توقعات اتجاه سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني لعام 2024: متى سيصل HKD إلى أدنى مستوى له؟ من الارتداد من 4.05، النظر في الاتجاه المستقبلي

لماذا يتذبذب سعر الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني عند 4؟

يعد الدولار هونج كونج والدولار التايواني من العملات التجارية المهمة في آسيا، ويعكس اتجاه سعر الصرف مباشرة مدى نشاط التبادلات التجارية والاقتصادية بين المنطقتين. وفقًا للإحصاءات، أصبحت هونج كونج أكبر مصدر للزوار إلى تايوان، وتدفق الأشخاص والأموال بينهما بشكل متكرر. لكن العديد من المستثمرين قد لا يعرفون أن اتجاه سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني لا يتغير عشوائيًا، بل يخضع لعدة عوامل دقيقة.

كيف يحدد نظام سعر الصرف المرتبط سقف الدولار هونج كونج

في أكتوبر 1983، نفذت هونج كونج رسميًا نظام سعر الصرف المرتبط، حيث تم تثبيت الدولار هونج كونج ضمن نطاق ربط عند 7.8 دولار هونج كونج مقابل 1 دولار أمريكي. هذا النظام يعمل منذ أكثر من 40 عامًا، وأصبح ضمانًا هامًا لاستقرار العملة. من خلال تدخلات البنك المركزي في موقعي 7.85 و7.75، يحافظ على قوة وضعف الدولار هونج كونج مقابل العملات الأخرى — عندما يكون الدولار ضعيفًا جدًا، يشتري عند 7.85، وعندما يكون قويًا، يبيع عند 7.75.

وجود هذا الإطار لنظام سعر الصرف المرتبط يعني أن الاتجاه طويل الأمد للدولار هونج كونج يتبع بشكل حتمي الدولار الأمريكي. بعبارة أخرى، توقع اتجاه HKD إلى TWD هو في جوهره توقع لقوة وضعف الدولار الأمريكي مقابل الدولار التايواني.

تاريخ تذبذب 20 سنة بين الدولار هونج كونج والدولار التايواني: لماذا يدور دائمًا حول 4؟

من 2007 حتى الآن، يتذبذب سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني (HKD/TWD) ضمن نطاق 3.5 إلى 4.5، مع مركز ثابت حول 4. السوق مرّ بنقطتين حاسمتين:

اختراق مؤقت في 2009: حينها، تخطى الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني 4.5 مؤقتًا، ثم عاد وانخفض إلى نطاق 3.5-4.0.

تصحيح عميق في 2022: هبط سعر الصرف إلى مستوى 3.5، مسجلًا أدنى مستوى له في السنوات الأخيرة.

بعد قاع 2022، بدأ الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني في الارتداد بشكل كبير، لكنه واجه مقاومة واضحة عند حوالي 4.15. في بداية 2024، بدعم من قوة الدولار الأمريكي، ارتفع HKD/TWD من 3.905 إلى 4.05، لكن ما إذا كان هذا المستوى سيتمكن من الاختراق يتطلب مراقبة إشارات السياسة النقدية الأمريكية لاحقًا.

كيف ستتجه أسعار صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني في 2024-2025؟ كل شيء يعتمد على الاحتياطي الفيدرالي

تأثير بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية (CPI)

في فبراير 2024، جاءت بيانات CPI وPPI الأمريكية أعلى من التوقعات، مما كسر التوقعات بالتخفيض في أسعار الفائدة في مارس، ودفع الدولار الأمريكي إلى مزيد من القوة. وبما أن الدولار هونج كونج مرتبط بالدولار الأمريكي، فإنه يتبع الارتفاع، مما يرفع سعر صرف HKD/TWD.

