الكرونة الأسترالية تواجه عوائق جديدة مع تلاشي توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد الإشارات المتشددة من بنك الاحتياطي الأسترالي

يمتد الدولار الأسترالي ليومه السادس على التوالي من الضعف مقابل الدولار الأمريكي مع إعادة تقييم المشاركين في السوق لفروق السياسات النقدية بين البنكين المركزيين. تزايد قناعة السوق بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في فبراير يفشل في استقرار العملة. وفي الوقت نفسه، يستفيد الدولار الأمريكي من تراجع التوقعات لمزيد من التسهيلات من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026.

يواصل الدولار الأسترالي مساره التنازلي مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس، ويكافح لإيجاد زخم على الرغم من بيانات التضخم التي من المفترض نظريًا أن تدعم توجه تشديد السياسة للبنك الاحتياطي الأسترالي. تتزايد توقعات السوق بإمكانية رفع سعر الفائدة من قبل البنك بحلول أوائل 2025، ومع ذلك لم يترجم ذلك إلى قوة للعملة الأسترالية.

يبدو أن السبب هو إعادة تسعير أوسع للظروف النقدية العالمية. في حين أن توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا ارتفعت إلى 4.7% في ديسمبر، بعد أن كانت أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، فإن هذا الإشارة إلى ضغوط الأسعار المستمرة تم overshadowed من قبل تردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار أكثر. لقد قامت بنوك كومنولث أستراليا والبنك الوطني الأسترالي بمراجعة جداول زمنية لرفع الفائدة قبل ما كان متوقعًا سابقًا، مشيرة إلى التضخم العنيد داخل اقتصاد محدود القدرة.

تقوم أسواق المبادلة الآن بتسعير احتمال بنسبة 28% لزيادة سعر الفائدة من قبل البنك في فبراير، مع احتمالية تقارب 41% في مارس. أغسطس مُسعر تقريبًا بالكامل للتشديد.

موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر يدعم الطلب على الدولار

مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، لا يزال ثابتًا حول 98.40. تردد الاحتياطي الفيدرالي الظاهر في تقديم تخفيضات إضافية في الأسعار العام المقبل يوفر دعمًا ثابتًا للعملة.

على الرغم من تقرير الوظائف المختلط لشهر نوفمبر — حيث زاد نمو الرواتب بمقدار 64 ألفًا وهو أعلى قليلاً من التوقعات، لكن أرقام أكتوبر تم تعديلها بشكل حاد نحو الانخفاض، وارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ 2021 — يظل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن الحاجة إلى مزيد من التسهيل النقدي. يتضمن متوسط توقعات الاحتياطي الفيدرالي خفضًا واحدًا فقط في السعر لعام 2026، مع بعض صانعي السياسات الذين يدعون بعدم الحاجة إلى أي تخفيضات إضافية على الإطلاق. ومع ذلك، فإن المتداولين يضعون توقعاتهم لخفضين في العام المقبل.

أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، يوم الثلاثاء إلى أن بيانات سوق العمل لا تستدعي رد فعل سياسي، ويفضل الحفاظ على المعدلات دون تغيير. وأبرز أن العديد من الاستطلاعات تشير إلى ارتفاع تكاليف المدخلات وإصرار الشركات على حماية هوامش الربح من خلال زيادة الأسعار. وفقًا لبוסטيك، “تتجاوز ضغوط الأسعار تأثيرات التعريفات فقط، ويجب ألا يتسرع الاحتياطي الفيدرالي في إعلان النصر.”

تشير بيانات CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 74.4% لثبات السياسة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

إشارات اقتصادية من آسيا والمحيط الهادئ ترسم صورة مختلطة

خيب مبيعات التجزئة في الصين لشهر نوفمبر الآمال، حيث ارتفعت بنسبة 1.3% على أساس سنوي مقابل توقعات بزيادة 2.9%. توسع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% سنويًا، متجاوزًا قليلاً التوقعات عند 5.0%. انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 2.6% منذ بداية العام، متجاوزًا التوقعات عند -2.3%.

على الصعيد المحلي، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي في أستراليا إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، ومع ذلك تراجع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8، وتقلص مؤشر المركب إلى 51.1 من 52.6. ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، أدنى من التوقعات عند 4.4%، على الرغم من أن التوظيف انخفض بمقدار 21.3 ألف في الشهر السابق.

التهديدات الفنية تلوح بمزيد من تراجع الدولار الأسترالي

انخفض زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي دون منطقة التقاء 0.6600 المهمة يوم الخميس. تكشف التحليلات الفنية أن الزوج يقبع تحت اتجاه القناة الصاعدة، مما يشير إلى تدهور الزخم الصعودي. يعكس التداول دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام ضعف ديناميكيات السعر على المدى القصير.

تشير المخاطر الهبوطية إلى المستوى النفسي 0.6500، مع أدنى مستوى له خلال ستة أشهر عند 0.6414 (تأسس في 21 أغسطس)، والذي يمثل منطقة استسلام محتملة. تظهر مقاومة صعودية حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.6619، تليها أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685. سيكون التعافي فوق ذلك هدفه عند 0.6707، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2024، قبل اختبار الحد العلوي لاتجاه القناة الصاعدة بالقرب من 0.6760.

بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الكندي، فإن قوة الدولار في الأسواق الناشئة تعكس بيئة المخاطر المنخفضة الأوسع وتوقعات توقف رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الممتدة حتى 2026.