توقعات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني لعام 2026: ما هو حجم فرصة الشراء الحالية؟

##你需要了解的人民币汇率现状

منظورك عن أداء اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي في عام 2025 يظهر مرونة غير متوقعة. كمستثمر، قد تلاحظ أن الدولار مقابل اليوان تذبذب بين 7.1 و7.3 طوال العام، مع ارتفاع إجمالي بنسبة 2.40%. في 26 نوفمبر، وبفضل تحسن العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع اليوان مؤقتًا إلى أقل من 7.08، مسجلًا أدنى مستوى عند 7.0765، وهو أعلى مستوى خلال عام تقريبًا.

ماذا يعني هذا التحول؟ ببساطة، يبدو أن اليوان الذي كان يضعف لمدة ثلاث سنوات متتالية قد يبدأ في عكس الاتجاه.

اتجاهات السوق الخارجية أكثر حساسية — الدولار مقابل اليوان خارج السوق (Offshore) يتذبذب بين 7.1 و7.4، مع ارتفاع إجمالي بنسبة 2.80%، وهو أعلى قليلاً من السوق الداخلية (Onshore). هذا يعكس توقعات رأس المال الدولي لمستقبل اليوان بشكل مختلف. في النصف الأول من العام، أدت حالة عدم اليقين في السياسات الجمركية العالمية وقوة مؤشر الدولار إلى تراجع اليوان خارج السوق إلى ما دون 7.40، مسجلًا رقمًا قياسيًا منذ “تعديل سعر الصرف في 11 أغسطس 2015”. لكن مع تقدم المفاوضات بين الصين والولايات المتحدة وتراجع مؤشر الدولار، استقر الوضع تدريجيًا وبدأ اليوان في التعافي بشكل معتدل.

##هل لا يزال بإمكانك كسب المال من استثمار اليوان الآن؟

الإجابة نعم، لكن الأمر يعتمد على مدى قدرتك على استغلال الفرص في الوقت المناسب.

على المدى القصير، من المتوقع أن يحافظ اليوان على وضعية قوية نسبياً، ويتذبذب عكس الدولار. لكن من غير المحتمل أن يرتفع بسرعة ويتجاوز 7.0 قبل نهاية عام 2025. المسار القادم سيتأثر بثلاثة عوامل رئيسية: اتجاه مؤشر الدولار، إشارات ضبط سعر الصرف الوسيط لليوان، ومدى تنفيذ سياسات استقرار النمو في الصين.

##نظرة تاريخية على دورات سعر صرف اليوان

فهم الماضي يساعد على التنبؤ بالمستقبل. تقلبات سعر صرف اليوان خلال الخمس سنوات الماضية تعكس بشكل كبير التغيرات في الاقتصاد العالمي.

قوة خلال جائحة كورونا (2020-2021)

في بداية 2020، تذبذب الدولار مقابل اليوان بين 6.9 و7.0، لكن مع تأثير الجائحة، انخفض اليوان إلى 7.18 مؤقتًا. ثم ظهرت نقطة التحول في منتصف العام — حيث تمكنت الصين من السيطرة على الجائحة بسرعة، وبدأت في التعافي الاقتصادي، مع خفض الفيدرالي للفائدة إلى أدنى مستوى، مع بقاء السياسات الصينية ثابتة، مما زاد من فارق الفائدة، وارتد اليوان بقوة ليصل إلى حوالي 6.50 بنهاية العام، بزيادة تقارب 6%.

في عام 2021، استمر هذا الأداء القوي، حيث استمرت الصادرات الصينية في النمو، واتبعت البنك المركزي سياسات ثابتة، و ظل مؤشر الدولار منخفضًا، مع تذبذب بين 6.35 و6.58، ومتوسط سنوي حوالي 6.45.

تأثير رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (2022)

كان عام 2022 عامًا محوريًا. رفع الفيدرالي للفائدة بشكل حاد، وارتفع مؤشر الدولار، حيث قفز الدولار مقابل اليوان من 6.35 إلى أكثر من 7.25، مسجلًا انخفاضًا سنويًا يقارب 8%، وهو أكبر تراجع خلال سنوات. في الوقت نفسه، تدهورت السياسات الصحية في الصين، وتفاقمت أزمة العقارات، مما أضعف الثقة في السوق.

