ما هو المشتق المالي؟ ولماذا يفضله المتداولون للمضاربة

المستثمرون الحديثون ليس لديهم خيار واحد فقط. عند مقارنة الاستثمار في الذهب، قد تختار شراء سبائك الذهب الفعلية (Gold Spot) أو تختار عبر صندوق استثمار أو حتى عبر العقود الفرقية (CFD)، والتي تعتبر أحد أمثلة الأوراق المالية المشتقة (Derivative باللغة الإنجليزية).

من بين جميع أدوات التمويل، تُعرف الأوراق المالية المشتقة بأنها سيف ذو حدين - قد تجعلك ثريًا، لكنها قد تُفلسك إذا لم تفهمها بعمق. دعونا نرى ما هي هذه الأداة حقًا ولماذا يحبها المتداولون.

الأوراق المالية المشتقة في الواقع - ما هي بالضبط

الأوراق المالية المشتقة ليست شيئًا غامضًا لمن يعرفها بالفعل. إنها مجرد اتفاق أو عقد يتم بين شخصين (أو شركة) للاتفاق على السعر والكمية مسبقًا، على الرغم من أن التبادل الحقيقي يحدث في المستقبل.

على سبيل المثال، أنت توافق على شراء نفط خام بسعر 40 دولارًا للبرميل في ديسمبر 2020، والآن أنت واثق من أن السعر سيكون كذلك، بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض السوق.

المهم هو: يمكن للطرفين الاتفاق على السعر حتى لو لم يكن لديك المنتج في يدك بعد. هذا هو ما يجعل هذه الأداة مرنة ومليئة بالفرص (والمخاطر).

5 أنواع من المشتقات التي يجب أن تعرفها

1. العقود الآجلة - “اتفاقيات خاصة”

العقود الآجلة هي اتفاق مباشر بين طرفين، بحيث يحدد كل طرف الشروط بنفسه. المشكلة هي قليل السيولة - من الصعب العثور على طرف آخر ليحل محله. تُستخدم غالبًا في الزراعة والسلع لإدارة مخاطر السعر.

2. العقود المستقبلية - النسخة الرسمية من العقود الآجلة

العقود المستقبلية لها معايير، وتُتداول في سوق مركزية (بورصة)، مما يجعلها ذات سيولة عالية جدًا. لذلك، يمكنك بيعها بسهولة. مثال: سوق العقود الآجلة لخام غرب تكساس (WTI)، برنت، أو الذهب في كومكس.

3. الخيارات - حق وليس إلزامًا

الخيارات تمنحك حقًا، سواء استخدمته أم لا، ولكن مقابل هذا الحق، عليك دفع “علاوة”. يحصل بائع الخيار على العلاوة ويكون مسؤولًا إذا قررت استخدام حقك.

4. المبادلات - تبادل التدفقات النقدية

المبادلة هي اتفاق لتبادل التدفقات النقدية في المستقبل. تختلف عن غيرها لأنها تعتمد على “معدل الفائدة” أو “التدفقات النقدية” أكثر من سعر السلعة. تُستخدم لإدارة المخاطر المالية.

5. العقود الفرقية (CFD) - الأوراق المالية ذات الفارق السعري

CFD ليست عقد تسليم سلعة، أنت فقط تتوقع الفرق بين فتح وإغلاق المركز. بالإضافة إلى ذلك، تسمح CFD باستخدام الرافعة المالية العالية، مما يعني:

• تحقيق أرباح بسرعة (صعودًا وهبوطًا)
• لكن الخسائر تأتي بسرعة أيضًا.

لماذا يحب المتداولون الأوراق المالية المشتقة؟ (لها مميزاتها وعيوبها)

لماذا يحب المتداولون الأوراق المالية المشتقة؟

1. تثبيت السعر مسبقًا

تحدد السعر الآن، وتكون آمنًا من تغيرات السوق، بغض النظر عن التغيرات.

2. الحماية من مخاطر المحفظة

إذا كنت تمتلك ذهبًا وتخشى انخفاض السعر، يمكنك استخدام CFD أو العقود المستقبلية في وضعية Short للتعويض، دون الحاجة لبيع الذهب الفعلي الذي يكون أكثر تعقيدًا وتكلفة.

( 3. تنويع المحفظة لا تحتاج لامتلاك السلعة فعليًا، يمكنك أن تظل في وضعية مراكز على النفط، الذهب، أو سلع أخرى.

) 4. المضاربة قصيرة الأمد بعض المشتقات ###مثل CFD###، ذات سيولة عالية وتعمل 24/7، مناسبة للمتداولين الذين يرغبون في استغلال الفرص بسرعة.

المخاطر التي يجب أن تنتبه لها

1. الرافعة المالية سيف ذو حدين

استخدام الرافعة يضاعف الأرباح، لكنه يضاعف الخسائر أيضًا. إذا لم تكن لديك أوامر وقف خسارة جيدة، قد تخسر أكثر من رأس مالك.

( 2. تقلبات السوق أسعار السلع يمكن أن تتغير بسرعة، مثلما يحدث عندما يرفع البنك المركزي سعر الفائدة، حيث قد يقفز الذهب بشكل جنوني في يوم واحد.

) 3. مخاطر التسليم ###مع العقود المستقبلية والعقود الآجلة( بعض المشتقات تتطلب تسليم السلعة الفعلي في تاريخ الاستحقاق، وإذا لم تكن على دراية كاملة بالشروط، قد تقع في مشكلة.

) 4. التعقيد الخيارات والمبادلات معقدة جدًا، وإذا لم تفهمها بشكل صحيح، قد تتداول بشكل خاطئ وتتكبد خسائر.

الخلاصة: هل الأوراق المالية المشتقة جيدة أم سيئة؟

كلاهما صحيح.

الأوراق المالية المشتقة أدوات قوية، لكنها أدوات تتطلب ذكاء في استخدامها. الأمر يعتمد على:

• مدى فهمك لها
• وجود خطة لإدارة المخاطر
• مدى تحملك للمخاطر فعلاً

إذا كنت مبتدئًا، جرب البداية مع العقود المستقبلية أو CFD التي يسهل فهمها، ثم انتقل تدريجيًا إلى الخيارات أو المبادلات عندما تكتسب خبرة.

الأسئلة الشائعة

أين يُباع الأوراق المالية المشتقة؟ يعتمد على النوع، عادةً تُتداول في السوق المركزية (بورصة) أو OTC Over-the-Counter. بعض المشتقات تُتداول في أسواق غير منظمة.

هل خيار الأسهم هو مشتقة؟ نعم، خيار الأسهم هو مشتقة. ببساطة، هو عقد يمنح الحق في شراء أو بيع الأسهم، وقيمته مرتبطة بسعر السهم المرجعي.