ما هو المشتق؟ كل ما تحتاج لمعرفته حول الأدوات المالية المشتقة التي يجب على المتداولين معرفتها

لماذا يجب دراسة المشتقات؟

السوق المالية في الوقت الحاضر تطورت بشكل كبير، مع توفر العديد من أدوات الاستثمار للاختيار من بينها، على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في الاستثمار في الذهب، يمكن للمستثمرين اختيار شراء الذهب المختار مباشرة (Gold Spot) أو الاستثمار من خلال الصناديق أو حتى استخدام CFD، وهو أحد أنواع المشتقات

من بين جميع هذه الأدوات، يُعرف المشتق بخصائصه الفريدة، وهي أنه يحمل مخاطر عالية، ولكنه يمتلك القدرة على تحقيق الأرباح وإدارة المخاطر بشكل جيد. ومع ذلك، لا يزال العديد من المستثمرين غير مدركين بشكل صحيح لتقنيات استخدام الأدوات المشتقة. ستشرح هذه المقالة التفاصيل، الأنواع، وطرق الاستخدام لتحقيق أقصى استفادة أثناء التداول

المشتق أو الأداة المشتقة - المعنى الأساسي

المشتق هو أداة مالية مبنية على عقد أو اتفاق، مما يتيح للمشاركين شراء أو بيع أو الحصول على حقوق في تداول سلعة مرجعية في المستقبل

السمات المميزة للمشتق هي أنه يتيح للمشتري والبائع الاتفاق على السعر والكمية مسبقًا، حتى لو لم تكن السلعة موجودة في اليد بعد. بهذه الطريقة، يعكس سعر المشتق وجهة نظر السوق حول سعر السلعة في المستقبل، وعندما يتغير السعر بين تاريخ الاتفاق وتاريخ التسليم الفعلي، تكون هناك فرصة للمضاربة على الفرق في السعر

مثال على الاستخدام

تخيل عقد مستقبلي لنفط غرب تكساس لشهر ديسمبر 2020 تم الاتفاق على سعره عند 40 دولارًا للبرميل، مما يعني أنه عند نهاية ديسمبر 2020، سيتم تسليم النفط وفقًا لهذا السعر بالتأكيد

الفائدة للمشتري: ضمان الحصول على السلعة بكميات وسعر يلبيان احتياجاته، دون القلق من تغير السعر

الفائدة للبائع: ضمان وجود مشترٍ للسلعة أثناء الإنتاج بسعر معين

شروط الدفع والتسليم تعتمد على نوع المشتق المختار

أنواع المشتقات التي يجب على المتداولين معرفتها

هناك العديد من أنواع المشتقات، وكل نوع يمتلك خصائصه واستخداماته المختلفة

العقود الآجلة - أبسط أنواع العقود

العقد الآجل هو عقد بسيط يوافق فيه الطرفان على شراء أو بيع سلعة بسعر معين اليوم، مع التسليم والدفع في المستقبل

عادةً، يكون الاتفاق مباشرة بين طرفين، مع تسليم السلعة الفعلي، لذلك يكون قليل السيولة، وغالبًا يُستخدم لضمان سعر السلعة، خاصة في القطاع الزراعي والسلع الأساسية

العقود المستقبلية - النسخة القياسية من العقود الآجلة

العقود المستقبلية هي تحسين للعقود الآجلة، حيث تكون الكميات محددة بشكل دقيق، وتُتداول في سوق العقود الآجلة الرسمية

مثال: سوق النفط الخام المستقبلي، برنت، أو سوق المعادن مثل الذهب والمعادن الأخرى

الخيارات - عقود الحق

الخيارات تمنح الحق (غير الإلزام) للمشتري باستخدام حقه في المستقبل، ويجب على المشتري دفع قسط (Premium) مقابل هذا الحق

البائع للخيارات، بعد استلام القسط، يكون ملزمًا بتنفيذ العقد إذا قرر المشتري استخدام حقه

المبادلة - تبادل التدفقات النقدية

المبادلة هي اتفاقية لتبادل التدفقات النقدية في المستقبل، وتختلف عن المشتقات الأخرى، حيث تُستخدم غالبًا لإدارة مخاطر أسعار الفائدة والتدفقات النقدية

العقود الفرقية (CFD) - عقد الفرق في السعر

CFD يختلف عن الأدوات الأخرى لأنه لا يتطلب تبادل السلعة الفعلية، بل هو تداول لأداة مرجعية بأسعار العقود الآجلة أو غيرها، ويتم دفع الفرق بين سعر الافتتاح والإغلاق فقط

