ضعف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي دون دعم 0.6600 مع تصادم إشارات التضخم مع توقعات خفض الفائدة

يواصل الدولار الأسترالي مساره التنازلي مقابل الدولار الأمريكي، متداولًا دون مستوى الدعم الحاسم 0.6600. ويُعد هذا اليوم السادس على التوالي من تراجع AUD، مدفوعًا بتباين التوقعات بشأن السياسة النقدية بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من تصاعد مخاوف التضخم المحلي.

موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد يفشل في دعم العملة الأسترالية

ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، مقارنة بأدنى مستوى لثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يعزز التوقعات بتشديد بنك الاحتياطي الأسترالي. لقد غيرت البنوك الأسترالية الكبرى—بنك الكومنولث الأسترالي وبنك أستراليا الوطني—توقعاتها لتتوقع رفع سعر الفائدة من قبل RBA في أقرب وقت في فبراير، وهو جدول زمني أكثر عدوانية مما كان متوقعًا سابقًا.

يعكس سوق المشتقات هذا التوجه المتشدد، حيث يُسعر المقايضات احتمالية بنسبة 28% لزيادة سعر الفائدة في فبراير، واحتمالية تقارب 41% في مارس، وشهر أغسطس تقريبًا محسوب بالكامل لرفع السعر. على الرغم من هذه الإشارات المتشددة وموقف الـ RBA الحازم في اجتماعها النهائي لعام 2025، لا تزال العملة الأسترالية تكافح لتحقيق مكاسب ذات معنى.

يسلط هذا التناقض الضوء على ديناميكية سوق أوسع حيث غالبًا ما تفشل توقعات ارتفاع المعدلات داخل عملة واحدة في تقديم دعم إذا كانت العملات المقابلة تقدم عوائد أكثر جاذبية أو تظهر يقينًا أكبر في السياسات.

الدولار الأمريكي يستفيد من توقعات توقف الفيدرالي

يظل مؤشر الدولار (DXY)، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ثابتًا بالقرب من 98.40 مع تراجع احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة صورة مختلطة للاقتصاد الأمريكي، مما دفع صانعي السياسات إلى إبداء الحذر.

أظهر تقرير التوظيف الأمريكي لشهر نوفمبر نموًا في الرواتب بمقدار 64,000 وظيفة، متجاوزًا التوقعات قليلاً، إلا أن أرقام أكتوبر تم تعديلها بشكل كبير نحو الانخفاض. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، مسجلاً أعلى مستوى منذ 2021، مما يشير إلى تبريد سوق العمل. ظلت مبيعات التجزئة ثابتة على أساس شهري، مما يدل على ضعف الطلب الاستهلاكي.

ينقسم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة. يتوقع مسؤول فيدرالي متوسط أن يتم خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في 2026، بينما يرى بعض صانعي السياسات أنه لا حاجة لمزيد من التسهيل. ومع ذلك، يتوقع المتداولون في السوق خفضين في العام المقبل. تشير أداة CME FedWatch إلى احتمالية بنسبة 74.4% لعدم تغيير المعدلات في اجتماع يناير، مرتفعة من حوالي 70% في الأسبوع السابق.

أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك أن ضغوط الأسعار تتجاوز تأثيرات الرسوم الجمركية، محذرًا من الإعلان المبكر عن الانتصار على التضخم. ويتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي في 2026 بنسبة تقارب 2.5%، مما يعكس توقعات توسع معتدلة.

مؤشرات اقتصادية متباينة من آسيا والمحيط الهادئ

أظهرت البيانات الاقتصادية الصينية الصادرة يوم الاثنين عن المكتب الوطني للإحصاء أن مبيعات التجزئة زادت بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر، مقابل توقعات بزيادة 2.9% و2.9% في أكتوبر. ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% في نفس الفترة، دون التوقع البالغ 5.0% وبتراجع عن الشهر السابق عند 4.9%.

انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 2.6% منذ بداية العام في نوفمبر على أساس سنوي، متخلفًا عن التوقع البالغ -2.3% وتدهور من قراءة أكتوبر عند -1.7%.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي في أستراليا إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، لكن مؤشر خدمات PMI انخفض إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر PMI المركب إلى 51.1 من 52.6. ظل معدل البطالة في أستراليا ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، وأقل من توقعات السوق عند 4.4%، على الرغم من أن التغير في التوظيف سجل -21.3 ألف مقارنة بزيادة معدلة في أكتوبر عند 41.1 ألف وتوقعات النمو عند 20 ألف.

التحليل الفني: زوج AUD/USD عند مفترق طرق حاسم

يتداول زوج AUD/USD دون منطقة الدعم التوافقية عند 0.6600، ويقع تحت خط الاتجاه للقناة الصاعدة والمتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام (EMA) عند 0.6619. يعكس هذا التكوين تدهور الزخم القصير الأمد وتراجع الميل الصعودي.

الأهداف الهبوطية تشمل المستوى النفسي 0.6500، يليه أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.6414 الذي تم تحديده في 21 أغسطس. كسر الدعم الحالي قد يفتح الباب لمزيد من التراجع.

على جانب التعافي، استعادة المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام ستختبر أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685، مع مقاومة لاحقة عند 0.6707 (الأعلى منذ أكتوبر 2024). الانتعاش المستدام يتطلب تجاوز الحد العلوي لخط الاتجاه للقناة الصاعدة بالقرب من 0.6760 لإحياء السرد الصعودي على المدى الطويل.

للإشارة، عند مستويات زوج AUD/USD الحالية حول 0.6600، فإن رقم مثل 240 جنيهًا استرلينيًا محولًا إلى AUD يمثل التداعيات العملية لتحركات سعر الصرف على المعاملات عبر الحدود وتقييمات الاستثمار.

أداء العملة النسبي

سجل الدولار الأسترالي أضعف أداء مقابل الين الياباني بين أزواج العملات الرئيسية، مما يعكس ديناميكيات مزاج المخاطر الأوسع. مقابل الدولار الأمريكي تحديدًا، انخفض AUD بنسبة 0.19% خلال الجلسة، مما يؤكد استمرار ضغط البيع على الرغم من مفاجآت التضخم المحلية.

توضح خريطة حرارة العملات ضعف AUD النسبي عبر جميع العملات، مع مكاسب طفيفة فقط مقابل بعض العملات المقابلة، مما يبرز الطابع العام لضعف الدولار الأسترالي في البيئة الحالية.