في عصر قوة الحوسبة الذكية، كيف تستفيد أسهم مفهوم الخوادم من الفرص؟ الشركات التالية تستحق المتابعة في عام 2024

مع الانتشار الشامل للذكاء الاصطناعي التوليدي، تتزايد استثمارات عمالقة التكنولوجيا العالمية في الخوادم ومراكز البيانات. وفقًا لتوقعات هواوي، بحلول عام 2030 ستصل حاجة العالم إلى القدرة الحاسوبية الذكية إلى 52.5ZFLOPS، بمعدل نمو سنوي مركب يصل إلى 82.65%. هذه الموجة من القدرة الحاسوبية تعيد تشكيل سلسلة صناعة الخوادم، وتوفر فرصًا جديدة للمستثمرين — حيث أصبحت أسهم مفهوم الخوادم محور اهتمام السوق الأمريكية.

لماذا تستحق أسهم مفهوم الخوادم اهتمامك؟

الخادم هو البنية التحتية الأساسية لمركز البيانات، مسؤول عن معالجة البيانات وتخزينها وإجراء العمليات الحسابية. حاليًا، يرجع ازدهار صناعة الخوادم إلى ثلاثة محركات رئيسية:

الطلب على القدرة الحاسوبية لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة بعد إطلاق ChatGPT، اندلعت منافسة عالمية في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تتنافس شركات التكنولوجيا على موارد القدرة الحاسوبية. أصبحت القدرة الحاسوبية أصلًا مركزيًا في منافسة الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تسريع توسعة مراكز البيانات.

الاستمرار في بناء الحوسبة السحابية ومراكز البيانات مع انتشار خدمات السحابة، زاد الطلب على البنية التحتية لمراكز البيانات بشكل كبير. من معدات الشبكة، أنظمة التخزين، إلى حلول التبريد الكهربائي، تتوسع سلسلة التوريد بأكملها.

نمو إنترنت الأشياء والحوسبة الحدية مع انفجار أجهزة إنترنت الأشياء، يرتفع الطلب على القدرة المعالجة الموزعة، مما يدفع بشكل غير مباشر الطلب على الخوادم والبنية التحتية ذات الصلة.

فرص الاستثمار في 5 أسهم لمفهوم الخوادم المختارة

اسم الشركة / الرمز / القيمة السوقية الحديثة / نسبة السعر إلى الأرباح / ربحية السهم

سيسكو سيستمز CSCO / 190.44 مليار / 15.83 / 2.99
فيرتيف هولدينجز VRT / 28.65 مليار / 58.19 / 1.32
أوراكل ORCL / 379.81 مليار / 36.45 / 3.81
ديجيتال ريلتي تراست DLR / 49 مليار / 40.21 / 3.69
نوفا NVDA / 2.76 تريليون / 65.72 / 1.73

سيسكو سيستمز (CSCO): الرائد المطلق في البنية التحتية للشبكات

تأسست شركة سيسكو عام 1984، وتسيطر على أكثر من 40% من حصة السوق العالمية للشبكات المؤسسية. تغطي أعمال الشركة بروتوكول الإنترنت، منتجات الشبكات، وحلول أمن الشبكات.

تتبنى استراتيجية جريئة جدًا — في 2023، استحوذت على 9 شركات لتوسيع خط منتجات السحابة والأمان، وأعلنت عن استحواذها على Splunk، مما سيجعلها شركة برمجيات عالمية رائدة، مع زيادة كبيرة في الإيرادات الدورية. أطلقت في يونيو من هذا العام مجموعة Cisco Nexus HyperFabric AI، وهي حل مركز بيانات موحد بالتعاون مع نيفيدا، يوفر للبؤسسات بنية كاملة من الأجهزة والبرمجيات لنشر الذكاء الاصطناعي التوليدي محليًا. قال المديرون إن هذا سيكون أول خط منتجات لمراكز البيانات يمكن إدارته عبر السحابة، مما يعكس تراكم سيسكو العميق في مجال البنية التحتية.

من حيث الأداء المالي، حافظت أرباح سيسكو السنوية على نمو ثابت خلال السنوات السبع الماضية، وتجاوزت التوقعات بشكل متكرر. يتوقع السوق أن تحافظ الشركة على ربحية السهم حوالي 3.7 دولارات في السنوات القادمة. مع توزيعات أرباح مستقرة، تعتبر هذه الأسهم جذابة للصناديق والمستثمرين على المدى الطويل. إذا ساهم التعاون مع نيفيدا في زيادة الإيرادات بشكل يفوق التوقعات، فسيكون ذلك محفزًا لارتفاع سعر السهم.