مزايا CFD:

• يمكن استخدام الرافعة المالية لزيادة الأرباح
• يمكن التداول في الاتجاهين، صعودًا وهبوطًا
• سيولة عالية
• سهل الفهم، ويمكن التداول عبر التطبيقات الإلكترونية

العيوب:

• الرافعة المالية تزيد من الخسائر أيضًا
• غير مناسب للاستثمار طويل الأجل

مقارنة بين أنواع المشتقات

كيف يمكن الاستفادة من المشتقات؟

1. تثبيت السعر في المستقبل

من خلال الاتفاق على السعر مسبقًا، يمكن للمستثمر أن يطمئن بأنه بغض النظر عن تغيرات السوق، يمكنه التداول بالسعر المتفق عليه بالتأكيد

2. حماية محفظة الاستثمار من المخاطر

العقود المستقبلية و CFD ذات سيولة عالية، ويمكن استخدامها كوسيلة لحماية المخاطر، على سبيل المثال: المستثمر الذي يمتلك كميات كبيرة من الذهب، وعندما ينخفض السعر، يمكنه استخدام العقود المستقبلية أو CFD في وضعية Short لحماية خسائره، دون الحاجة لبيع الذهب الحقيقي أو دفع رسوم الوساطة

3. تنويع الاستثمارات

نظرًا لأن المشتقات تتيح التداول دون الحاجة لامتلاك السلعة الفعلية، يمكن للمستثمرين الوصول إلى سلع يصعب امتلاكها، مثل النفط، الذهب، والسلع الأساسية، مما يسهل تنويع المحفظة بشكل فعال

4. المضاربة على تغير الأسعار

بعض أنواع المشتقات، خاصة CFD، ذات سيولة عالية، وتناسب المتداولين الذين يرغبون في المضاربة على تغير الأسعار، لأنها تتيح الشراء والبيع بسهولة وسرعة

مخاطر المشتقات التي يجب أن تكون على علم بها

مخاطر الرافعة المالية

استخدام الرافعة المالية يزيد من حجم الاستثمار بأقل رأس مال، ولكنه يوسع أيضًا من حجم الخسائر، إذا سارت الأمور في الاتجاه المعاكس، وبدون إدارة مخاطر جيدة، قد تتجاوز الخسائر رأس المال المستثمر

طرق الحماية: اختيار وسيط يوفر نظام حماية الرصيد السلبي، وتحديد أوامر وقف الخسارة / تتبع وقف الخسارة بشكل مناسب

مخاطر التسليم

بعض الأدوات، مثل العقود الآجلة والعقود الآجلة، قد تتطلب تسليم السلعة الفعلي، ويجب على المستثمر دراسة شروط كل أداة بشكل كامل قبل الدخول

مخاطر تقلب السوق

عوامل متعددة يمكن أن تؤدي إلى تغيرات حادة في الأسعار، مثل تغييرات أسعار الفائدة، التي قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في أسعار الذهب، وإذا لم يتم إدارة المخاطر بشكل جيد، قد تتكبد خسائر كبيرة

الأسئلة الشائعة التي يطرحها المتداولون

أين يتم تداول المشتقات؟

يعتمد على نوع المشتق، عادةً يتم التداول في البورصات المركزية أو عبر سوق OTC (Over-The-Counter)، وبعض الأدوات تُتداول في أسواق غير منظمة

هل تعتبر خيارات الأسهم مشتقًا؟

نعم، خيارات الأسهم تعتبر من الأدوات المشتقة، وهي عقد يمنح الحق في شراء أو بيع الأسهم وفقًا لشروط متفق عليها، وقيمة خيار الأسهم مرتبطة بسعر السهم المرجعي

الخلاصة

المشتق هو أداة مالية مهمة، يتيح للمستثمرين إدارة المخاطر، تنويع الاستثمارات، والمضاربة. ومع ذلك، فإن المشتقات تحمل مخاطر عالية، بسبب طبيعتها واستخدام الرافعة المالية.

إذا فهم المستثمرون المخاطر والمزايا بشكل جيد، واستخدموا هذه الأدوات مع إدارة مخاطر مناسبة، يمكنهم الاستفادة القصوى من المشتقات بما يتوافق مع مستوى المخاطر الذي يمكنهم تحمله