#加密市场回调 أثار حادث مروع في عالم العملات الرقمية أخيراً تطورات جديدة. في 29 ديسمبر 2020، تعرض مجمع التعدين LuBian لهجوم هاكر، مما أدى إلى اختفاء أكثر من 120,000 قطعة بيتكوين - كانت قيمتها حينها 3.5 مليار دولار، وحسب أسعار العملات اليوم، ارتفعت إلى 15 مليار دولار. كشف المركز الوطني للتعامل مع الفيروسات الحاسوبية مؤخراً أن محتفظ هذه العملات هو رئيس مجموعة الأمير الكمبودية، تشينغ تشي.

المسرحية بعد السرقة أصبحت أكثر غرابة. تشينغ تشي وفريقه في أوائل عام 2021 وفي يوليو 2022 قاموا بطرح نداءات علنية عبر البلوكتشين، معبرين عن استعدادهم لدفع فدية لاستعادة الأصول. وماذا كانت النتيجة؟ الهاكر لم يتفاعل على الإطلاق. هذه الكمية من العملة كانت مستلقية في محفظة الهاكر بهدوء لمدة أربع سنوات، تقريبًا دون أي تحويل. الهاكر العادي كان سيتعجل في تحويلها إلى نقد والهرب، لكن هذه الطريقة في العمل تبدو أكثر مثل منظمة على مستوى دولة تقوم بلعبة كبيرة.

تغيرت القصة في 14 أكتوبر 2025 - حيث أعلنت وزارة العدل الأمريكية فجأة عن مقاضاة تشينغ زهي، وادعت أنها ستصادر 127,000 عملة بيتكوين التي يمتلكها. يتطابق هذا الرقم بشكل مذهل مع الكمية المسروقة. بدأ البعض في التساؤل، هل يمكن أن تكون هذه عملية "هاكر ضد هاكر" على مستوى الدولة؟

هناك أصوات في السوق تلوم الانخفاض الأخير في بيتكوين على هذا الحدث، وحتى يقولون إن أسطورة اللامركزية قد انهارت، وأن بيتكوين ستصل إلى الصفر. هذه المنطق لا يقف. عند مراجعة التاريخ، عندما تم إغلاق طريق الحرير وصادرت الحكومات في مختلف البلدان كميات كبيرة من BTC، لم يرتفع بيتكوين كما هو الحال الآن؟ هذه القضية تخص تشين تشي في الأساس نزاع داخلي، وليست أخبار سيئة على مستوى الصناعة.

المشكلة الحقيقية في مكان آخر: نقص السيولة. اختفى الطلب تقريباً. الدولار يشدد، وبدأت المؤسسات في استرداد السيولة وبيع الأصول. شركات التكنولوجيا الكبرى مثل أمازون وMeta تقوم بإصدار السندات لتمويل الذكاء الاصطناعي، مما يدل على أن تدفقها النقدي لم يعد قادراً على دعم سرعة حرق الأموال الخاصة بالذكاء الاصطناعي. حتى هؤلاء العمالقة يعانون من نقص الأموال، كيف يمكن للسوق ألا يكون متوتراً؟ بالإضافة إلى ذلك، لم تهدأ تداعيات الانهيار الكبير في 11 أكتوبر، ولم يستعد المستثمرون ثقتهم بعد. تراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ونظرية دورة بيتكوين التي تمتد لأربع سنوات - كل هذه ليست عوامل أساسية.

الضغط الرئيسي للهبوط يأتي من ETF بيتكوين، وليس من أي عرقلة لغسل الأموال من الأنشطة غير القانونية. يجب أن نكون واضحين: لم يكن بيتكوين أبداً أداة للتحوط، بل هو أداة احتياطية ووسيلة للتحوط من التضخم، حيث يعتمد ارتفاعه وانخفاضه على سيولة الدولار. لا تربط بين حركة السوق والأنشطة غير القانونية، فالنظر بعقلانية هو الطريق الصحيح.