#比特币波动性 $ETH هذه السوق مؤخراً، لا تكاد تكون كما كانت يومًا بعد يوم. سيناريو الاحتياطي الفيدرالي كله أصبح فوضى، والتوقعات بخصوص خفض الفائدة التي كانت تحظى باهتمام السوق؟ أصبحت في مهب الريح.

ثلاثة عيوب كبيرة واضحة: بيانات التضخم لا تنخفض أبداً، سوق العمل مرن بشكل يفوق كل التوقعات، وأسعار الأصول قد ابتعدت عن الجاذبية الأرضية. عند تراكب هذه العوامل الثلاثة، فإن نافذة خفض الفائدة تكاد تكون مغلقة تمامًا.

على الرغم من أن بولسون لم يكن لديه حق التصويت هذا العام، إلا أن تصريحاته كانت واضحة جدًا – أن خفض الفائدة الآن هو بمثابة إشعال لفتيل البارود. وغرسبي كان أكثر حدة، حيث قال مباشرة أنه حتى لو كان شخص واحد فقط، فيجب أن يقاوم التيسير النقدي المتشدد. ماذا يمكن أن نستوحي من مواقف هاتين الشخصيتين؟ الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي أصبح حادًا جدًا.

النقطة الحاسمة كانت تقرير الوظائف المتأخر لشهر 9. الوظائف الجديدة تجاوزت التوقعات بأكثر من الضعف مباشرة، وعند إصدار هذه البيانات، حتى مورغان ستانلي غيّر نبرته، هل سيتم خفض الفائدة في ديسمبر؟ لا أحد يجرؤ على إعطاء ضمانات.

الأمر الأكثر إزعاجًا هو توقف الحكومة، مما أدى إلى نقص البيانات المهمة، والسوق بأكمله كأنه يركض عمياء. كوك وهامارك، من الحذرين، يطرقون جرس الإنذار باستمرار: السوق والأسعار العقارية في أعلى مستوياتها على الإطلاق، وفي هذه الظروف، ضخ السيولة سيكون له عواقب وخيمة.

الآن الوضع ميؤوس منه: من جهة، المحافظون يقلقون من تحول بيانات التوظيف، ومن جهة أخرى، المتشددون يصرون على الدفاع عن خط مواجهة التضخم. اجتماع السياسة في ديسمبر سيكون على الأرجح معركة شرسة. بصراحة، لا تتوقع خفض الفائدة خلال السنة، ويظل السؤال هو كم مرة يمكن أن يخفضوها العام القادم. على السوق أن يتقبل الواقع، فدورة التيسير قد تكون على وشك التوقف.

هل رأيت تلك الموجة من الانخفاض المفاجئ في سوق العملات الرقمية قبل قليل؟ هذا هو الجواب. الأموال الآن مشدودة الأعصاب، وأي حركة صغيرة من الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تثير رد فعل متسلسل. التقلبات ستستمر، لكن الفرص دائمًا متاحة للهدوء والرصانة.