صندوق تداول أمريكي يدفع أرباح: استراتيجية الدخل السلبي بالدولار للمستثمرين البرازيليين

الفرصة لتحقيق الدولرة لدخلك من خلال أرباح شهرية

في السنوات الأخيرة، واجه العديد من المستثمرين البرازيليين معضلة: كيف يبنون مصدر دخل موثوق به بعملة قوية دون تعريض ثروتهم لعدم الاستقرار في أسعار الصرف والفوائد المحلية؟ الإجابة التي أصبحت أكثر وضوحًا تكمن في الصناديق المتداولة في البورصة التي تقدم مدفوعات متكررة: الصناديق التي توزع أرباحًا شهرية.

تجمع هذه الأدوات بين سهولة الصندوق من حيث الأداء وسيولة السهم، وقبل كل شيء، مع انتظام تدفق النقد الذي يسعى إليه كل مستثمر في الدخل السلبي. بالنسبة للمستثمر البرازيلي الذي يرغب في دولرة جزء من أرباحه والحفاظ على استثمار ثابت، تمثل هذه الاستراتيجية خطوة مهمة نحو محفظة أكثر تنويعًا وحماية.

في الفقرات القادمة، سنستعرض كيف تعمل هذه الآليات، وأفضل البدائل المتاحة في السوق، وكيف يمكن للبرازيليين البدء في بناء هذا التدفق من الدخل الدولاري.

كيف تعمل الصناديق المتداولة التي تدفع أرباحًا شهرية

صندوق أمريكي يدفع أرباحًا يعمل بطريقة بسيطة: يجمع مجموعة من الأسهم أو السندات ذات سجل ثابت في توزيع الأرباح، ويكرر مؤشرًا معينًا. الميزة الكبرى هي أنه بدلاً من بناء محفظة فردية لعشرات الأوراق الدولية، يشتري المستثمر وحدة واحدة ويصبح لديه تعرض متنوع مع مدفوعات تلقائية.

عادةً ما تحدث هذه التوزيعات شهريًا وتُودع بالدولار في حساب الوسيط، ويمكن إعادة استثمارها أو تحويلها وفقًا للاستراتيجية الشخصية. تميل الصناديق إلى التركيز على قطاعات ذات تدفق نقدي متوقع — مثل الطاقة، والاتصالات، والخدمات العامة، والصناديق العقارية (REITs) — أو على أصول تعطي عائدًا ثابتًا للمستثمرين.

الفرق الكبير مقارنة بالصناديق التقليدية هو أن هذه الصناديق التي تركز على الأرباح تتخلى عن إمكانيات التقدير في القيمة مقابل توليد دخل مستمر. لمن يبحث عن بناء دخل سلبي قوي، غالبًا ما يكون هذا التبادل منطقيًا جدًا.

أفضل 6 صناديق متداولة ذات توزيع شهري للدخل السلبي

1. صندوق Global X SuperDividend ETF (SDIV): تعرض عالمي بعائد مرتفع

إذا كان الهدف هو الحصول على دخل ثابت بالدولار مع تعرض دولي متنوع، فإن SDIV يُعد أحد الخيارات الأكثر شهرة. أنشئ في 2011، هذا الصندوق يكرر مؤشرًا يختار 100 سهم عالمي بأعلى عوائد أرباح، مع الحفاظ على وزن متساوٍ لتجنب التركيز المفرط.

الملامح الفنية:

• السعر: ~24.15 دولار أمريكي
• الأصول: 1.06 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.58%
• العائد من الأرباح (12m): 9.74%
• التوزيع: شهريًا بالدولار

خصائص المحفظة: تتميز تركيبة SDIV بالتنويع الجغرافي. حوالي 25% في الولايات المتحدة، 15% في البرازيل، 12% في هونغ كونغ، والباقي موزع بين كندا، المملكة المتحدة، والأسواق الناشئة. من حيث القطاعات، يهيمن القطاع المالي (~28%)، والطاقة، والعقارات (~13%)، والخدمات العامة.

نقاط القوة:

• أرباح شهرية متوقعة مثالية لمن يبحث عن تدفق نقدي ثابت
• تنويع دولي يقلل الاعتماد على اقتصاد واحد
• التركيز على شركات ذات عائد مرتفع وتاريخ قوي

مخاطر محتملة:

• الشركات ذات الأرباح المرتفعة جدًا قد تكون ذات أساسيات ضعيفة، مما يعرضها لخفض الأرباح
• ارتباط قوي بالأسواق الناشئة وقطاعات دورية مثل الطاقة والمالية
• رسوم إدارة أعلى من متوسط الصناديق السلبية

2. صندوق Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV): تركيز أمريكي مع تقلب محدود

لمن يفضل التركيز حصريًا على السوق الأمريكية دون التخلي عن أرباح جذابة، يُعد DIV خيارًا استراتيجيًا. يختار الصندوق 50 سهمًا بأعلى عوائد أرباح بين الشركات الأمريكية، بشرط أن يكون لديها تقلبات تاريخية منخفضة مقارنة بمؤشر S&P 500.