فترة التعديل البطيء (2023-2024)

في 2023، تذبذب الدولار مقابل اليوان بين 6.83 و7.35، مع متوسط حوالي 7.0. لم يحقق الانتعاش الاقتصادي بعد الجائحة في الصين التوقعات، واستمرت مشاكل العقارات، وانخفض الاستهلاك، بينما ظل سعر الفائدة الأمريكي مرتفعًا بين 100 و104.

وفي 2024، حدثت تغييرات — حيث ضعف الدولار أخيرًا، مما خفف الضغط على اليوان، ودفعت السياسات المالية الصينية وتدابير دعم العقارات السوق للانتعاش. في منتصف العام، ارتفع الدولار مقابل اليوان إلى حوالي 7.3، وفي أغسطس، اخترق اليوان خارج السوق مستوى 7.10، مسجلًا أعلى مستوى خلال النصف الثاني، مع زيادة واضحة في التقلبات خلال العام.

##ما هي الركائز الثلاثة التي تدعم مستقبل سعر الدولار مقابل اليوان؟

تعتقد العديد من البنوك الاستثمارية الدولية أن دورة التراجع التي بدأت في 2022 قد اقتربت من نهايتها، وأن اليوان في بداية دورة جديدة من الارتفاع.

وهناك ثلاثة عوامل تدعم هذا الرأي:

الأول، مرونة الصادرات الصينية

حتى في ظل تقلبات الاقتصاد العالمي، تظهر الصادرات الصينية مقاومة قوية، مما يوفر أساسًا قويًا لطلب على اليوان.

الثاني، إعادة تخصيص الأصول باليوان من قبل المستثمرين الأجانب

بعد سنوات من الانتظار والخروج، بدأ المستثمرون الدوليون يعيدون تقييم قيمة أصول اليوان، وهذه الاتجاهات ستستمر في دعم ارتفاعه.

الثالث، ضعف هيكلي لمؤشر الدولار

بدء دورة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ومع أداء العملات الرئيسية غير الأمريكية مثل اليورو، يواجه الدولار ضغوطًا طويلة الأمد للانخفاض. في ظل هذه الظروف، قد يواصل اليوان الارتفاع.

##كيف ترى البنوك الكبرى عام 2026؟

تعتقد دويتشه بنك أن اليوان في بداية دورة طويلة من التقدّم، ويتوقع أن يرتفع سعر صرف اليوان مقابل الدولار إلى 7.0 بنهاية 2025، وإلى 6.7 بنهاية 2026.

أما مورغان ستانلي، فهي تتوقع أن يواصل اليوان ارتفاعه بشكل معتدل، مع توقع أن يضعف الدولار خلال العامين المقبلين، وأن ينخفض مؤشر الدولار إلى حوالي 89 بحلول نهاية 2026، مما يعادل سعر صرف يوان مقابل الدولار حوالي 7.05.

أما غولدمان ساكس، فهي الأكثر حدة، حيث في تقرير مايو، رفعت توقعاتها لليوان خلال 12 شهرًا من 7.35 إلى 7.0، وألمحت إلى أن “اختراق 7” قد يحدث أسرع مما يتوقع السوق. منطقها أن سعر الصرف الفعلي الحقيقي لليوان أقل بنسبة 12% من متوسط العشر سنوات، وأن التقدير المنخفض للدولار مقابل اليوان يبلغ حوالي 15%. استنادًا إلى تقدم المفاوضات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، وتقييم أن سعر الصرف منخفض، تتوقع غولدمان ساكس أن يصل سعر اليوان مقابل الدولار إلى 7.0 خلال 12 شهرًا.

كما تشير إلى أن الصادرات القوية للصين تدعم بقوة اليوان، وأن الحكومة الصينية تفضل استخدام أدوات سياسات أخرى لتحفيز الاقتصاد بدلاً من الاعتماد على خفض قيمة العملة. وتوقعاتها أن يكون السعر المستهدف خلال 3 أشهر عند 7.2، وخلال 6 أشهر عند 7.1.

