الكلمتان الأكثر أهمية في العام المقبل هما: التفكك.

عصر البنوك المركزية العالمية التي لم تعد تسير معًا قد أتى. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يقول إنه سيقوم بخفض أسعار الفائدة، إلا أن الصقور والحمائم يتصارعون داخليًا، مما يعني أن وتيرة خفض أسعار الفائدة ستكون متقلبة. من المرجح أن تتبع البنك المركزي الأوروبي نفس الاتجاه، ولكن بحذر أكبر. بينما البنك المركزي الياباني يسير في الاتجاه المعاكس، حيث يقوم بتشديد السياسة النقدية. وفي أستراليا، لا تزال التضخم متمسكة برفضها الانخفاض، وقد تؤجل خفض أسعار الفائدة أو تناقش رفعها.

تشكل هذه السياسة الممزقة تأثيرات متعددة على سوق التشفير.

**تحدد إيقاعات الدولار مصير الأصول ذات المخاطر**

يبدو أن تشديد أو تخفيف السيولة العالمية المعقد قد يكون نافذة المراقبة الأكثر وضوحًا وهي مؤشر الدولار (DXY). المنطق بسيط جدًا: إذا كان معدل خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لا يتماشى مع البنك المركزي الأوروبي، سيصبح الدولار أقوى، مما يضغط مباشرة على أسعار الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة؛ وعلى العكس، بمجرد أن يضعف الدولار، تتدفق السيولة إلى الأصول ذات المخاطر، مما يوفر الدعم لسوق العملات المشفرة. لذلك، فإن مراقبة كل تقلب في مؤشر الدولار هي في جوهرها قراءة لمشاعر السوق.

**قد يؤدي تشديد البنك المركزي إلى دفع الأموال العالمية للبحث عن مخرج جديد**

هذا المنظور容易被忽视. يعني تشديد بنك اليابان أن الأموال التي اعتادت على تحقيق الأرباح في بيئة الفائدة المنخفضة في اليابان، فجأة ليس لديها مكان لتذهب إليه. أين ستذهب؟ بالطبع، ستبحث عن فرص عائد أعلى على مستوى العالم. تعتبر العملات المشفرة كفئة أصول مستقلة نسبيًا، وبالتالي تتمتع بمرونة طبيعية في التنقل عبر الحدود، مما يزيد من احتمالية تدفق هذه الأموال.

**أصبحت مصادر التقلبات أكثر تنوعًا**

في السابق، كان يكفي متابعة الاحتياطي الفيدرالي، لكن الآن تأتي تقلبات السوق من المناقشات السياسية الداخلية للاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى "الصراعات السياسية" بين البنك المركزي الأوروبي، البنك المركزي الياباني، والبنك المركزي الأسترالي. أي بيان غير متوقع من أي بنك مركزي يمكن أن يتسبب في تأثيرات متسلسلة عالمية مثل قطع الدومينو. هذا يمثل تحديًا وفرصة للمتداولين.

**كيف تعمل في مثل هذه الأوضاع المعقدة؟**

أولاً، قم بتوسيع آفاقك. اجعل الاجتماعات الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي، والبنك المركزي الياباني، والبنك المركزي الأسترالي ضمن قائمة مراقبتك، ولا تركز فقط على الاحتياطي الفيدرالي. ثانيًا، يجب استخدام أداة مؤشر الدولار بشكل جيد، فهي تساعدك على تحديد اتجاه السوق على المدى القصير بسرعة. أخيرًا، يجب أن تكون لديك القدرة على التمييز، لتمييز أي من البنوك المركزية "التيسير" حقيقي وينتج عنه طلب فعلي، وأيها مجرد كلمات على الورق.

لقد انتهى عصر السوق الذي تهيمن عليه البنوك المركزية الواحدة. في عام 2026، يجب أن يكون لديك تفكير عالمي واستراتيجيات استجابة مرنة لتعيش بشكل مريح في سوق التشفير. فقط من خلال العثور على النبض في هذا البيئة السياسية التي تبدو فوضوية، يمكنك اغتنام الفرص الحقيقية.