الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح: نصائح عميقة للفهم للمبتدئين الذين يرغبون في الحصول على عائد ثابت

لماذا تختار الأسهم ذات الأرباح الموزعة

عندما يكون سوق الأسهم هادئًا والأسعار لا تتغير كثيرًا، قد تعتقد أن استثمارك يجلس بلا فائدة، فلماذا لا تحاول استثمارًا يدر عليك تدفقات نقدية منتظمة؟ هذا هو ما تقدمه الأسهم ذات الأرباح الموزعة. ستحصل على دخل من خلال امتلاك الأسهم، وهو أشبه بإيداع ثابت، ولكن مع فرصة لنمو رأس مالك عندما ترتفع أسعار الأسهم في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، ستشعر وكأنك مالك جزئي حقيقي للشركة.

ما هي الأسهم ذات الأرباح الموزعة حقًا

الأسهم ذات الأرباح الموزعة هي أسهم الشركات التي تتبع سياسة واضحة في توزيع الأرباح بشكل منتظم كل عام. المبلغ المدفوع يعتمد على أرباح الشركة وموافقة الجمعية العمومية للمساهمين.

مثال بسيط وسهل الفهم: أعلنت شركة ABC عن توزيع أرباح بقيمة 1.75 بات لكل سهم، وتاريخ بدء الحق في الأرباح هو 1 يوليو. إذا كنت تملك 10,000 سهم من ABC وتجاوزت هذا التاريخ، فستحصل على أرباح بقيمة 17,500 بات قبل خصم ضريبة 10%.

مهم جدًا: الأرباح تأتي من أرباح الشركة، وليس من رأس المال المودع. الشركة تقسم الأرباح إلى قسمين: جزء يُحتفظ به للاستثمار المستقبلي، والجزء الآخر يُعاد للمساهمين، وهو الأرباح الموزعة.

كيف تختلف طرق توزيع الأرباح

ليس فقط نقدًا، هناك أنماط متعددة:

( حسب نوع التوزيع

نقدًا: الأكثر شيوعًا، تحصل على عائد نقدي بعد خصم الضرائب 10%.

أسهم: تصدر الشركة أسهمًا جديدة بدلًا من النقد، مما يزيد من عدد الأسهم لديك، ولكن مع تقليل نسبة التخفيف )dilute###. الميزة أن الشركة تحتفظ بالنقد.

( حسب توقيت التوزيع

سنويًا: يتم التوزيع بعد إغلاق السنة المالية، عادة خلال شهر من موافقة الجمعية العمومية.

بين الدورات: توزيع إضافي بجانب التوزيع السنوي، مناسب للشركات ذات الأرباح الجيدة التي توزع مرتين في السنة.

الأرقام التي يجب معرفتها قبل اختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة

)سياسة الأرباح الموزعة###Dividend Policy###

كل شركة لديها إطار خاص بها للتوزيع، مثل INTUCH التي توزع 100% من أرباح الشركات التابعة، و PTT التي توزع لا أقل من 25% من صافي الأرباح.

إذا كانت أرباح السهم (EPS) لـ INTUCH هي 3.3 بات، فالشركة تميل إلى توزيع 3.3 بات لكل سهم، بينما إذا كانت EPS لـ PTT هي 2.64 بات، فمن المتوقع أن توزع لا أقل من 0.66 بات.

(نسبة توزيع الأرباح)Dividend Payout Ratio###

الصيغة: (الأرباح الموزعة لكل سهم / صافي الربح لكل سهم) × 100

مثال: في عام 2565، شركة INTUCH وزعت 4.72 بات، وEPS كانت 3.28 بات → نسبة التوزيع 144% (يعني أن التوزيع كان أكثر من الأرباح المحققة في ذلك العام، وهو سحب من الأرباح المحتجزة)

أما PTT في عام 2565، وزعت 2 بات، وEPS كانت 2.64 بات → نسبة 75% (معقول جدًا)

(عائد الأرباح الموزعة)Dividend Yield###

الصيغة: (الأرباح الموزعة لكل سهم / سعر السهم الحالي) × 100

مثال: شركة INTUCH وزعت 4.72 بات، وسعر السهم عند الإغلاق 72.75 بات → العائد = 6.5%

ملاحظة مهمة: إذا اشتريت بسعر أقل، مثلاً 50 بات، فإن العائد الحقيقي سيكون 9.44%. لذا، توقيت الشراء مهم جدًا.

هل الأسهم ذات الأرباح الموزعة العالية حقًا فخ؟

الكثير ينجذب إلى الأسهم ذات الأرباح الموزعة لأنها تبدو مغرية، لكن هناك فخاخ يجب تجنبها:

( 1. اختر شركة تحقق أرباحًا حقيقية

الأرباح تأتي من أرباح الشركة، لذلك الشركات ذات الأساس المالي القوي والتي تحقق أرباحًا مستدامة تعتبر درعًا ضد الفخاخ. إذا لم تكن الشركة تحقق أرباحًا، فلن يكون هناك أرباح موزعة.