البيانات التشغيلية:

• السعر: ~17.79 دولار
• الأصول: 624 مليون دولار
• المعدل السنوي: 0.45%
• العائد من الأرباح (12m): 7.30%
• الحجم اليومي: حوالي 240 ألف وحدة

تكوين القطاع: يحافظ على ملف دفاعي جدًا، مع utilities حوالي 21%، وREITs حوالي 19%، والطاقة حوالي 19%، والاستهلاك الأساسي حوالي 10%، والاتصالات والصحة باقي المحفظة. يقلل هذا الهيكل من التعرض لقطاعات متقلبة مثل التكنولوجيا.

المزايا:

• أرباح فوق 7% سنويًا بعملة قوية
• قطاعات تقليديًا مقاومة للأزمات الاقتصادية
• تقلب منخفض يخفف الخسائر في دورات السوق السلبية

القيود:

• التركيز القطاعي قد يضر الأداء في أوقات غير مواتية لقطاعات utilities والطاقة
• محدود بـ 50 سهمًا أمريكيًا، مما يفقد فرصًا دولية
• خطر “فخ الأرباح” عندما تتدهور الشركات ماليًا

3. صندوق Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD): استقرار وتوازن في الدخل

يوازن صندوق SPHD بشكل أنيق بين السعي للدخل السلبي والحماية من التقلبات الحادة. أُطلق في 2012، يكرر مؤشرًا يختار 50 شركة من S&P 500 بأعلى عوائد أرباح وأقل تقلبات تاريخية، مع تحديد تعرض القطاع إلى 25%.

المعلومات الأساسية:

• السعر: ~48.65 دولار
• الأصول: 3.08 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.30%
• العائد من الأرباح (12m): ~3.4%
• الحجم المتوسط: ~700 ألف وحدة

النهج والفلسفة: يعاد توازن SPHD نصف سنويًا (يناير ويوليو) للحفاظ على توازن بين أرباح جذابة واستقرار. تشمل محفظته عادة أسماء مثل فايزر، فيريزون، أليتريا، وكونسوليديتد إيديسون — شركات ناضجة ذات تدفق نقدي متوقع.

الجاذبية:

• مزيج من الدخل الشهري وحماية الأصول
• تعرض لأسهم عملاقة موثوقة
• إعادة توازن منتظمة لتجنب التركيز في أصول متقلبة

التحديات:

• عائد أرباح معتدل (~3.4%)، أقل من صناديق العائد العالي
• إمكانيات منخفضة لزيادة قيمة الوحدة في الأسواق الصاعدة
• حوالي 50% مركزة في ثلاثة قطاعات رئيسية

4. صندوق iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF): طريق الأسهم الممتازة

يتميز صندوق PFF بالاستثمار في فئة خاصة: الأسهم الممتازة. هذه الأوراق المالية تحتل مكانة وسط بين الأسهم العادية والديون، وتوفر أرباحًا ثابتة (عادةً شهريًا) مع تقلب أقل، رغم حساسيتها لتغيرات أسعار الفائدة.

الخصائص الفنية:

• السعر: ~30.95 دولار
• الأصول: 14.11 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.45%
• العائد من الأرباح (12m): ~6.55%
• الحجم المتوسط: ~3.5 مليون وحدة

التركيبة والاستراتيجية: يجمع PFF أكثر من 450 أصلًا، مع غالبية الأسهم الممتازة من مؤسسات مالية كبرى في الولايات المتحدة. القطاع المالي يمثل أكثر من 60%، يليه utilities، والطاقة، والاتصالات. بنوك مثل جي بي مورغان، بنك أوف أمريكا، وويز فارجو تعتبر من المراكز المهمة.

الفوائد:

• دخل شهري مرتفع حتى في فترات التقلب (أكثر من 6% سنويًا)
• سلوك أكثر توقعًا من الأسهم العادية
• تنويع عالي مع أكثر من 400 مصدر إصدار مختلف

المخاطر:

• حساسية عالية لزيادات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة
• إمكانيات منخفضة لزيادة القيمة — التركيز على الدخل وليس النمو
• التركيز على القطاع المالي يعرض المحفظة لأزمات ائتمانية

5. صندوق Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF (QYLD): أعلى عائد مع تنازلات في التقدير

يطبق صندوق QYLD استراتيجية متطورة: بيع خيارات مغطاة على مؤشر Nasdaq-100، مما يحول تقلب السوق إلى تدفق نقدي شهري. بعائد يزيد عن 13%، هو أحد أكثر الخيارات ربحية للدخل السلبي بالدولار.

البيانات التشغيلية:

• السعر: 17.47 دولار
• الأصول: 8.09 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.60%
• العائد من الأرباح (12m): 13.17%
• الحجم المتوسط: ~7 ملايين وحدة

كيفية العمل: يشتري الصندوق جميع أسهم Nasdaq-100 ويبيع في الوقت ذاته خيارات شراء (calls) على المؤشر. تُوزع الأقساط التي يتم جمعها شهريًا بالكامل للمستثمرين، مما يخلق تدفق دخل عالي التوقع.