##ما هي العوامل الأربعة التي يجب أن تركز عليها؟

اتجاه مؤشر الدولار

خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2025، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 9%، مسجلًا أسوأ بداية سنوية. يتوقع السوق أن دورة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ستؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، مما قد يؤدي إلى تراجع الدولار أكثر خلال 12 شهرًا، وهو أمر إيجابي للعملات الآسيوية بما فيها اليوان.

تقدم المفاوضات بين الصين والولايات المتحدة

على الرغم من أن المفاوضات الأخيرة في لندن أسفرت عن اتفاق، إلا أن مدة استمرار الهدنة غير مؤكدة. تاريخيًا، مثل هذه الاتفاقيات تنفجر بسرعة، لذا فإن الحرب الجمركية بين الصين والولايات المتحدة تظل عاملًا رئيسيًا في تحديد سعر الصرف. التهدئة في المفاوضات تدعم اليوان، بينما تصاعد التوترات يضغط على انخفاضه.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي

سياسة الاحتياطي الفيدرالي هي المحرك الرئيسي لاتجاه الدولار. في النصف الثاني من 2024، أُشِر إلى خفض الفائدة، لكن وتيرة وخفض الفائدة في 2025 ستتأثر ببيانات التضخم، وأداء سوق العمل، وسياسات إدارة ترامب. إذا استمر التضخم مرتفعًا، قد يتباطأ خفض الفائدة أو يبقى عند مستويات عالية، مما يدعم الدولار؛ وإذا تباطأ النمو الاقتصادي، فسيتم تسريع خفض الفائدة، مما يضعف الدولار. عادةً، يتحرك اليوان والعكس مع الدولار.

تأثير السياسات الصينية

تميل السياسات النقدية الصينية إلى التيسير لدعم الانتعاش الاقتصادي، خاصة في ظل ضعف سوق العقارات وعدم كفاية الطلب الداخلي. خفض الفائدة أو الاحتياطي من قبل البنك المركزي سيزيد من السيولة، مما يضغط على اليوان على المدى القصير. لكن إذا ترافقت السياسات التيسيرية مع حوافز مالية قوية لاستقرار الاقتصاد، فسيؤدي ذلك إلى دعم اليوان على المدى الطويل.

##كيف تقدر بنفسك اتجاه سعر اليوان؟

بدلاً من الانتظار السلبي للتحليل، من الأفضل أن تتعلم طرق التقييم. إليك أربعة زوايا تساعدك على التحليل المستقل:

أولاً، سياسة البنك المركزي

سياسات البنك المركزي الصيني تؤثر مباشرة على عرض العملة، وبالتالي على سعر الصرف. السياسات التيسيرية مثل خفض الفائدة أو الاحتياطي ستزيد من العرض، مما يضعف اليوان؛ والسياسات التشديدية مثل رفع الفائدة أو زيادة الاحتياطي ستقلل من السيولة، مما يقوي اليوان.

مثال تاريخي: منذ نوفمبر 2014، بدأ البنك المركزي دورة تيسيرية، حيث خفض الفائدة 6 مرات بشكل متتالٍ، وخفض الاحتياطي بشكل كبير، من 18% إلى أقل من 8%. خلال نفس الفترة، ارتفع سعر الدولار مقابل اليوان من 6 إلى ما يقارب 7.4، مما يوضح تأثير السياسات النقدية بشكل عميق.

ثانيًا، البيانات الاقتصادية الصينية

نمو اقتصادي ثابت أو تفوق على الأسواق الناشئة يجذب تدفقات رأس المال الأجنبي، ويزيد الطلب على اليوان، ويرفع سعر الصرف. والعكس صحيح، فتباطؤ الاقتصاد يؤدي إلى خروج رؤوس الأموال، ويضعف اليوان.

