حان الوقت لفهم الأسهم ذات الأرباح الموزعة وكيفية البدء في الاستثمار بها

الأسهم ذات العائد التوزيعي هي ماذا؟ فهم واضح

الأسهم ذات العائد التوزيعي هي أسهم الشركات التي تتبع سياسة توزيع الأرباح بشكل منتظم سنويًا. تأتي هذه المدفوعات من أرباح الشركة الحقيقية وليست من رأس المال. لذلك، عندما تحقق الشركة أرباحًا، يقوم الإدارة بتخصيص جزء منها للاستثمار المستقبلي وإعادة الجزء المتبقي للمساهمين على شكل أرباح موزعة.

على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة ABC عن توزيع أرباح بقيمة 1.75 ريال للسهم، وكنت تملك 10,000 سهم، فستحصل على أرباح بقيمة 17,500 ريال (قبل خصم الضرائب)، سواء كانت الأسهم مملوكة سابقًا أو تم شراؤها قبل يوم XD.

المهم أن تعرف: الشركات التي لا تحقق أرباحًا على الإطلاق لن تكون قادرة على توزيع أرباح، لأن الأرباح يجب أن تأتي من الأرباح الصافية، وليس من رأس مال الشركة.

كيف تُوزع الأرباح بشكل مختلف

###أنواع توزيع الأرباح

توزيع نقدي - هو الأكثر شيوعًا ويُفضّل من قبل المستثمرين، حيث يتلقون تدفقًا نقديًا منتظمًا يشبه الفوائد من الودائع البنكية. يتم خصم ضريبة بنسبة 10% على هذا التوزيع.

توزيع أسهم - تقوم الشركة بإصدار أسهم عادية جديدة بدلاً من الدفع النقدي، مما يتجنب خروج السيولة من الشركة. ومع ذلك، فإن عدد الأسهم في السوق سيزيد (تخفيف)، ولا يتطلب من المستثمر دفع مبلغ إضافي للحصول على الأسهم الموزعة.

###فترات التوزيع

توزيع أرباح سنوي - يعتمد على نتائج الشركة للسنة المالية التي تنتهي في مارس من كل عام، وعند موافقة المساهمين، يتم الدفع خلال حوالي شهر.

توزيع أرباح مؤقت - بعض الشركات توزع أرباحًا إضافية غير منتظمة، وغالبًا ما يكون ذلك في أغسطس-سبتمبر، خاصة للشركات التي توزع مرتين في السنة.

المصطلحات الاقتصادية التي يجب معرفتها عند اختيار الأسهم ذات العائد التوزيعي

###سياسة التوزيع(
كل شركة لديها إطار خاص بسياسة توزيع الأرباح، مثل شركة INTUCH التي تتبع سياسة توزيع 100% من أرباح الشركات التابعة، وPTT التي توزع على الأقل 25% من صافي الأرباح. فهم هذه المعلومات يساعدك على توقع توزيع الأرباح في العام القادم.

)نسبة توزيع الأرباح###
نسبة الأرباح الموزعة الفعلية مقارنة بصافي الربح لكل سهم، وتحسب كالتالي: (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ صافي الربح لكل سهم) × 100

مثال: في عام 2565، وزعت شركة INTUCH أرباحًا بقيمة 4.72 ريال للسهم، وكان صافي الربح لكل سهم 3.28 ريال، فتكون نسبة التوزيع 144% (استخدام الأرباح المحتجزة للدفع)، بينما شركة PTT توزع 2 ريال عندما يكون صافي الربح لكل سهم 2.64 ريال، ونسبة التوزيع 75%، وهي نسبة مستدامة يمكن الاعتماد عليها.

(عائد التوزيع)
نسبة الأرباح الموزعة مقارنة بسعر الشراء، وتحسب كالتالي: ###الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ سعر الشراء( × 100

مثال: شركة INTUCH توزع أرباحًا بقيمة 4.72 ريال، وسعر الإغلاق 72.75 ريال، فإن العائد يكون 6.5%. وإذا اشتريت بسعر 50 ريال، فإن العائد يرتفع إلى 9.44% لأن تكلفة الشراء أقل.

استراتيجيات اختيار الأسهم ذات العائد التوزيعي بدون الوقوع في فخ

) 1. اختيار شركة تحقق أرباحًا حقيقية على المدى الطويل
نظرًا لأن الأرباح تأتي من الأرباح الصافية، يجب أن تختار شركة ذات أساس قوي وقادرة على تحقيق أرباح بشكل منتظم، لضمان استمرارية التوزيع وعدم تدهور قيمة السهم.

