لماذا يهم توقعات الدولار الأسترالي لعام 2025: دليل شامل لزوج AUD/USD والعملات الرئيسية

مفترق طرق الدولار الأسترالي: ما يحتاج المتداولون لمعرفته حول أداء AUD في المستقبل

لا يزال الدولار الأسترالي (AUD) أحد أكثر العملات سيولة وتداولًا نشاطًا على مستوى العالم، حيث يلتقط حوالي 6% من حجم التداول في سوق الفوركس الإجمالي. ومع ذلك، فإن الأداء الأخير يترك المتداولين في حيرة: هل يضعون مراكز طويلة على AUD/USD، أم يستكشفون أزواجًا بديلة مقومة بالدولار الأسترالي مثل AUD/JPY و EUR/AUD؟ للإجابة على ذلك، يجب أن نفهم أولاً أين يقف الدولار الأسترالي اليوم وما القوى التي ستدفع حركته حتى عام 2025 و2026.

حتى سبتمبر 2024، يتداول الدولار الأسترالي عند 68 نقطة على مؤشر العملات—وهو مستوى يعكس سنوات من الرياح المعاكسة الهيكلية. السؤال الحاسم ليس ما إذا كان الدولار الأسترالي سيتحرك، بل كيف ستعيد سياسة النقدية، ودورات السلع، والتحولات الجيوسياسية تشكيل توقعات الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي لعام 2025.

السياق التاريخي: لماذا فقد الدولار الأسترالي زخمه على مدى عقدين

تاريخ الدولار الأسترالي على مدى 20 عامًا يروي قصة من دورات ازدهار وانهيار مرتبطة بشكل وثيق بدورات السلع الفائقة والسياسة النقدية.

عصر طفرة التعدين (2004-2013)
من 2004 حتى منتصف 2013، شهد الدولار الأسترالي انتعاشًا تاريخيًا، مدفوعًا بطلب صيني شرس على الحديد والفحم والذهب الأسترالي. بلغ سعر العملة ذروته عند 110 نقاط في يوليو 2011—انتعاش بنسبة 77.6% من أدنى مستوياته خلال الأزمة قبل ثلاث سنوات فقط. أسس هذا الفترة الدولار الأسترالي كمؤشر على شهية المخاطرة والتعرض للسلع، وهي علاقة لا تزال قائمة حتى اليوم.

الانخفاض الهيكلي (2013-الحاضر)
عندما انتهت طفرة التعدين، انتهت أيضًا الرياح المعاكسة للدولار الأسترالي. انخفضت العملة إلى 68 نقطة بحلول يناير 2016 مع تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين وتدهور شروط التجارة في أستراليا. اضطر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، مما وسع الفارق في أسعار الفائدة مقابل الاقتصادات المتقدمة ووضع ضغط هبوطي على العملة.

ظهرت انتعاشات قصيرة خلال ارتفاعات السلع (2016-2017) وارتفاعات الجائحة (2021)، لكن الاتجاه العام لا يزال هبوطيًا. بحلول مارس 2020، خلال ذعر كوفيد-19، وصل الدولار الأسترالي إلى 58 نقطة. اليوم، على الرغم من انتعاشات معتدلة، لا تزال العملة تواجه تحديات عند 68 نقطة—مدعومة بنمو داخلي متواضع، وعدم اليقين المرتبط بـ RBA، وقوة الدولار الأمريكي.

تحليل أزواج التداول الرئيسية الثلاثة للدولار الأسترالي: أداء 2022-2024

AUD/USD: التداول ضمن نطاق يحدد العلاقة

افتتح زوج AUD/USD عام 2022 عند 0.72 لكنه واجه ضغط بيع مستمر مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر حدة منذ الثمانينيات. رفع RBA أيضًا أسعار الفائدة، لكنه تأخر بشكل كبير عن الفيدرالي، مما أدى إلى هبوط الزوج إلى 0.61 في أكتوبر 2022. تبع ذلك انتعاش معتدل، وأغلق عام 2022 عند 0.68.

خلال عام 2023، تكرر النمط: قوة مبكرة إلى 0.71 (يناير)، تليها عملية نزيف بطيئة هبوطًا مع بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة عند 5.25%-5.5% بينما ظل RBA عند 4.35%. أضافت الحالة الاقتصادية السيئة في الصين (بما في ذلك الانكماش في يوليو 2023) ضغطًا. بحلول أكتوبر، وصل الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.61 مرة أخرى قبل انتعاش نهاية العام إلى 0.68.

