#数字资产市场洞察 نهاية السنة في السوق: بمجرد أن تشتد السيولة، تبدأ الحركة في اللعب بالأشكال. خاصة في منطقة المعادن الثمينة، الأمر كان مذهلاً.

دعونا نتحدث عن السوق مؤخرًا - في 22 ديسمبر، ارتفعت الأسواق العالمية بشكل عام. تجاوز سعر الذهب الفوري 4400 دولار/أونصة، وهو مستوى تاريخي، كما ارتفعت عقود الأسهم الأمريكية وآسعار النفط أيضًا. يبدو أن هذا جيد، أليس كذلك؟ لكن المشكلة هي: حجم التداول آخذ في الانكماش، وقد ذهب الكثير من الأموال في عطلة. في بيئة من السيولة المنخفضة، يمكن أن يتضخم التقلب بسهولة، ومن الصعب تحديد مدى استمرار ذلك. في جوهره، هو لعبة مشاعر عندما لا يجد السوق اتجاهًا.

بالفعل، المعادن الثمينة تلعب دور البطولة هنا. في جانب الذهب، الوضع الجيوسياسي المتوتر بالإضافة إلى توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، يعزز خصائص الملاذ الآمن، مما أدى إلى اختراق قوي لمختلف النقاط الفنية. لكن الفضة هي نجمة هذا العام - حيث ارتفعت أسعارها بشكل يفوق الذهب. لماذا؟ هناك ثلاثة أسباب تتداخل: التحول العالمي في الطاقة وارتفاع الطلب الصناعي على الفضة في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والطاقة الشمسية بشكل غير معقول؛ نقص هيكلي مستمر في الإمدادات لعدة سنوات؛ والأهم من ذلك، أن الفضة قد تم تقييمها بشكل منخفض جداً مقارنة بالذهب، والآن نحن في عملية عودة القيمة.

بالنسبة للمشهد الكلي، فإن معدل التضخم في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر بلغ 2.7% مقارنة بالعام السابق، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.6%، وهذه البيانات الضعيفة تعزز حقًا تصور السوق بشأن استمرار الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. ولكن هناك انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، ولا تزال مسارات السياسة غير واضحة. بالإضافة إلى ذلك، فإن النزاع بين روسيا وأوكرانيا والاضطرابات في الشرق الأوسط مستمرة، مما يؤدي إلى تدفق مشاعر الملاذ الآمن نحو الذهب.

هل تنظر إلى المستقبل؟ منطق الذهب على المدى الطويل لا مشكلة فيه - فالبنوك المركزية العالمية تواصل شراء الذهب، وهذه الخلفيات الكبرى مثل تراجع الاعتماد على الدولار موجودة. على المدى القصير، لا يزال السوق في وضع عطلة، السيولة منخفضة، والتقلبات كبيرة، قبل أن تصبح إشارات الاقتصاد الكلي في يناير أكثر وضوحًا، لا يمكن رؤية الاتجاه الحقيقي بوضوح. بالنسبة للذهب، لا تتبع في القمم، فقط احرص على دعم الأسعار؛ أما الفضة فالتقلبات فيها أشد، وهي أكثر ملاءمة للتداول القصير أو الدورات. الطريقة الأكثر أمانًا للمستثمرين الآن هي الانتظار أو بناء مراكز ببطء، والانتظار حتى تتضح إيقاعات السوق في بداية العام.