من الناحية الفنية، ظهرت مؤشرات تقاطع ذهبي مؤخرًا على مخطط اليومي DMI و MACD.

فيرتيف هولدينجز (VRT): البطل الخفي في بنية مراكز البيانات

فيرتيف هو أحد رواد مزودي البنية التحتية الرقمية على مستوى العالم، ويقع مقره في أوهايو، ويعمل في أكثر من 130 دولة. تركز الشركة على تصميم وتصنيع وخدمات البنية التحتية الحيوية لمراكز البيانات، شبكات الاتصالات، والتطبيقات الصناعية.

أداء الشركة في 2023 كان لافتًا — حققت ربحية السهم 1.77 دولار، بزيادة 233% على أساس سنوي، مع نمو مذهل. يعود النمو إلى ارتفاع هامش الربح الإجمالي، وتوقعات السوق أن يظل النمو فوق 30% في 2024. بالإضافة إلى ذلك، رفعت موديز وستاندرد آند بورز تصنيفاتها الائتمانية إلى Ba3 و BB على التوالي في ديسمبر 2023، مما يعكس تحسن الأداء التشغيلي، وتدفقات نقدية قوية، وتوسعات في هامش الربح، مما يعزز الوضع المالي.

على الرغم من زيادة التوزيعات في 2023، فإن عائد الأرباح لا يزال أقل من 0.1%، لأن الشركة في مرحلة توسع، وتستثمر بكثافة، وتعتبر من أسهم النمو، وتناسب المستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر. من الناحية الفنية، استقرت أسعار الأسهم هذا العام ضمن قناة صاعدة، وارتدت مؤخرًا عند الحد السفلي للقناة، مع توقع ظهور تقاطع ذهبي على MACD على المدى القصير. يمكن للمستثمرين على المدى القصير النظر في الشراء عند قاع القناة، مع هدف عند 110 دولارات، وتوقف الخسارة إذا كسر الحد السفلي للقناة.

أوراكل (ORCL): من عملاق البرمجيات إلى مشغل بنية تحتية سحابية

أوراكل هي شركة رائدة في قطاع التكنولوجيا، وبدأت بشكل نشط في توسيع أعمال مراكز البيانات في السنوات الأخيرة. في الربع الثالث من السنة المالية 2024، حققت لأول مرة إيرادات من البنية التحتية السحابية والخدمات البرمجية تتجاوز إيرادات تراخيص البرمجيات، مما يمثل تحولًا كبيرًا في نموذج أعمال الشركة.

قالت الرئيسة التنفيذية سافرا كاتز في مؤتمر الأرباح في مارس من هذا العام إن الشركة تخطط لاستثمار حوالي 10 مليارات دولار في توسيع مراكز البيانات في السنة المالية القادمة، بزيادة كبيرة عن 7-7.5 مليارات دولار في السنة المالية الحالية. كما رسم رئيس مجلس الإدارة لاري إليسون خطة طموحة — حيث أن حجم مركز البيانات الجديد للذكاء الاصطناعي في سولت ليك سيستوعب ثمانية طائرات بوينج 747.

على الرغم من أن أداء الشركة أحيانًا يكون أدنى من التوقعات، إلا أن أرباح السهم والإيرادات تظهر مسار نمو ثابت. مع الطلب القوي على خدمات السحابة للذكاء الاصطناعي، تتوقع الشركة أن تحقق إيرادات السنة المالية 2025 نموًا بمعدل رقمين. قال الرئيس التنفيذي إن وتيرة النمو ستتسارع مع اقتراب سعة OCI من الطلب، مع نمو فصلي يتجاوز الربع السابق.

من ناحية التدفقات النقدية، تعتبر أوراكل شركة ذات أداء قوي من حيث النمو وخلق النقد. على الرغم من أن عائد الأرباح لا يتجاوز 1.4%، إلا أن توزيعات الأرباح المستقرة تجذب العديد من المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل. من الناحية الفنية، منذ 2023، ارتفعت أسعار الأسهم بنحو 80%، وارتفعت بعد إعلان الأرباح في يونيو، ثم تراجعت بعد التشبع الشرائي، ويمكن للمستثمرين مراقبة فرص التصحيح القصيرة، مع دعم عند مستوى 130 دولارًا.

