الأسبوع الذهبي شهد تصحيحًا بعد الضغط، لكن مساحة الانخفاض محدودة؛ قوة الدولار الأمريكي ومشاعر المخاطرة تلعب دورًا رئيسيًا

技术面告诉我们什么

الذهب/الدولار الأمريكي مرة أخرى يفقد مستوى 4050 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، ويستمر في التحرك تحت ضغط. من خلال الرسوم البيانية، لا تزال خط الاتجاه الصاعد منذ نهاية أكتوبر يدعم السعر، والموقع الحالي حوالي 4030 دولار، وهو يتزامن مع المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة على الأربع ساعات، مما يجعله دعمًا رئيسيًا في الوقت الحالي.

إذا تم كسر هذا المستوى بشكل فعال، فإن المجال للهبوط سيُفتح — أولاً، يجب مراقبة ما إذا كان يمكن الحفاظ على مستوى 4000 دولار كحاجز نفسي، ثم يتبع ذلك أدنى تقلبات الأسبوع الماضي عند 3968-3967 دولار. وهناك مستويات دعم أخرى عند 3931 دولار، 3900 دولار، وأخيرًا أدنى مستوى في نهاية أكتوبر عند 3886 دولار.

من ناحية أخرى، إذا تمكن الذهب من الثبات فوق منطقة العرض عند 4080 دولار، فهناك فرصة لمواصلة التحدي لمستوى 4100 دولار، مع التركيز على الضغوط قرب 4152-4155 دولار. وإذا كانت القوة قوية، فمن الممكن أن يستعيد مستوى 4200 دولار بالكامل.

الأساسيات: قوة الدولار تضغط على طلبات التحوط

الدولار الأمريكي لا يزال عند مستويات عالية منذ نهاية مايو، وهو السبب الرئيسي لضغط على الذهب. وعلى الرغم من وجود بعض الاختلافات في تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن الإجمال يعزز قوة الدولار.

رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، أبدى الأسبوع الماضي موقفًا متحفظًا، قائلاً إن السياسة الحالية في مستوى معتدل من التشديد، مع إمكانية خفض الفائدة خلال العام. رد فعل المتداولين كان سريعًا، حيث تتوقع السوق الآن احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر بنسبة حوالي 67%. لكن موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوجان، الذي دعا إلى إبقاء سعر الفائدة ثابتًا على المدى القصير، ساعد على استمرار قوة الدولار.

ارتفاع الأصول ذات المخاطر يساهم أيضًا في تقليل جاذبية الذهب. بدعم من التفاؤل بشأن استمرار خفض الفائدة في ديسمبر، ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الاثنين، واستعادت جزءًا من خسائرها الأخيرة. مع تحسن شهية المستثمرين، وانخفاض الطلب على الأصول الآمنة، يُعد ذلك سببًا آخر لتذبذب الذهب ضمن نطاق معين منذ الأسبوع الماضي.

المخاطر الجيوسياسية مؤقتًا غير قابلة للانفجار

على الرغم من أن سوق الأسهم والدولار يضغطان على الذهب، إلا أن عدم اليقين الجيوسياسي يوفر بعض الحماية للمعدن الثمين.

لا تزال الحرب بين روسيا وأوكرانيا تتصاعد — حيث شنت أوكرانيا هجمات واسعة بطائرات بدون طيار على محطات الطاقة في موسكو، بينما زعمت روسيا أنها احتلت ثلاث قرى في الشرق. وضع الرئيس الأمريكي ترامب مهلة نهائية في 27 نوفمبر لأوكرانيا، للموافقة على خطة سلام من 28 نقطة. تسعى أوكرانيا لتعديل الشروط، بحيث تنهي الحرب دون تقديم تنازلات كبيرة — هذا الوضع يعني أن المخاطر الجيوسياسية ستظل قائمة، وربما تستمر في دعم الذهب.

الوضع في الشرق الأوسط غير مستقر أيضًا، وهو سبب آخر لاحتفاظ السوق بمخاطر إضافية على المعدن الثمين.

بيانات الاقتصاد هذا الأسبوع نقطة تحول

المتداولون يركزون الآن على جدول البيانات الاقتصادية الأمريكي لهذا الأسبوع. يوم الثلاثاء، ستصدر مؤشرات أسعار المنتجين (PPI)، ومبيعات التجزئة، وثقة المستهلك، بعد تأخير. يوم الأربعاء، ستصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية للربع الثالث، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).

هذه البيانات مهمة جدًا لمسار خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وستؤثر مباشرة على الاتجاه القصير لمخطط الدولار، مما يمنح الذهب، كأصل غير عائد، دفعة ذات معنى. بمعنى آخر، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فهناك فرصة لانتعاش الذهب بفضل توقعات خفض الفائدة بشكل أكبر. وإذا كانت البيانات قوية، فقد يواصل الدولار هجومه.

نصائح التداول

على المدى القصير، يحتاج الذهب إلى كسر الدعم الرئيسي عند 4030 دولار ليعطي سببًا حقيقيًا للمزيد من الهبوط. قبل ذلك، فإن عدم اليقين الجيوسياسي المستمر يجب أن يمنع المتداولين من البيع بكميات كبيرة. لذلك، قبل صدور البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع، من الأفضل أن تظل حذرًا، ولا تتسرع في الرهان على اتجاه واحد.