقارير المالية الرسمية.

لا يهم أي نموذج تستخدم، فالمعلومات هي ذاتها.

الخلاصة المهمة

قراءة بيان الأرباح والخسائر ليست مجرد قراءة أرقام بشكل عشوائي، بل يجب فهم ما يلي:

• الربح الإجمالي: هل الشركة تبيع بشكل جيد؟
• الربح من العمليات: هل إدارة الشركة جيدة؟
• صافي الربح: بعد خصم جميع المصروفات، كم يتبقى من أرباح؟

المستثمر الذكي لا يشتري الأسهم فقط لأن سعرها ارتفع، بل يدرس البيانات المالية، خاصة P&L، للتأكد من أن الشركة غنية حقًا وأن الأرباح تأتي من النشاط الرئيسي، وليس مجرد صدفة.

لكن تذكر أن بيان الأرباح والخسائر هو قطعة واحدة فقط من الصورة. يجب أيضًا مراجعة الميزانية العمومية، وتدفقات النقد، والعوامل الأخرى، لاتخاذ قرار استثماري مدروس.