ديجيتال ريلتي تراست (DLR): المستثمر الموثوق في عقارات مراكز البيانات

ديجيتال ريلتي هو أحد أكبر مشغلي مراكز البيانات على مستوى العالم. بالإضافة إلى تأجير المساحات للمؤسسات لتخزين معداتها، يؤجر أيضًا مباني مراكز البيانات كاملة لمشغلين آخرين، ويشمل عملاؤه شركات مثل Equinix وغيرها من شركات REITs.

مقارنة بتراجع العقارات التجارية في السنوات الأخيرة، فإن آفاق عقارات مراكز البيانات أكثر وضوحًا. الطلب في القطاع يتزايد بشكل مستمر، وعند نشر مراكز البيانات، يصعب على المستأجرين نقلها، مما يخلق دخلًا طويل الأمد ومرتبطًا بشكل كبير. من المتوقع أن تجذب هذه المزايا الأموال التي كانت تستثمر في REITs أخرى أو في الدخل الثابت، مما يدعم ارتفاع سعر السهم.

بالإضافة إلى ذلك، تؤثر سياسات أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي مباشرة على تقييم REITs. عادةً، خلال فترات خفض الفائدة، تحصل REITs على تقييمات أعلى. حاليًا، بدأ البنك المركزي العالمي دورة خفض الفائدة، مما يفيد مستثمري REITs.

من الناحية الفنية، تظهر إشارات تراجع على MACD و DMI. يمكن للمستثمرين المتفائلين النظر في الشراء بالقرب من خط الاتجاه الصاعد عند حوالي 140 دولارًا، مع توقعات للوصول إلى أعلى مستوى سابق عند 154 دولارًا خلال العام. مع تطور القطاع وتغير أسعار الفائدة، من المتوقع أن تصل إلى 180 دولارًا أو أكثر خلال العامين المقبلين.

نيفيدا (NVDA): الرائد المطلق في شرائح الذكاء الاصطناعي

نيفيدا هي الشركة الرائدة عالميًا في وحدات معالجة الرسوميات (GPU) وشرائح الذكاء الاصطناعي، وتتمتع بحصة سوقية رائدة. تُستخدم شرائحها على نطاق واسع في الخوادم ومراكز البيانات، وتُقدّر لأدائها الممتاز. تنبأ الرئيس التنفيذي Huang Renxun بأن عصر مراكز البيانات التي تحتوي على مئات الآلاف من وحدات GPU على وشك أن يبدأ — حيث قد تتضمن كل شبكة أو تفاعل حسابي تشغيل الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر السحابة.

تحتفظ الشركة بتفوق تقني من خلال تطوير منصة CUDA للحوسبة الموازية ونموذج البرمجة، مما يمكّن المطورين من الاستفادة الكاملة من قدرات GPU وتسريع تشغيل التطبيقات.

من خلال الأداء المالي، بعد انفجار موجة الذكاء الاصطناعي في 2023، ارتفعت الطلبات على نيفيدا بشكل كبير، وارتفعت التدفقات النقدية الحرة من 3.81 مليار دولار إلى 27.02 مليار دولار. استمرت الأرباح الفصلية في النمو بشكل ملحوظ وتجاوزت التوقعات. في إعلان الأداء في مايو، ذكرت الشركة أن إيرادات مركز البيانات زادت بنسبة 427% على أساس سنوي لتصل إلى 22.6 مليار دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى شحنات سلسلة Hopper، خاصة شريحة H100. ستوفر الجيل القادم من شرائح الذكاء الاصطناعي “Blackwell” دفعة نمو أكبر.

من الناحية الفنية، شهد سعر السهم خلال العام موجتين من الارتفاع عند مستوى 45 دولارًا، والآن بدأت المؤشرات الفنية تظهر ضعفًا. ومع استيعاب السوق لعمليات تقسيم الأسهم وتقليل كبار التنفيذيين، من المتوقع أن يحتاج السعر إلى عدة أسابيع من التماسك بعد نهاية الموجة الصاعدة الأولى. يمكن للمستثمرين مراقبة الانخفاض تحت متوسط 50 يومًا كفرصة شراء، أو الشراء عند اختراق 140 دولارًا.

