استقرار مؤشر سوق الأسهم التايواني عند 28000 نقطة، وتراجع كبير في استثمارات الأجانب، وقطاع التمويل الآسيوي يصبح المفضل الجديد

مؤشر الفيدرالي يخفض الفائدة خلال 98 ساعة، وارتفع مؤشر الأسهم التايواني weighted إلى ما فوق حاجز 28000 نقطة، حيث قامت أكبر ثلاثة مؤسسات مالية اليوم بتوجيه استثمارات بقيمة 191.17 مليار يوان، مسجلة أعلى شراء يومي في الآونة الأخيرة. هذا ليس مجرد اختراق فني، بل يكشف عن تغييرات عميقة في خريطة تدفقات رأس المال العالمية — حيث يتم استغلال الأسهم التكنولوجية الأمريكية ذات الأسعار المرتفعة، وتحويل الأموال نحو القطاعات المالية والاستهلاكية ذات التقييم المنخفض في آسيا.

المؤسسات الأجنبية تشتري بشكل مكثف بقيمة 14 مليار ، وتستهدف TSMC وهاينان

اليوم، اشترت المؤسسات الأجنبية بقيمة 14.088 مليار يوان، واستمرت في صافي الشراء لربعة أيام على التوالي، حيث بلغ إجمالي التدفقات هذا الأسبوع 36.8 مليار يوان، مع تركيز واضح على ثلاث شركات ذات وزن: TSMC استحوذت على 10,500 عقد، هاينان 5,200 عقد، ونانيا 2,500 عقد. المنطق وراء هذه المشتريات واضح — الخروج من فقاعة الأسهم التكنولوجية الأمريكية، والتحول نحو الأسهم القيادية ذات الأساسيات القوية في آسيا.

أما صناديق الاستثمار، فقد غيرت استراتيجيتها، حيث تحولت من التكنولوجيا العالية إلى القطاع المالي ذو التقييم المنخفض، مع ذكر فوبان فاينانس كهدف شراء بـ3,801 عقد. قال محللون إن هذا يمثل “تداول تحوط” نمطي — بعد أن ارتفعت التكنولوجيا بشكل كبير، زادت جاذبية الأسهم المالية ذات العائد فوق 5%. أما المتداولون الأفراد، فكانوا الأكثر جرأة، حيث اشتروا بأكثر من 4 مليار يوان، مع التركيز على الذاكرة وConcepts PCB، حيث تجاوزت أوامر الشراء على Huabang Electric وXinxing 1,800 و1,740 عقد على التوالي، مما يعكس توقعات بامتلاء الطلب على الخوادم واستعادة المخزون.

أما البنوك الحكومية الثمانية، فكانت تبيع بشكل عكسي بقيمة 2 مليار يوان، مما يعزز توافق الاتجاه الصاعد.

تحول كبير في تدفقات رأس المال في آسيا — تدفق صافٍ بقيمة 15 مليار دولار يعيد تشكيل السوق

انخفض مؤشر الدولار إلى 102.5، مع توقعات متشددة من الفيدرالي، وبلغت تدفقات رأس المال الأجنبية الداخلة إلى أسواق الأسهم الآسيوية هذا الأسبوع أكثر من 15 مليار دولار، وهو إشارة إلى إعادة توزيع الأصول.

ارتفع مؤشر نيكي 225 بنسبة 1.2% ليغلق عند 39,800 نقطة، مع ارتفاع أسهم البنوك بنسبة 2.5%، وانخفضت حصة الاستثمارات الأجنبية اليابانية من 51% إلى 40%، مما يدل على بدء عودة الأموال المحلية؛ وارتفع مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 0.8% ليصل إلى 2,650 نقطة؛ وارتفع مؤشر شنغهاي الصيني بنسبة 0.3% ليصل إلى 3,150 نقطة، مع ارتفاع أسهم شركات التصنيع مثل CATL بنسبة 1.1%، مستفيدة من انتعاش الاستهلاك؛ وارتفع مؤشر Nifty 50 الهندي بنسبة 0.9% ليصل إلى 24,200 نقطة.

الأهم من ذلك هو توزيع التدفقات: الهند وفيتنام استقطبتا 2 مليار دولار لكل منهما، مع منطق أن معدل النمو الناتج المحلي الإجمالي بين 6-7% واتجاه نقل سلاسل التوريد؛ وتوقع OECD أن تصل تدفقات رأس المال إلى آسيا بحلول 2025 إلى 50 مليار دولار، مما يعكس أن المؤسسات العالمية تعيد تقييم وزن آسيا بشكل منهجي.

إعادة ترتيب داخلية في سوق الأسهم التايواني — الرقائق، PCB، والزجاج تتناوب على الصدارة

ارتفع مؤشر الأسهم weighted بمقدار 322.89 نقطة ليصل إلى 28,303.78 نقطة، مع زيادة حجم التداول إلى 4,247.44 مليار يوان، لكن التغيرات في الهيكل الداخلي أكثر إثارة للاهتمام.