في عام 2024، تذبذب الزوج بين 0.64 و0.68—مستقر بشكل فعلي رغم التيارات الكلية المختلفة. يعكس هذا التوحيد حالة من عدم اليقين: الأسواق لا تستطيع بعد تسعير سيناريوهات “المعدل النهائي” لكل من البنكين المركزيين.

AUD/JPY: انهيار الين يروي قصة مختلفة

على عكس AUD/USD، يروي زوج AUD/JPY قصة متباينة. أدت سياسة أسعار الفائدة السلبية في اليابان، إلى جانب تراجعها الاقتصادي الأخير (خروجها من تصنيف أكبر 3 اقتصادات عالمية في أوائل 2024)، إلى تدهور مستمر في الين.

قفز AUD/JPY من 88 في أوائل 2022 إلى 97 بحلول منتصف 2023، ثم تسارع أكثر إلى 108 بحلول مايو 2024 مع انهيار الين. ومع ذلك، بحلول سبتمبر 2024، تراجع الزوج إلى 97 مع انتهاء اليابان من سياسة أسعار الفائدة السلبية (رفعت إلى 0-0.1% في مارس) وتدخلها في أسواق الفوركس. ومع ذلك، لم يعكس التدخل الاتجاه الهبوطي للين، مما يشير إلى وجود رياح معاكسة هيكلية أعمق لليابان.

EUR/AUD: الأداء المستقر

كان زوج EUR/AUD الأكثر استقرارًا من بين الثلاثة، حيث تداول بشكل جانبي بين 1.62 و1.63 طوال عام 2024. يعكس ذلك توازن السياسات النقدية: رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة لمواجهة تداعيات أزمة الطاقة في 2022، ومنذ ذلك الحين حافظ كلا المنطقتين على استقرار السياسات. لم تتسبب الصدمات الجيوسياسية الكبرى أو تحولات السلع في تعطيل هذا التوازن.

توقعات 2024-2026: التوافق والاختلاف

تقدم المؤسسات المالية توقعات متنوعة لزوج AUD/USD لعام 2025، تعكس عدم اليقين الحقيقي بشأن مسارات السياسة النقدية العالمية والسلع:

توافق توقعات AUD/USD لعام 2025:

• تتوقع Westpac بين 0.68-0.71
• تتوقع NAB بين 0.75-0.78 (أكثر التوقعات تفاؤلاً)
• تتوقع Long Forecast بين 0.66-0.69 (أكثر حذرًا)
• تتراوح توقعات Coincodex بين 0.59-0.71 (تشتت واسع)

يفترض السيناريو المتفائل لـ NAB أن RBA ستحافظ على علاوة سعر فائدة أعلى مقارنةً بتخفيضات الفيدرالي المحتملة. ومع ذلك، فإن الإجماع يميل نحو قوة معتدلة، مع معظم المؤسسات التي تتوقع نطاق 0.68-0.72—فوق المستويات الحالية بقليل.

توقعات AUD/JPY و EUR/AUD لعام 2025:

• يتوقع أن يتراوح AUD/JPY بين 95-120، اعتمادًا على مسار الين
• يتوقع أن يتراوح EUR/AUD بين 1.55-1.70 (عكس التوازن في السياسات الهيكلية)

المحركات الخمسة الحاسمة لعام 2025: ما الذي سيدفع الدولار الأسترالي فعليًا؟

1. تباين سياسة RBA مقابل الفيدرالي/البنك المركزي الأوروبي
المحرك الرئيسي لا يزال هو فارق أسعار الفائدة. إذا خفض الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أسرع مما تتوقع الأسواق بينما يظل RBA ثابتًا، قد يرتفع AUD/USD نحو 0.75. وعلى العكس، إذا اضطر RBA لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد بسبب الضعف المحلي، قد يعيد الزوج اختبار 0.60.

2. تعافي الصين (أو عدمه)
تصدر أستراليا 35-40% من الحديد عالميًا، وتستهلك الصين 70% من ذلك. أي حافز صيني كبير سيؤدي فورًا إلى ارتفاع AUD. الركود يبقي العملة ضمن نطاق معين.