كيف تشارك في استثمار أسهم مفهوم الخوادم

هناك عدة طرق للاستثمار في أسهم مفهوم الخوادم. بالإضافة إلى شراء الأسهم مباشرة، يمكن أيضًا التداول عبر العقود مقابل الفروقات (CFD)، وهي طريقة مناسبة جدًا للمتداولين الصغار للاستفادة من تقلبات السوق القصيرة الأجل، وتحقيق أرباح من الصعود والهبوط، وأيضًا للمستثمرين الذين يرغبون في البيع على المكشوف. لكنها غير مناسبة للمستثمرين الذين يفضلون استثمار مبالغ كبيرة واحتفاظ طويل الأمد.

مزايا تداول CFD تشمل إمكانية الشراء والبيع على حد سواء؛ والأهم، دعم التداول بالرافعة المالية — حيث يمكن السيطرة على مراكز أكبر بمبلغ ضمان أقل. هذا يسمح للمستثمرين بالمشاركة بمبالغ رأس مال أقل، لكن مع زيادة الرافعة، تزداد فرص الأرباح والخسائر، لذا يجب تقييم القدرة على تحمل المخاطر بعناية واختيار الرافعة المناسبة.

بالإضافة إلى CFD، يمكن الاستثمار عبر الأسهم المباشرة، أو الخيارات، أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، أو الصناديق المشتركة. يجب على المستثمرين اختيار الطريقة التي تتوافق مع تفضيلاتهم وأهدافهم.

مستقبل ومخاطر أسهم مفهوم الخوادم

بعد الارتفاع العام الذي شهدته بعد موجة الذكاء الاصطناعي في 2023، دخلت العديد من أسهم مفهوم الخوادم في تصحيح خلال الربع الثاني من 2024. لكن، نظرًا لتنافس عمالقة التكنولوجيا، والشركات الناشئة، وحكومات مختلفة على توسيع قدرات الحوسبة، يتوقع السوق أن ينتهي التصحيح في الربع الثالث ويبدأ موجة صعود جديدة.

على مدى السنوات الخمس القادمة، من المتوقع أن يشهد القطاع إعادة هيكلة وتصفية. تعتبر شركات مثل نيفيدا وسيسكو، بالإضافة إلى شركات مثل ديجيتال ريلتي تراست التي تعتمد على الإيجار، ذات احتمالية عالية، وتناسب المستثمرين المحافظين الذين يخططون للاستثمار على المدى الطويل.

يجب أن يدرك المستثمرون أن أسعار أسهم مفهوم الخوادم تتأثر بعدة عوامل:

الطلب السوقي واتجاهات الصناعة، حيث تؤثر معالجة البيانات، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتطور إنترنت الأشياء على التقييم. على سبيل المثال، إذا توقعت السوق أن تحقق نيفيدا نموًا في ربحية السهم يقارب 100% هذا العام، وأن تظل في نمو مرتفع بمعدل رقمين خلال العامين المقبلين، فسيتم تقييمها بمضاعف أرباح مرتفع يتجاوز 200 مرة.

تغيرات في المنافسة، حيث تؤثر حالة التنافس في القطاع على تسعير المنتجات، وزيادة المنافسة قد تؤدي إلى خفض الأسعار، وانخفاض هوامش الربح، وتراجع أرباح السهم، مما قد يسبب هبوطًا حادًا في السعر.

أداء الشركة والقيادة، حيث يراهن المستثمرون على مستقبل القطاع وقدرة الشركة على تحقيق أرباح. غالبًا ما يكون للفرق القيادية المتميزة القدرة على تجاوز العقبات التقنية، وإطلاق منتجات ثورية، وتحقيق أرباح ضخمة، مما يدفع سعر السهم إلى ارتفاعات مئات الأضعاف، كما أثبتت تجارب آبل بقيادة ستيف جوبز، وتسلا بقيادة إيلون ماسك.

الخلاصة

يضمن النمو السريع في الطلب على القدرة الحاسوبية من خلال الذكاء الاصطناعي مستقبلًا طويل الأمد لأسهم مفهوم الخوادم. تظهر تحركات السوق أن الاهتمام يتفاوت بين فترات مختلفة في مجالات فرعية — مثل إمدادات الطاقة، أنظمة التبريد، صناديق الاستثمار العقاري، وبناء مراكز البيانات التقليدية. لذلك، لا تزال أسهم مفهوم الخوادم من القطاعات التي يستحق المستثمرون متابعتها على المدى الطويل، والأهم هو اختيار الشركات ذات المزايا التنافسية والموثوقية كأساس للمحفظة.