( 2. العائد التوزيعي يجب أن يكون كافيًا أكثر من معدل التضخم
يجب أن تكون نسبة التوزيع أعلى من معدل التضخم بحوالي 2%، حتى لا تتآكل قيمة استثمارك بسبب التغيرات الاقتصادية.

) 3. تجنب نسب التوزيع العالية بشكل غير معقول
نسب التوزيع العالية والمستمرة نادرة جدًا، وعند وجودها، يجب التحقق من أن الشركة لا تستخدم أرباحًا محتجزة أو أموالًا غير حقيقية. غالبًا ما تكون أرباحًا عالية لمرة واحدة، ويجب أن تتحمل انخفاض قيمة السهم لسنوات.

4. مراجعة سجل التوزيع

انظر لعدة سنوات ماضية لترى مدى استمرارية الشركة في توزيع الأرباح، وهل كانت ثابتة أو تتغير، فالشركات المستدامة في التوزيع تظهر قوة مالية واستقرار.

5. اختيار توقيت الشراء عند أدنى تكلفة

مثلاً، المستثمر A يشتري بسعر 5 ريال ويحقق عائد 20% إذا وزع 1 ريال، بينما المستثمر B يشتري بسعر 6 ريال ويحقق عائد 16.6%، فاختيار التوقيت المناسب يقلل من تكلفة الشراء ويزيد العائد.

خطوات شراء الأسهم ذات العائد التوزيعي بالتفصيل خطوة بخطوة

الخطوة 1: فتح حساب تداول أسهم مع وسيط

جهز نسخة من بطاقة الهوية، نسخة من صفحة الحساب البنكي، وطلب فتح حساب من الوسيط. بعض الوسطاء قد يطلب كشف حساب بنكي حديث. مهم: سجل في خدمة E-Dividend لتسهيل تحويل الأرباح تلقائيًا إلى حسابك البنكي. يستغرق الموافقة من 1-5 أيام عمل.

الخطوة 2: تحويل مبلغ الاستثمار أو الضمان إلى الحساب

بعد الموافقة، حول مبلغ الاستثمار أو الضمان، وابدأ في شراء الأسهم ذات العائد التوزيعي عند توفر فرصة بأسعار مناسبة.

الخطوة 3: اختيار الأسهم ذات العائد التوزيعي ومتابعة الأسعار

لا تشتري بشكل عشوائي، بل قم بدراسة الأسهم التي تهمك، واستخدم قائمة المراقبة لمتابعة تحركات الأسعار، واستعن بالتحليل الفني أو التحليل الأساسي ###التحليل الأساسي### لتحديد السعر المناسب للدخول.

الخطوة 4: متابعة نتائج الأداء والأخبار المتعلقة بالتوزيع

راقب أرباح الشركة سنويًا، لتكوّن فكرة مبدئية عن مقدار التوزيع، وانتظر اجتماع المساهمين للتأكيد، والأهم أن تظل محتفظًا بالأسهم حتى يوم XD لضمان استحقاقك للتوزيع.

( الخطوة 5: استلام الأرباح عبر حساب E-Dividend
سيتم تحويل الأرباح إلى حسابك البنكي خلال شهر من قرار التوزيع، مع خصم 10% ضريبة، ويمكنك خصمها من الضرائب النهائية.

الأسئلة الشائعة

كم يوم قبل يوم XD يجب الشراء؟
يمكنك الشراء قبل يوم XD بعدة أيام، لكن الشراء في يوم XD لن يمنحك حق التوزيع، لأن XD = Exclude Dividend )لا يشمل الأرباح###، ويومها يُوضح أن الشراء بعده لن يحق لك التوزيع.

كيف يمكن التحقق من الأسهم ذات العائد التوزيعي؟
راجع نسبة التوزيع ###Dividend Payout Ratio( أو العائد التوزيعي )Dividend Yield( على موقع set.or.th، أو عبر مؤشر SETHD الذي يضم أعلى 30 سهمًا ذات توزيعات عالية. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا عالية وتتبنى سياسة توزيع مرتفعة، فغالبًا ستوزع أرباحًا عالية.

متى يكون الوقت المناسب للشراء لتحقيق عائد جيد؟
وفقًا لفعالية السوق، عادةً ما يتم امتصاص أخبار التوزيع بعد الإعلان، لذا الشراء بعد الإعلان قد يؤدي إلى ارتفاع السعر. للاستثمار طويل الأمد، من الأفضل الشراء قبل إعلان النتائج، عند انخفاض السعر، لتجنب شراء الأسهم بأسعار مرتفعة.