الانتشارات في الفوركس: المكونات، التأثير والاستراتيجيات التشغيلية

مقدمة عن الفروقات في أسواق العملات

يمثل الفارق أحد الركائز الأساسية في تداول العملات، حيث يشكل كل من آلية تحقيق الأرباح من المنصات والتكلفة المباشرة التي تؤثر على كل عملية نقوم بتنفيذها. فهم طبيعته، تكوينه وتقلباته بشكل عميق ضروري لأي مشارك يسعى لتحسين نتائجه في سوق الفوركس.

الفرق بين سعر العرض (Bid) وسعر الطلب (Ask) يحدد ما نعرفه بالفارق أو الهوامش. يتغير هذا الفرق بشكل كبير وفقًا لعوامل السوق المتعددة، ويكون حاسمًا في الربحية النهائية لمراكزنا.

ما هو الفارق في عمليات العملات؟

الفارق هو الفجوة الموجودة بين عرضين: السعر الذي يمكننا بيع أصل معين عنده والسعر الذي يمكننا شراؤه عنده. تعتمد حجمه مباشرة على نوع الأداة المتداولة، تقلبها الكامن وعمق السوق المتاح.

يتم تكوين هذا الفرق كطريقة رئيسية لتحصيل العمولات داخل منصات التداول. على عكس المؤسسات المالية التقليدية التي تفرض عمولات واضحة وشفافة، يستخدم مقدمو الوصول إلى الأسواق الفوارق كآلية ضمنية للتعويض، حيث يتم دمج تكلفة الخدمات مباشرة في عملية المعاملة.

تصنيف الفوارق: الأنواع الرئيسية

نجد في السوق فئتين مختلفتين من الفوارق، كل منها بخصائص وسلوكيات خاصة:

الفوارق المتغيرة: تتسم بتغيرها المستمر، وتتكيف ديناميكيًا وفقًا لظروف السوق في الوقت الحقيقي. تعكس الواقع الاقتصادي اللحظي وتقلبات كل أصل. تهيمن هذه على التداول عبر العقود مقابل الفروقات، مما يسمح للمزودين بتقديم أسعار تنافسية تعتمد على معلومات السوق المحدثة باستمرار.

الفوارق الثابتة: تحافظ على قيم ثابتة بغض النظر عن تغيرات السوق، ولكن قد تتوسع في ظروف تقلب قصوى أو نقص السيولة. توفر هذه التوقعية، لكنها غالبًا ما تكون تكاليفها أعلى مقارنة بالفوارق المتغيرة خلال فترات الاستقرار.

الحساب العملي للفارق

طريقة حساب الفارق مباشرة: نخصم سعر Bid من سعر Ask. يتم توفير كلا السعرين على منصات التداول، مما يتيح تحديد الفرق مباشرة.

كمثال، زوج EUR/USD بأسعار عرض 1.05656 (Bid) وسعر طلب 1.05669 (Ask):

الحساب: 1.05669 – 1.05656 = 0.00013

وهذا يعادل 1.3 نقطة، مع تذكير أن في أسواق العملات، النقطة تمثل الموقع الرابع بعد العلامة العشرية في معظم الأزواج.

الوظيفة الاقتصادية للفارق في التداول

يعمل الفارق كصيغة لتعويض غير مباشر، حيث يحل محل العمولات الواضحة كنسب ثابتة. عند تنفيذ أمر، يكون التكلفة مدمجة بالفعل في الفرق بين الأسعار المعروض من قبل المنصة، مما يميزها عن أنظمة تدفع فيها رسوم إضافية كعمولات على فتح أو إيداع أو سحب.

هذه الهيكلة تبسط الشفافية التشغيلية: كل النفقات مركزة في الفارق، بدون مفاجآت لرسوم مخفية إذا اخترنا مزودين موثوقين لا يفرضون عمولات إضافية مخفية.

العوامل التي تحدد حجم الفوارق

لا يكون حجم الفوارق عشوائيًا، بل يعتمد على عدة متغيرات سوقية:

تقلب الأصل

الأسواق ذات التقلب العالي عادةً ما تظهر فوارق أوسع. على العكس، الأصول ذات الانحرافات السعرية المنخفضة تظهر فروقًا أدق. العملات الرقمية والأسهم تظهر فوارق أكبر بشكل ملحوظ مقارنة بأسواق النقود حيث تكون التقلبات معتدلة.

عمق السوق والسيولة

الأصول ذات العمق الكبير وحجم التداول المرتفع تظهر فوارق أقل. عندما تكون السيولة محدودة، تتوسع الفوارق. الأسهم ذات الحجم اليومي القليل قد تظهر فوارق واسعة جدًا، بينما الأسهم التكنولوجية ذات القيمة السوقية الكبيرة، التي تتداول بمئات الملايين يوميًا، تحافظ على فوارق ضيقة.

في العملات، زوج EUR/USD ذو العمق الكبير يتناقض مع أزواج غريبة مثل NZD/CAD التي تتمتع بتغطية سوق أقل.