القواعد التاريخية خلال دورة خفض الفائدة

لكن من خلال التجربة التاريخية، غالبًا ما يصاحب دورة خفض الفائدة الأمريكية انخفاض في سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني. لنراجع:

• خلال أزمة التمويل العالمية 2008، انخفض سعر الصرف بنسبة 9.88%
• في 2019، خفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة ثلاث مرات، وانخفض سعر الصرف بنسبة 13.17%

إلا إذا حدثت أحداث غير متوقعة (مثل الحرب، العقوبات، أو أزمة الطاقة) تعيد إشعال مخاوف التضخم، فمن الصعب تجنب الدخول في دورة خفض الفائدة في 2024-2025. بناءً على ذلك، من المرجح أن يواجه الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني ضغط هابط، مع هدف محتمل عند انخفاض 10% من أعلى مستوى سابق عند 4.15، أي حوالي 3.735.

سيناريوهات ارتفاع المخاطر

لكن، إذا استمرت قوة الاقتصاد الأمريكي بشكل يفوق التوقعات، أو زادت الأزمات الجيوسياسية من أسعار النفط ودفعت التضخم للارتفاع، قد تؤخر الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة أو حتى يتجه إلى تشديد السياسة. في هذا السيناريو، سيستمر الدولار الأمريكي والدولار هونج كونج في القوة، مع احتمال ارتفاع الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني، مع أول هدف عند مستوى 4.15 السابق وأعلى قمة في الاتجاه الهابط الطويل.

الاقتصاد التايواني هو القوة الثانية

بالإضافة إلى أسعار الفائدة الأمريكية، فإن أداء الاقتصاد التايواني ذاته هو متغير مهم في اتجاه سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني.

علاقة النشاط الاقتصادي بقوة وضعف الدولار التايواني

في النصف الثاني من 2021، وصل معدل النمو الاقتصادي في تايوان إلى 6.1%، مع استثمارات رأس المال وصادرات قوية، وتدفق كبير للاستثمار الأجنبي، مما أدى إلى تقوية العملة التايوانية. في ذلك الوقت، هبط سعر الصرف إلى مستوى قريب من 3.5.

لكن منذ 2022، تراجع معدل النمو الاقتصادي في تايوان بشكل ملحوظ، وتباطأت صادرات السلع والاستثمارات، وبدأت تظهر أرقام سلبية في بداية 2023. ومع تراجع قيمة الدولار التايواني، ارتفع سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني من حوالي 3.5 إلى 4.15، مما يوضح أن النشاط الاقتصادي في تايوان يؤثر مباشرة على تدفقات الاستثمار الأجنبي، وبالتالي على سعر العملة.

تأثير عدم اليقين السياسي بشكل غير مباشر

في يناير 2024، أظهرت نتائج الانتخابات التايوانية فوز مرشح الحزب الديمقراطي التقدمي، ليا تشينغ دي، لكن البرلمان لم يحصل على أغلبية. أثار هذا النتائج مخاوف بشأن العلاقات عبر المضيق وقدرة الحكومة الجديدة على التنفيذ، مما شكل ضغطًا سلبيًا على العملة التايوانية، ورفع سعر صرف الدولار هونج كونج مقابل الدولار التايواني.

تاريخيًا، يمكن أن تؤدي التحولات السياسية المماثلة إلى صدمات اقتصادية. ففي 2015، بعد فوز الحزب الديمقراطي التقدمي بقيادة تساي إنغ ون، تصاعدت التوترات عبر المضيق، وانخفض معدل النمو الاقتصادي في تايوان من 3.7% إلى 0.77%.

المشاعر العالمية للمخاطر كمضخم غير مرئي

عندما تتدهور الأوضاع الاقتصادية العالمية، تسيطر مشاعر الحذر على تدفقات الأموال. عادةً، يرتفع الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن، ويستفيد الدولار هونج كونج المرتبط به. في الوقت نفسه، تتجه الأموال للخروج من الأسواق الناشئة في آسيا، مما يضغط على العملة التايوانية ويؤدي إلى تراجعها. لذلك، خلال فترات تصاعد المخاطر العالمية، غالبًا ما يظهر الدولار هونج كونج قوة مقابل الدولار التايواني.

