ورقة الأسترالي تحت الضغط: توقعات خفض الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي تتغير بشكل كبير

الأسبوع الماضي، أدلى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات حول السياسة النقدية، مما أدى إلى تراجع حماسة السوق لخفض الفائدة في ديسمبر. هذا التصحيح المباشر ضرب الدولار الأسترالي، مما أدى إلى هبوط زوج AUD/USD بالقرب من 0.6520 يوم الاثنين. جوهر المشكلة هو أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي انخفضت من 67% قبل أسبوع إلى 46%، مما أزال الدعم النسبي للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، وبطبيعة الحال، اضطر إلى الاستسلام.

موقف الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر تشددًا، والدولار الأسترالي يتضرر تبعًا لذلك

السبب المباشر وراء ضعف الدولار الأسترالي هو انتعاش مؤشر الدولار(DXY) إلى 99.40. المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي “المتشددون” أطلقوا تصريحات متكررة مؤخرًا — حيث أكد رئيس بنك كنساس سيتي فريد على ضرورة “مقاومة نمو الطلب”، بينما قال رئيس بنك سانت لويس موساليم إن معدلات الفائدة أصبحت قريبة من المنطقة الحيادية. كل هذه الإشارات تشير إلى أن خفض الفائدة في ديسمبر ليس بالأمر السهل.

بالمقابل، يبدو موقف بنك الاحتياطي الأسترالي(RBA) أكثر ترددًا. تظهر عقود الفائدة على الأموال بين البنوك لمدة 30 يومًا في السوق أن احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر من قبل RBA( من 3.60% إلى 3.35%) 6% فقط. لكن هذا لا يكفي لدعم الدولار الأسترالي — فالحقيقة أن السيطرة على السيولة العالمية لا تزال بيد الاحتياطي الفيدرالي.

بيانات التوظيف الأسترالية أفضل من المتوقع، لكنها لا تمنع التراجع

البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاء الأسترالي(ABS) الأسبوع الماضي كانت جيدة بالفعل. انخفض معدل البطالة في أكتوبر من 4.5% إلى 4.3%، متفوقًا على توقعات السوق عند 4.4%. زاد التوظيف بمقدار 42.2 ألف وظيفة، متجاوزًا التوقعات البالغة 20 ألف، مع زيادة التوظيف الكامل بمقدار 55.3 ألف. كان من المفترض أن تدعم هذه البيانات الدولار الأسترالي، لأنها تظهر أن بنك RBA( ليس في عجلة لخفض الفائدة على المدى القصير.

لكن الواقع هو أن البيانات القوية عن التوظيف عززت توقعات مرونة الاقتصاد الأسترالي، مما أعطى المستثمرين مزيدًا من الثقة لتحويل أموالهم إلى الدولار. بالإضافة إلى ذلك، البيانات الاقتصادية الصينية لشهر أكتوبر كانت ضعيفة نوعًا ما)، حيث زادت مبيعات التجزئة بنسبة 2.9% فقط، والإنتاج الصناعي بنسبة 4.9%(، مما يضعف دعم أسعار السلع الأساسية، ويضع الدولار الأسترالي تحت ضغط مزدوج.

التحليل الفني: البحث عن فرصة اختراق في نطاق المستطيل

زوج AUD/USD يتداول حاليًا داخل نطاق مستطيل واضح، مع الحد العلوي عند حوالي 0.6630، والحد السفلي عند حوالي 0.6470. السعر يتأرجح حاليًا بالقرب من المتوسط المتحرك لـ9 أيام)EMA، ويظهر زخمًا مستقرًا لكنه ضعيف.

السبب في النظر إلى الاتجاه الصاعد هو أن اختراق 0.6630 قد يتيح للدولار الأسترالي محاولة الوصول إلى أعلى مستوى له منذ 17 سبتمبر عند 0.6707. لكن ذلك يتطلب تحولًا واضحًا في توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو أمر غير مرجح في الوقت الحالي.

على العكس، إذا فقد الدعم عند 0.6470، فإن الزوج قد يتجه نحو أدنى مستوى له منذ 21 أغسطس عند 0.6414، وهو مستوى منخفض لمدة خمسة أشهر. السعر الحالي عند 0.6520 يقع بين هذين المستويين، وهو موقع “عظم لحم” — يحتاج إلى أسباب جديدة للشراء من الأعلى، ولا يوجد ضغط ملح على الهبوط من الأسفل.

على المدى القصير، يعتمد أداء الدولار الأسترالي بشكل كبير على تصريحات البيانات الاقتصادية القادمة من الاحتياطي الفيدرالي. طالما أن الاحتياطي الفيدرالي مستمر في موقفه المتشدد، فمن الصعب أن يتحسن أداء الدولار الأسترالي.