الطلب والعرض هما العاملان الأساسيان اللذان يدفعان سعر الأسهم

في سوق المال، لا تتغير الأسعار بشكل عشوائي، بل يتم التحكم فيها بواسطة المبادئ الأساسية للاقتصاد وهي الطلب والعرض التي تحدد حجم التداول واتجاه أسعار الأصول جميعها. هذه الفكرة ليست فقط أساس الاقتصاد، بل هي أداة مهمة يستخدمها المتداولون والمستثمرون في التنبؤ بحركات الأسعار والتوقيت المناسب للدخول والخروج من السوق.

الطلب والعرض: الاختلافات الأساسية

عند الحديث عن الطلب والعرض، كيف تختلفان؟ الجواب هو أن الطلب هو قوة الشراء، بينما العرض هو قوة البيع. هاتان القوتان تعملان بشكل متعاكس، لكنهما يشكلان توازن السوق.

الطلب (Demand): القوة الشرائية التي تدفع السعر للارتفاع

الطلب هو الرغبة في شراء السلع أو الخدمات، بما في ذلك الأسهم والأصول المالية، عند مستويات سعرية مختلفة. عند تحليل هذا الطلب، نحصل على منحنى الطلب الذي يوضح العلاقة بين السعر والكمية المطلوبة.

قاعدة الطلب تقول إن الطلب يرتبط عكسياً بالسعر: عندما ينخفض السعر، يزداد الطلب، وعندما يرتفع السعر، ينقص الطلب. هذا الظاهرة ناتجة عن عاملين رئيسيين:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، تزداد القيمة الحقيقية للمشتري، مما يمكنه من شراء كميات أكبر.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect): عندما ينخفض السعر، يصبح هذا الخيار أكثر جاذبية مقارنةً بالخيارات الأخرى، فيقوم المشتري بتحويل طلبه لهذا المنتج.

العوامل التي تؤثر على الطلب في السوق المالية تشمل معدلات الفائدة، سيولة النظام، ثقة المستثمرين، التوقعات الاقتصادية، والمعلومات المتعلقة بالشركات.

العرض (Supply): القوة البيعية التي تضغط على السعر للانخفاض

العرض هو رغبة البائعين في بيع السلع أو الخدمات. في سوق الأسهم، يعبر العرض عن كمية الأسهم المتاحة للبيع. منحنى العرض يوضح العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب البائعون في تقديمها.

قاعدة العرض تتعاكس مع الطلب: فالرغبة في البيع تتعلق بالسعر بشكل مباشر. عندما يرتفع السعر، يرضى البائعون ببيع كميات أكبر، وعندما ينخفض السعر، تقل الكميات المعروضة.

العوامل التي تؤثر على العرض تشمل تكاليف الإنتاج، التكنولوجيا، سياسات الشركات، الإدراج الجديد للشركات، وتوقعات الأسعار المستقبلية.

التوازن: النقطة التي يكون فيها السعر مستقرًا

فقط الطلب أو العرض وحدهما لا يحددان سعر السوق. السعر الحقيقي يتحدد عند نقطة التوازن (Equilibrium)، وهي النقطة التي يتقاطع عندها منحنى الطلب مع منحنى العرض.

في هذه النقطة، تتساوى الكمية المطلوبة مع الكمية المعروضة، ويكون السعر والكمية في حالة استقرار، لأن:

• إذا تجاوز السعر التوازن، فإن البائعين يفرطون في الإنتاج، مما يؤدي إلى فائض، ويضغط على السعر للانخفاض مرة أخرى إلى نقطة التوازن.

• إذا انخفض السعر عن التوازن، فإن الطلب يتجاوز العرض، مما يسبب نقصًا في المعروض، ويدفع السعر للارتفاع مرة أخرى.

الطلب والعرض في السوق المالية

أسواق الأسهم والأصول المالية الأخرى هي بيئة تعمل فيها مبادئ الطلب والعرض بشكل ذكي.

العوامل التي تؤثر على الطلب في السوق

العوامل الكلية: النمو الاقتصادي، معدلات التضخم، ومعدلات الفائدة لها تأثير مباشر. على سبيل المثال، عندما تنخفض الفائدة، يسعى المستثمرون لتحقيق عوائد أعلى في الأسهم، مما يزيد الطلب.

سيولة النظام المالي: عندما يكون هناك تدفق نقدي كبير، يزداد الطلب على الاستثمار في الأصول ذات المخاطر.

الثقة: توقعات المستثمرين حول المستقبل الاقتصادي ونتائج الشركات تؤثر بشكل كبير على قرارات الشراء والبيع.

العوامل التي تؤثر على العرض في السوق

سياسات الشركات: قرارات زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم تؤثر مباشرة على كمية الأسهم المتاحة.