) 2. نسبة التوزيع يجب أن تكون مناسبة، وليست مرتفعة جدًا

كلما كانت مرتفعة جدًا، فهي غير مستدامة. يجب أن تتجاوز على الأقل معدل التضخم السنوي البالغ 2% للحفاظ على قيمة أموالك.

3. احذر من النسب العالية غير المعقولة

الأسهم التي توزع أرباحًا عالية بشكل مدهش بشكل منتظم؟ غير حقيقية غالبًا، قد تكون من أرباح محتجزة ستنتهي قريبًا، أو توزيع لمرة واحدة فقط. كثيرون يحصلون على أرباح عالية مرتين أو ثلاث، ثم يواجهون انخفاض سعر السهم المستمر لفترة طويلة.

4. راقب التاريخ الطويل للتوزيع

لا تقتصر على سنة واحدة، بل راجع 5-10 سنوات الماضية لترى هل كانت التوزيعات منتظمة أم لا. إذا كانت منتظمة، فهذه إشارة جيدة على قوة الشركة.

5. إدارة تكلفة الشراء

شخصان يشتريان نفس السهم، بسعر 1 بات لكل سهم:

• الشخص A يشتري بسعر 5 بات → العائد 20%
• الشخص B يشتري بسعر 6 بات → العائد 16.6%

إذن، توقيت الشراء مهم جدًا، وكلما كان توقيت الشراء جيدًا، كانت عوائدك أفضل.

خطوات بدء استثمار الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الخطوة 1: فتح حساب تداول

تواصل مع الوسيط، واحتفظ بنسخة من بطاقة الهوية وحساب البنك. يستغرق الأمر من 1 إلى 5 أيام عمل للموافقة.

نصيحة: سجل في خدمة E-Dividend، بحيث يتم تحويل الأرباح تلقائيًا إلى حسابك.

الخطوة 2: إيداع الأموال في الحساب

بعد الموافقة على حسابك، حول الأموال إلى حساب الأسهم الخاص بك، وأنت الآن جاهز للتداول.

الخطوة 3: اختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة والمتابعة

قبل الشراء، يجب أن تدرس السوق. يمكنك استخدام الرسوم البيانية الفنية لمتابعة الاتجاهات، أو التحليل الأساسي لتقييم جاذبية السعر. تابع قائمة المراقبة (Watch List) للأسهم التي تهمك، وعندما يصل السعر إلى مستوى يناسبك، اشترِ.

الخطوة 4: متابعة أداء الشركة

خلال فترة امتلاكك للسهم، تابع نتائج الشركة، أخبار توزيع الأرباح، وتاريخ بدء الحق في الأرباح (XD).

مهم جدًا: يوم XD ###استثناء الأرباح الموزعة### = لا يمكنك الحصول على أرباح في ذلك اليوم، لأن يوم XD يعني “لا يشمل الأرباح”.

( الخطوة 5: انتظار استلام الأرباح

بعد موافقة الجمعية العمومية على التوزيع، ستصل الأرباح إلى حساب E-Dividend الخاص بك خلال شهر، وسيتم خصم 10% ضريبة، ويمكنك خصمها من الضرائب في نهاية السنة.

الأسئلة الشائعة

س: كم يوم قبل يوم XD يجب أن أشتري حتى أحصل على الأرباح؟ ج: يمكنك الشراء قبل أي يوم، لكن إذا اشتريت في يوم بدء الحق في الأرباح (يوم XD) أو بعده، فلن تحصل على أرباح تلك الدورة.

س: أين يمكنني معرفة الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟ ج: يمكنك التحقق من نسبة التوزيع )Dividend Payout Ratio### أو العائد على الأسهم (Dividend Yield) على موقع set.or.th، أو الاطلاع على مؤشر SETHD الذي يضم أعلى 30 سهمًا ذات أرباح موزعة، أو تصفية الشركات ذات الأرباح العالية وسياسات التوزيع المرتفعة.

س: متى يكون الوقت الأفضل للشراء لتحقيق أعلى عائد؟ ج: وفقًا لفعالية السوق، عادةً يتم استيعاب أخبار التوزيع بعد إعلانها، لذا من الأفضل الشراء قبل الإعلان عندما يكون السعر منخفضًا، وليس بعد الإعلان حيث يرتفع السعر.

الخلاصة

الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة مناسب لمن يرغب في دخل ثابت، دون أن يفوت فرصة زيادة رأس المال. إذا تجنبت الفخاخ الشائعة، واخترت شركات تحقق أرباحًا حقيقية، وأدرت تكاليف الشراء بشكل جيد، وراقبت التاريخ الطويل للتوزيعات، فستتمكن من بناء محفظة أسهم توزيع أرباح مستقرة وطويلة الأمد بلا شك.