أحداث ذات تأثير فوري

الأخبار ذات الحجم الكبير أو الأحداث المفاجئة تؤثر مؤقتًا على الفوارق، وغالبًا ما توسعها. النزاعات الجيوسياسية، الأزمات النقدية أو الإعلانات الاقتصادية الحاسمة تؤدي إلى توسعات مفاجئة. على سبيل المثال، خلال غزو أوكرانيا، شهدت فوارق الأزواج المتداولة بالروبل زيادات حادة.

تأثير الفوارق على الربحية التشغيلية

يمثل الفارق نفقات مباشرة تقلل من إمكانيات ربحنا، ومن الضروري دمجه في أي تحليل للمخاطر والعوائد:

• علاقة عكسية مع الربحية: الفوارق الأوسع تعني تكاليف أعلى وفائدة محتملة أقل. الاستثمارات في أصول ذات فوارق ضيقة تحسن النتائج بشكل كبير.

• التفاوت بين المنصات: تختلف الفوارق بشكل كبير حسب المزود، مما يجعل من الضروري إجراء مقارنات قبل اختيار منصة.

• هيكل التكاليف الشامل: لا ينبغي النظر إلى الفارق بشكل مستقل. بعض المزودين ينشرون فوارق أدنى لكن يعوضون ذلك بعمولات على إعادة الشراء، تحويل العملات أو صيانة الحساب.

• طبيعة الأصل: تتغير الفوارق بشكل طبيعي حسب الأداة. لا يجب أن يقتصر الاختيار على الفوارق الضيقة فقط، بل يجب تقييم جودة الأصل نفسه وفقًا للاستراتيجية.

الفوارق في الفوركس مقابل الفوارق في الأسهم

بينما نستخدم في أسواق العملات النقاط (الربع الرابع بعد العلامة العشرية) كوحدة قياس أدنى، في أسواق الأسهم نستخدم مفهوم التيك، الذي يمثل أدنى تغير في سعر كل أصل.

عادةً، تتداول الأسهم بنقطتين عشريتين، ويعادل التيك 0.01 دولار (سنت واحد) في السوق الأمريكية.

في عملية على عقد مقابل الفروقات لسهم تكنولوجي بسعر عرض 329.61 دولار وسعر طلب 330.33 دولار:

حساب الفارق: 330.33 – 329.61 = 0.72 دولار أو 72 تيك

تحويله إلى نقاط (0.0072 دولار) غير قابل للتطبيق هنا، مما يوضح كيف يختلف القياس حسب طبيعة الأصل.

استراتيجيات تعتمد على الفوارق

تعد عمليات الفوارق تكتيكات محتملة لتحقيق أرباح، لكن تطبيقها محدود حصريًا على الخيارات المالية، وتكون غير فعالة في عمليات العقود مقابل الفروقات العادية.

الخيارات هي عقود آجلة تمنح الحق، وليس الالتزام، في شراء (Call) أو بيع (Put) أصل معين بسعر محدد في تاريخ معين، مقابل دفع علاوة.

أنواع استراتيجيات الفوارق

الفوارق الرأسية: تجمع بين خيارات ذات تاريخ استحقاق موحد ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.

الفوارق الأفقية: تحافظ على سعر التنفيذ نفسه مع تغيير تواريخ الاستحقاق.

الفوارق المائلة: تعدل كل من أسعار التنفيذ والتواريخ.

تُبنى من خلال شراء وبيع خيارات Call وPut، وتُستخدم في سيناريوهات صاعدة، هابطة أو جانبية.

معايير اختيار منصات التداول

عند اختيار مزود الوصول إلى الأسواق، فكر في:

• التنظيم متعدد الدول: يضمن الالتزام باللوائح وحماية الأموال
• تنوع الأصول: يتيح تنويع العمليات
• شفافية التكاليف: فوارق واضحة بدون رسوم مخفية على الإيداع، السحب أو عدم النشاط
• الأدوات التقنية: منصات سهلة الاستخدام ومتاحة على أجهزة متعددة
• الحمايات: آليات ضد الرصيد السلبي والإغلاق الإجباري للمراكز
• التعليم: موارد تدريبية لتطوير المهارات

الخلاصة

تمثل الفوارق مكونات لا غنى عنها في جميع عمليات التداول بالمشتقات، ليس فقط في أسواق العملات، بل في أي سوق تتشكل فيه هذه الأدوات. فهمها العميق يتيح تحسين الاستراتيجيات وتعظيم النتائج التشغيلية.

اختيار المنصات التي تجمع بين الشفافية الكاملة في هياكل التكاليف، التكنولوجيا القوية والتنظيم الصلب يمنح ميزة تنافسية كبيرة. إعطاء الأولوية لمزودين يدمجون جميع النفقات ضمن الفوارق فقط، دون رسوم إضافية مخفية، هو استراتيجية أساسية لمن يسعى لتداول ثابت ومتوقع في أسواق العملات.