الطرح العام الجديد (IPO): دخول شركات جديدة إلى السوق يزيد من العرض.

اللوائح القانونية: تنظيمات سوق الأوراق المالية تؤثر على عمليات إصدار الأوراق المالية.

تحليل الطلب والعرض: أدوات المتداولين

التحليل الأساسي

مبادئ الطلب والعرض تفسر لماذا تتغير أسعار الأسهم:

• ارتفاع السعر = قوة الطلب أكبر من قوة العرض
• انخفاض السعر = قوة العرض أكبر من قوة الطلب

العوامل الأساسية مثل التوقعات حول أداء الشركة، النمو، أو التغيرات الهيكلية تؤثر على الطلب والعرض، مما يؤدي إلى تغيرات في السعر.

التحليل الفني

الأدوات الفنية تساعد المتداولين على قياس قوى الشراء والبيع بدقة:

1) حركة السعر على الشموع (Price Action):

• شمعة خضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) = قوة الشراء، الطلب قوي
• شمعة حمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) = قوة البيع، العرض قوي
• الدو جي = توازن بين القوة الشرائية والبيعية، لا يوجد فائز واضح

2) الاتجاه السعري (Market Trend)

إذا كانت الأسعار تحقق ارتفاعات جديدة، فهذا يدل على أن الطلب قوي، والأسعار ستستمر في الارتفاع. بالمقابل، إذا كانت الأسعار تحقق انخفاضات جديدة، فهذا يدل على أن العرض قوي، والأسعار ستنخفض.

3) مستويات الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

• الدعم = نقطة انتظار الطلب، عند الوصول إليها، يتوقع أن يعكس السعر اتجاهه للأعلى
• المقاومة = نقطة انتظار العرض، عند الوصول إليها، يتوقع أن يعكس السعر اتجاهه للأسفل

تقنية مناطق الطلب والعرض: التطبيق العملي

هذه التقنية تجمع بين تحليل الاتجاهات وتوقع نقاط التحول في السعر.

التداول عند نقاط التحول (Reversal)

1) منطقة الطلب Drop Base Rally (DBR) - من اتجاه هابط إلى صاعد

تحدث عندما: يكون هناك ضغط بيع كبير (Drop)، مما يؤدي إلى هبوط سريع في السعر، ثم يبدأ السعر في الاستقرار (Base) في نطاق ضيق بسبب تفاعل قوى الشراء والبيع. عندما تظهر أخبار إيجابية، تتخذ قوى الشراء حسمها (Rally)، ويخترق السعر النطاق للأعلى.

دخول التداول: شراء عند اختراق نطاق التوطيد مع وضع وقف خسارة أسفل النطاق.

2) منطقة العرض Rally Base Drop (RBD) - من اتجاه صاعد إلى هابط

تحدث عندما: يكون هناك ضغط شراء كبير (Rally)، مما يدفع السعر للارتفاع بسرعة، ثم يبدأ في الاستقرار (Base) في نطاق، بسبب تفاعل قوى الشراء والبيع. عندما تظهر أخبار سلبية، تتفوق قوى البيع (Drop)، ويخترق السعر النطاق للأسفل.

دخول التداول: بيع عند كسر النطاق السفلي مع وضع وقف خسارة أعلى.

التداول وفق الاتجاه (Continuation)

1) ارتفاع قاعدة ارتفاع (Rally Base Rally) - استمرار الاتجاه الصاعد

تحدث عندما: يرتفع السعر بقوة (Rally)، ثم يتوقف مؤقتًا (Base) في نطاق، وعندما تعود قوى الشراء، يرتفع السعر مجددًا (Rally).

دخول التداول: شراء عند نطاق الارتفاع، باستخدام التوقف عند نقطة التوقف.

2) هبوط قاعدة هبوط (Drop Base Drop) - استمرار الاتجاه الهابط

تحدث عندما: ينخفض السعر بقوة (Drop)، ثم يتوقف (Base) في نطاق، وعندما تعود قوى البيع، ينخفض السعر مجددًا (Drop).

دخول التداول: بيع عند كسر النطاق السفلي، مع وضع وقف خسارة أعلى.

تطبيق المبادئ

الطلب والعرض ليس مجرد نظرية اقتصادية، بل هو آلية أساسية تحرك السوق الحقيقي. فهم هذه المبادئ يمكن المتداولين والمستثمرين من قراءة السوق بشكل أفضل، وتحليل البيانات بدقة، واتخاذ قرارات استثمارية أكثر حكمة.

عندما تلاحظ عدم توازن بين الطلب والعرض، فهذه إشارة إلى أن السعر سيتحرك. دراسة الأسعار الحقيقية والتدريب المستمر سيساعدك على تطبيق هذه المفاهيم بأقصى قدر ممكن.