3. دورات أسعار السلع
أسعار الحديد والفحم والذهب متقلبة لكنها مستقرة. أي ارتفاع مستدام في سوق السلع (بسبب اضطرابات الإمداد الجيوسياسية أو صدمات الطلب) سيكون داعمًا هيكليًا للدولار الأسترالي. والعكس صحيح أيضًا.

4. المخاطر الجيوسياسية
التوترات حول تايوان، أوكرانيا، أو الشرق الأوسط تخلق بيئات “خالية من المخاطر” حيث يتراجع أداء الدولار الأسترالي—كعملة سلعة ومخاطرة. ويستفيد الدولار الأمريكي من مثل هذه الحالة من عدم اليقين.

5. مستويات الدعم/المقاومة الفنية
يراقب متداولو AUD/USD مستوى 0.65 (دعم) و0.72 (مقاومة) عن كثب. كسر أدنى من 0.65 قد يطلق عمليات بيع آلية نحو 0.60. ودفع فوق 0.72 قد يتسارع إلى 0.78.

تداول الدولار الأسترالي: المزايا، العيوب، والاستراتيجيات

لماذا تتداول أزواج AUD؟

• سيولة عالية وفروقات ضيقة تقلل من تكاليف المعاملات
• الرافعة المالية على السلع: المتداولون الذين يربحون من دورات السلع الفائقة يحققون مكاسب غير متناسبة من ارتفاع AUD
• استراتيجيات حمل الفائدة: الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة من الفيدرالي لكسب عوائد AUD لا تزال ممكنة
• الارتباط بنمو الصين يوفر تحوطًا كليًا

لماذا الحذر ضروري؟

• اقتصاد أستراليا يعتمد على السلع، مما يخلق ضعفًا هيكليًا خلال دورات الانكماش
• الدولار الأسترالي مرتبط بشكل كبير بمشاعر المخاطرة—خلال أسواق الأسهم الهابطة، ينهار العملة
• عدم اليقين في سياسة RBA: البنك المركزي لديه مساحة محدودة للمناورة دون التسبب في اضطرابات مالية
• الصدمات الخارجية (الجائحات، الأزمات الجيوسياسية) يمكن أن تعكس اتجاهات الدولار الأسترالي بين عشية وضحاها

التوصيات الاستراتيجية:

1. شراء AUD/USD فقط فوق 0.70: هذا المستوى يشير إلى قوة حقيقية من RBA أو ضعف من الفيدرالي—ليس مجرد تقلبات
2. استخدام AUD/JPY للمراهنة على ضعف الين: إذا كنت تعتقد أن ضعف الين سيستمر، فإن AUD/JPY يوفر مخاطر ومكافآت أفضل من المراهنة على قوة AUD/USD
3. تداول EUR/AUD فقط عند الحدود الفنية: هذا الزوج محدود النطاق؛ تداول الاختراقات فوق 1.70 أو أدنى 1.55 فقط
4. حجم المراكز بنسبة تقلب 2-3%: يمكن أن يتأرجح الدولار الأسترالي بنسبة 5-10% خلال أحداث الأزمات؛ إدارة حجم المراكز أمر حاسم

الخلاصة: توقعات الدولار الأسترالي لعام 2025 وما بعده

يواجه الدولار الأسترالي مستقبلًا منقسمًا. السيناريو الأفضل (ثبات RBA، تعافي الصين، ارتفاع السلع): يصل AUD/USD إلى 0.75-0.78 بحلول نهاية 2025، وقد يصل AUD/JPY إلى 110-115. السيناريو الأسوأ (خفض RBA، ركود الصين، مخاوف الركود): قد ينخفض AUD/USD إلى 0.60، ويهبط AUD/JPY تحت 95.

الأرجح أن يتداول الدولار الأسترالي بشكل جانبي ضمن نطاقات ضيقة حتى 2025، مع فترات من الارتفاع أو الانخفاض فوق أو تحت مستويات الدعم/المقاومة. يجب على المتداولين أن يظلوا منضبطين، ويتجنبوا FOMO عند الاختراقات، ويتذكروا أن الدولار الأسترالي هو في النهاية عملة سلعة—ضبط مراكزهم وفقًا لذلك.

توجد فرص لأولئك الصبورين الذين ينتظرون إعدادات فنية أو أساسية حقيقية، بدلاً من مطاردة الاختراقات الوهمية في بيئة كلية لا تزال غير مؤكدة من الناحية الأساسية.