ارتفعت مؤشرات الرقائق بنسبة 2.31%، مع استمرار ارتفاع أسهم WPG、Winbond、Vanguard、Silergy、Powertech 5 شركات بشكل متواصل، وارتفعت نانيا بنسبة 6.86% لتغلق عند 163.5 يوان، مع إشارة من أوامر الشراء أن المؤسسات والمتداولين الأفراد يتسابقون على DRAM وNAND الفوري — هذه الزيادات في الأسعار بنسبة 15% وملء المخزون هي طلبات حقيقية وليست مجرد مضاربة. قطاع الزجاج ارتفع بنسبة 4.22%، مع ارتفاع Taiwan Glass بنسبة 4.8% إلى 38.2 يوان، وFuhong Tech بنسبة 7.73%، مما يعكس انتعاش الطلب على الشاشات؛ واستمر نشاط قطاع PCB، مع ارتفاع Xinxing بنسبة 4.8%، حيث تنتقل إشارات تعافي سلسلة التوريد الإلكترونية من المكونات العلوية إلى الوسطى.

أما الأسهم ذات الوزن الثقيل، مثل TSMC، فارتفعت بنسبة 2.4% لتغلق عند 1,495 يوان (مساهمة بأكثر من 200 نقطة في المؤشر)، وارتفعت Hon Hai وMediaTek بنسبة 0.43% و1.05% على التوالي؛ وارتفعت القطاعات المالية بنسبة 0.28%، مع ارتفاع Fubon وTaishin بأكثر من 2%، وارتفع اليوان إلى 31.25 يوان، مما يقلل من تكاليف التحويل ويعزز جاذبية العائدات مع اقتراب نهاية العام.

هذه الحركة الديناميكية تعكس توافق توقعات الفيدرالي المتشددة مع استراتيجيات نهاية العام — حيث تظهر البيانات التاريخية أن انخفاض نوفمبر بنسبة 2.15% يتبعه ارتفاع في ديسمبر بين 4-6%، لكن هل يمكن أن يستمر الهيكل الداخلي في دعم ذلك، يبقى متغيرًا.

إنذار — 15 سهمًا يجب مراقبتها مع معدل إلغاء بين 30-50%، وزيادة مخاطر المضاربة قصيرة الأمد

رغم أن الجو العام لا يزال صاعدًا، حددت بورصة الأوراق المالية 15 سهمًا يجب مراقبتها، بما في ذلك نانيا، و华邦电، و欣兴، و台玻، و力積電، و緯創، و英業達، و群創، و台新金، و惠特، و南亞電路، و長榮، وغيرها، ومعظمها من مفاهيم الرقائق، PCB، الزجاج، والنقل البحري.

السمات المشتركة لهذه الأسهم هي ارتفاع كبير (6%-10%)، ظهور إشارات تداول غير طبيعية، ونسب إلغاء عالية تصل إلى 30-50%. على سبيل المثال، نانيا لديها معدل إلغاء 45%، مما يشير إلى أن المستثمرين الأفراد يدخلون بشكل قصير الأمد، ويقومون بعمليات تغطية. 华邦电، على الرغم من توقفها عند الحد الأعلى، إلا أن معدل الإلغاء يصل إلى 30%، مما يعكس سيطرة القوى الكبرى والمضاربين الأفراد في عمليات الشراء عند القمم.

قال المحلل في مور للاستشارات، شا وون إن، إن نهاية العام غالبًا ما تكون محفزًا لجذب المستثمرين الأفراد للشراء عند القمم، مع ظهور إشارات مسبقة على مثل حادثة توقف مؤشر Taiwan Futures في أغسطس 2024. ينصح المستثمرين بتقليل المراكز عند الارتفاع، وإعادة توزيع الاستثمارات على الأسهم ذات الأساسيات القوية مثل Fubon وTSMC، مع وضع حد للخسارة عند 5%، ومراقبة نتائج اجتماعات الفيدرالي بشكل مستمر.

التحول الفني في سوق الأسهم التايواني — لكن لا ينبغي إغفال متغيرات نهاية العام

ارتفع مؤشر RSI إلى 68، مما يدل على وضعية مائلة للشراء، مع دعم عند 28,000 نقطة، وضغط عند 28,500 نقطة. يعتقد تحليل PGIM أن موسم الذروة في ديسمبر، مع استمرار أرباح الذكاء الاصطناعي، قد يدفع السوق إلى قيمة سوقية تصل إلى 82.5 تريليون يوان، مع توقع عودة حجم التداول إلى 4,500 مليار يوان.

لكن، يجب الحذر من أن البيانات الأساسية التي ستصدر بعد اجتماع الفيدرالي، خاصة مؤشر PCE الأساسي، إذا جاءت أعلى من المتوقع، قد تؤدي إلى موجة تصفية أرباح؛ كما أن مخاطر المضاربة على الأسهم قد ظهرت، مع احتمالية أن يؤدي التنافس بين المضاربين والمتحكمين إلى انعكاسات مفاجئة.

بشكل عام، فإن انتعاش سوق الأسهم التايواني يعكس ليس فقط تأثيرات الفيدرالي، بل أيضًا ارتفاع مكانة آسيا الاستراتيجية في تدفقات رأس المال العالمية. على المستثمرين موازنة بين التفاؤل والحذر، ومراقبة البيانات الأمريكية الليلة وقرارات الفيدرالي غدًا، لاغتنام فرص نهاية العام، مع البقاء يقظين لمؤشرات المخاطر.