إن توقع انخفاض أسعار الفائدة يعيد تشكيل توقعات السوق، حتى مع حفاظ قيادة البنك المركزي على موقف حذر. عندما تنخفض تكاليف الاقتراض، عادةً ما يتدفق رأس المال نحو الأصول ذات المخاطر—وكانت أسواق العملات الرقمية تاريخيًا من أوائل المستفيدين من مثل هذه التحولات.

إليك لماذا هذا مهم: تقلل المعدلات المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير ذات عائد مثل البيتكوين والإيثيريوم. يصبح المستثمرون المؤسساتيون والمتداولون الأفراد على حد سواء أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر عندما تتضاءل عوائد الملاذ الآمن. يتباطأ سوق العقارات، وتصبح السندات أقل جاذبية، وتبدأ الأصول الرقمية في الظهور بشكل أكثر إقناعًا بالمقارنة.

تخلق الديناميكيات بين صانعي السياسات وتوقعات السوق احتكاكًا مثيرًا للاهتمام. حتى عندما تشير السلطات إلى الحذر أو النهج التدريجي، لدى السوق طريقة في تسعير الحتمية. إذا كانت تخفيضات المعدلات قادمة حقًا—بغض النظر عن الخطاب الرسمي—سيبدأ المتداولون والمحتفظون في التمركز وفقًا لذلك.

هذه ليست تكهنات. لقد رأيناها تتكرر من قبل. خلال 2020-2021، أدى مزيج من تخفيضات المعدلات والتحفيز النقدي إلى أحد أقوى فترات الصعود في سوق العملات الرقمية. نفس القوى الكلية لا تختفي فقط لأن الرسائل من البنوك المركزية تبدو متشددة.

ماذا يعني هذا لمحفظتك؟ انتبه للمسار الفعلي للمعدلات، وليس فقط لنقاط الحديث. عندما تصبح العوائد الحقيقية (معدلات العائد المعدلة للتضخم) سلبية، يجب أن يذهب المال إلى مكان ما. تشير التاريخ إلى أن دفتر عناوين العملات الرقمية يتلقى الكثير من التحويلات الواردة.