التركيبة: تمثل التكنولوجيا حوالي ~56% من المحفظة (آبل، مايكروسوفت، إنفيديا، أمازون، ميتا)، والاتصالات حوالي 15%، والاستهلاك الاختياري حوالي 13%. التعرض مركّز بطبيعته على قطاعات النمو.

المزايا:

• عائد استثنائي مرتفع للدخل السلبي (أكثر من 13% سنويًا)
• استراتيجية مؤتمتة تريح من عمليات الخيارات اليدوية
• حماية إضافية في الأسواق الجانبية أو الهابطة عبر الأقساط المجمعة

العيوب:

• محدودية مكاسب رأس المال — في ارتفاعات قوية لمؤشر Nasdaq، يتخلف الصندوق
• عائد متغير حسب تقلب السوق
• خطر تآكل الثروة على المدى الطويل

6. صندوق JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI): دخل مرتفع مع تقلب أقل

أُطلق في 2020، أصبح صندوق JEPI بسرعة أكبر صندوق فعال للأرباح في العالم، بإدارة تزيد عن 40 مليار دولار. يجمع بين اختيار نشط لأسهم S&P 500 وأدوات هيكلية تولد دخلًا متكررًا.

المعلومات الأساسية:

• السعر: ~57.46 دولار
• الأصول: 40 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.35%
• العائد من الأرباح (12m): ~8.4%
• الحجم المتوسط: ~5 ملايين وحدة

الاستراتيجية المختلطة: يبني JEPI محفظة تتضمن حوالي 100 إلى 150 سهمًا دفاعيًا (كوكاكولا، أبفي، يو بي إس، بيبسيكو، بروغريسيف)، ويكملها بسندات مرتبطة بالأسهم — أدوات تحاكي بيع call على مؤشر S&P 500، وتوزع أقساطًا شهرية للمستثمرين.

ميزة المخاطر: مع بيتا مقدر بـ 0.56 فقط مقارنة بمؤشر S&P 500، يُظهر JEPI تقلبًا أقل بكثير من صندوق يتكون 100% من الأسهم، مما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن دخل مع الحفاظ على الثروة.

نقاط إيجابية:

• دخل قوي (حوالي 8% سنويًا) مع تعرض منخفض للمخاطر السوقية
• سيولة واستقرار تشغيلي يضمنه حجم الصندوق
• ميزة ضريبية محتملة لبعض المستثمرين الدوليين

الاعتبارات:

• مشاركة محدودة في ارتفاعات السوق القوية
• إدارة نشطة متطورة مع مخاطر أداء أدنى
• معدل سنوي أعلى قليلاً من متوسط الالتزامات

طرق استثمار البرازيليين في الصناديق المتداولة التي تدفع أرباحًا شهرية

الوساطة الدولية: وصول مباشر

أكثر الطرق مباشرة هي عبر منصات دولية مثل Passfolio، Nomad، Interactive Brokers، Stake، Avenue، Inter Securities، وBTG Pactual. تتيح هذه الوسيطات فتح حساب بالدولار، وإرسال الأموال عبر تحويل دولي، وشراء الصناديق الأمريكية مباشرة. تُودع الأرباح تلقائيًا في الحساب ويمكن إعادة استثمارها أو تحويلها.

BDRs على البورصة البرازيلية: بديل محلي

يوجد BDRs (شهادات إيداع برازيلي) لبعض الصناديق المدرجة في البورصة البرازيلية، مثل IVVB11 الذي يكرر مؤشر S&P 500. ومع ذلك، فإن هذا المسار له قيود: قليل من BDRs للصناديق ذات الأرباح الشهرية متاحة، والضرائب قد تكون أقل كفاءة من الاستثمار المباشر.

تداول المشتقات: استراتيجية مكملة

الطريقة الثالثة هي تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) على الصناديق الدولية عبر منصات متخصصة. تتيح هذه الطريقة المضاربة على ارتفاع أو انخفاض القيمة دون امتلاك الأصل، مع استخدام الرافعة المالية. وهي نهج أكثر نشاطًا يُكمل استراتيجية الدخل الشهري السلبي للمستثمرين ذوي الخبرة الأكبر.

بناء استراتيجيتك للدخل السلبي بالدولار

اختيار الصناديق المتنوعة التي تدفع أرباحًا يعتمد على ملف المخاطر، والأفق الزمني، والهدف المحدد للمستثمر. لمن يبحث عن أعلى دخل، QYLD يتصدر. للتوازن بين الدخل والاستقرار، JEPI وSPHD ممتازان. للتنويع الدولي، يبرز SDIV. وللتركيز على الأسهم الممتازة الدفاعية، PFF يوفر خيارًا فريدًا.

الأهم هو فهم أن هذه الصناديق تحول التعرض للسوق الأمريكية إلى تدفق نقدي متوقع — ميزة قيمة للمستثمرين البرازيليين الذين يسعون لبناء ثروة محمية ضد تقلبات العملة والفوائد المحلية.