عليك متابعة:

• الناتج المحلي الإجمالي: يصدر ربع سنويًا، ويعكس الحالة الاقتصادية العامة
• مؤشر مديري المشتريات (PMI): يصدر شهريًا، النسخة الرسمية تركز على الشركات الكبيرة والمتوسطة، ونسخة فايشن تركز على الشركات الصغيرة
• مؤشر أسعار المستهلك (CPI): يصدر شهريًا، ويقيس التضخم
• الاستثمار في الأصول الثابتة: يصدر شهريًا، ويعكس نشاط الاقتصاد

ثالثًا، قوة وضعف مؤشر الدولار

حركة الدولار تؤثر مباشرة على سعر الدولار مقابل اليوان. سياسات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي غالبًا ما تكون حاسمة.

مثال: في بداية 2017، تعافت اقتصاد منطقة اليورو بقوة، مع نمو أعلى من الولايات المتحدة، وأصدر البنك المركزي الأوروبي إشارات لتشديد السياسة، مما جذب الأموال من الدولار إلى اليورو. خلال العام، هبط مؤشر الدولار بنسبة 15%، وتبع ذلك تراجع الدولار مقابل اليوان أيضًا.

رابعًا، توجهات الحكومة بشأن سعر الصرف

منذ إصلاحات عام 1978، خضعت الصين لعدة إصلاحات في إدارة سعر الصرف. في مايو 2017، أُجري آخر تعديل، حيث أُضيفت “عامل عكس الدورة” إلى نموذج تحديد السعر الوسيط، مما زاد من قدرة الحكومة على توجيه سعر الصرف. لكن، من الملاحظ أن تأثير التوجيه الحكومي على المدى القصير واضح، لكن الاتجاه العام على المدى الطويل يعتمد على السوق.

##ما هي طرق الاستثمار في اليوان؟

البنوك التجارية والبنوك الدولية

الطريقة التقليدية، حيث يمكن للمستثمرين فتح حسابات عملة أجنبية في البنوك المحلية أو الدولية للتداول.

وسيط الفوركس

العديد من منصات التداول بالهامش تسمح لك بفتح مراكز شراء وبيع في نفس الوقت، مما يعني أنه يمكنك الربح سواء ارتفع السعر أو انخفض، طالما أنك على دراية باتجاه السوق. معظم المنصات تدعم الرافعة المالية، مما يتيح لك استثمار مبلغ أقل مقابل حجم أكبر من التداول، لكن هذا يزيد من المخاطر ويجب استخدامه بحذر.

منصات معروفة مثل Mitrade، XTB، Admirals، Plus500، IG تعتبر خيارات جيدة. مثلا، Mitrade مرخصة من CIMA (رخصة SIB 1612446)، وتوفر تداول 24 ساعة، وتدعم التداول الثنائي والرافعة حتى 200:1، بدون عمولة، وأدنى حجم تداول 0.01 عقد، مناسبة للمستثمرين الصغار. يمكن للمستخدمين الجدد الحصول على مكافأة بقيمة 10 دولارات، وتصل إلى 100 دولار، وتوفر حساب تجريبي بقيمة 50,000 دولار للتدريب.

شركات الوساطة المالية

بعض شركات السمسرة تقدم أيضًا خدمات تداول العملات الأجنبية، ويمكنك التداول عبر منصاتها.

البورصات الآجلة

عبر سوق العقود الآجلة، يمكنك فتح حسابات لتداول العملات الأجنبية الآجلة.

##الخلاصة: كيف تتخذ قرارك؟

مع دخول الصين في دورة تيسير مستمرة للسياسات النقدية، يتجه سعر الدولار مقابل اليوان بشكل واضح. وفقًا للتجربة التاريخية، يمكن أن تستمر هذه الدورة لعشر سنوات، مع تقلبات قصيرة ومتوسطة بسبب تقلبات الدولار وأحداث أخرى، لكن الاتجاه العام واضح.

ما دمت تتابع العوامل الأساسية التي تؤثر على سعر اليوان — سياسة البنك المركزي، البيانات الاقتصادية، اتجاه الدولار، وتوجيهات الحكومة — فستزيد من احتمالات تحقيق الأرباح بشكل كبير. السوق المالي يعتمد على العوامل الكلية، والبيانات الرسمية متاحة وشفافة، وحجم التداول كبير ويدعم عمليات الشراء والبيع، مما يجعله مجال استثمار عادل ومفيد للمستثمر العادي. المهم هو الدراسة الجيدة واختيار الوقت المناسب.