هل سينهار نظام سعر الصرف المرتبط؟ مخاطر “الطائر الأسود” على الدولار هونج كونج

في السنوات الأخيرة، ظهرت مناقشات حول إمكانية انفصال الدولار هونج كونج عن ربطه بالدولار الأمريكي. يعتقد المؤيدون أنه إذا سمح للدولار هونج كونج بالتحرك بحرية مثل عملات دول آسيوية أخرى، فسيمنح هونج كونج مساحة أكبر للسياسة النقدية، ويمكن أن يعزز الاقتصاد بشكل أكثر مرونة.

تاريخيًا، بعد الأزمة المالية الآسيوية عام 1998، خفضت اليابان، كوريا الجنوبية، ودول جنوب شرق آسيا قيمة عملاتها لتحفيز الصادرات، ونجحت في التعافي بسرعة. لكن هونج كونج، بسبب ارتباطها بالدولار، لم تتمكن من اتخاذ مثل هذه السياسات، مما أدى إلى ركود في سوق الأسهم والعقارات والاقتصاد الحقيقي لسنوات.

ومع تصاعد قوة الاقتصاد الصيني، وتوجه الرنمينبي نحو العالمية، وتوتر العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، يعتقد بعض المعلقين أن هونج كونج قد تتجه لربط عملتها بالرنمينبي، لتكون مركزًا ماليًا يختلف عن نيويورك ولندن.

لكن الواقع هو: أن نظام سعر الصرف المرتبط بالدولار هونج كونج قد خضع لاختبارات السوق على مدى عقود، إلا في حال حدوث عقوبات أمريكية على هونج كونج أو حروب أو أزمات قصوى، فإن هذا النظام من غير المرجح أن يتغير على المدى القصير. لا حاجة للمستثمرين للقلق المفرط.

كيف تتداول عمليًا مقابل الدولار التايواني؟

الاستثمار طويل الأمد بناءً على اتجاه أسعار الفائدة الأمريكية

عند النظر إلى اتجاه HKD/TWD على مدى سنوي، يجب التركيز على دورة السياسة النقدية الأمريكية. محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، بيانات بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، والبيانات غير الزراعية كلها مؤشرات مهمة.

التداول قصير الأمد باستخدام التحليل الفني

يمكن للمتداولين اليوميين أو الأسبوعيين استخدام أنماط التحليل الفني وأدوات الرسوم البيانية للبحث عن فرص شراء وبيع ضمن نطاق 4.0-4.15. لكن يجب الانتباه إلى أن نطاق سعر الصرف (7.75-7.85) يبدو كفرصة “مراجحة خالية من المخاطر”، إلا أن خصم الفوائد وتكاليف الوقت والعمولات يجعل من الصعب على المستثمرين الأفراد الاستفادة بشكل كبير.

البنوك والمنصات الأجنبية هي قنوات التداول الرئيسية

يمكن للمستثمرين في تايوان أن يتبادلوا مباشرة في البنوك بين الدولار هونج كونج والدولار التايواني، أو يتداولوا عبر منصات الفوركس على مشتقات HKD to TWD، مما يمنحهم مرونة أكبر للمشاركة في اتجاه السعر.

الخلاصة: كيف ستتجه عملة هونج كونج مقابل الدولار التايواني في 2024؟

الانتعاش القصير المدى لسعر الصرف إلى 4.05 هو مجرد مرحلة. من الناحية المتوسطة، فإن دورة خفض الفائدة الأمريكية شبه مؤكدة، مما يعني أن الدولار هونج كونج سيواجه ضغط هابط. لكن، إذا حدثت تغييرات جذرية في الاقتصاد العالمي أو الجغرافيا السياسية، فهناك احتمال أن يتجاوز الدولار الأمريكي والدولار هونج كونج مستويات أعلى.

يجب على المستثمرين متابعة إشارات السياسة النقدية الأمريكية، بيانات الاقتصاد التايواني، ومشاعر المخاطر العالمية بشكل مستمر، لضبط توقعاتهم لاتجاه HKD/TWD بشكل ديناميكي. قبل أن تتأكد عمليات خفض الفائدة، من المحتمل أن يستمر نطاق 4.0-4.15 في التذبذب، ويكون الانتظار الصبور لإشارة الاتجاه هو الخيار الحكيم.