في منتصف ديسمبر، شهدت أسواق آسيا والمحيط الهادئ موجة تصحيح جماعي. بدأت الأسهم اليابانية والكورية بالهبوط أولاً، تلتها الأسهم الصينية والأوروبية أيضًا في الانخفاض، وكل الشاشة ملونة بالأخضر. هذا ليس حدثًا عشوائيًا، بل نتيجة لتفاعل عدة عوامل مخاطر في وقت واحد، حيث عبّر المزاج السوقي عن نفسه تحت ضغط أبعاد مختلفة.

أكبر عامل عدم استقرار يأتي من البنك المركزي الياباني. الاجتماع المحدد في 18-19 ديسمبر لمناقشة معدلات الفائدة، وتوقع السوق بشكل أساسي زيادة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75%. لماذا يشعر الجميع بالتوتر تجاه هذا القرار؟ ببساطة، لأنهم تأثروا بالتاريخ. لا تزال ذكرى زيادة الفائدة غير المتوقعة في يوليو 2024 حاضرة، حينما لم يتواصل البنك المركزي مع السوق بشكل كاف، وحدثت صدمة نتيجة ضعف بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية وتفاعل "قاعدة سام"، مما أدى إلى ارتفاع الين الياباني، وانقلاب تداولات الفائدة، واهتزت الأسواق المالية العالمية. المخاوف الآن تتعلق بشكل أساسي بعدم اليقين في السياسات. من الطبيعي أن تتجه رؤوس الأموال للخروج مبكرًا، وهذا أصبح هو القشة التي قصمت ظهر الأسواق الآسيوية.

جانب آخر، تراجع أسهم التكنولوجيا الأمريكية يساهم أيضًا في تفكيك سرد السوق. شركة أوراكل، وبروميثيوس، وغيرها من أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي، تواصل الانخفاض، وعلى السطح يبدو الأمر متعلقًا بمشكلات فردية، لكنه في الواقع يعكس إعادة تقييم السوق للربحية في مسار الذكاء الاصطناعي ككل. كانت موجة الذكاء الاصطناعي في السابق نشطة جدًا، وجذبت الأموال بكثافة ودفعت السوق إلى موجة ارتفاع. لكن مع بداية تصحيح الأسهم الرائدة، لا مفر من تساؤل المستثمرين: هل هناك حقًا فرصة لنمو الأرباح في هذا القطاع؟ هذا الشك بدأ ينتقل من أسواق وول ستريت إلى آسيا والمحيط الهادئ، مما زاد من هشاشة قطاع التكنولوجيا أصلاً.