محلل بيتونيكس: ترامب يضغط على الاحتياطي الفيدرالي (FED)، والاقتصاد الأمريكي قد يقع في حلقة الركود التضخمي

خبر من شبكة العملات، في 19 نوفمبر، يواجه النظام النقدي الأمريكي جولة جديدة من الصدمات السياسية. لقد تصاعدت المواجهة بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي من تبادل الشتائم إلى محاولة الاستيلاء على السلطة، حيث يحاول عزل المدير كوك، وتعيين المستشار الاقتصادي ميلان في FOMC، بهدف إنشاء “أغلبية عظمى” تدعم خفض الفائدة بشكل كبير. أشار العديد من الاقتصاديين من خلال نماذج تحليلية إلى أنه إذا تم السيطرة على السياسة النقدية من قبل السياسة، فسوف تشهد الولايات المتحدة أولاً ازدهاراً قصير الأمد مع نمو منخفض في البطالة، ثم تواجه تسارع التضخم مرة أخرى، وارتفاع معدلات الفائدة، وتباطؤ في نمو الاقتصاد، مما سيؤدي إلى ظهور مخاطر الركود التضخمي التي شهدتها السبعينيات مرة أخرى. كما أشار التحليل إلى أن قرار السياسيين بشأن معدلات الفائدة غالباً ما يكون مرتبطاً بدورات الانتخابات، فبينما يمكن أن تخلق التحفيزات قصيرة الأجل ازدهاراً ظاهرياً، فإن التكلفة ستكون فقدان السيطرة على التضخم والتعديلات العميقة اللاحقة. إذا نجح ترامب في إعادة تشكيل مجلس الإدارة قبل عام 2026، فإن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد تتعرض للخطر، كما يمكن أن يعاد تسعير وضع الدولار كعملة احتياطية وتكاليف الاقتراض على المدى الطويل من قبل السوق. وجهة نظر محللي Bitunix: من الأمثلة التاريخية إلى الأساليب الحالية، تستهدف استراتيجية ترامب بشكل واضح التدخل المباشر في مسار معدلات الفائدة، وعواقب ذلك لن تكون تقلبات قصيرة الأجل، بل خصم ائتماني على المستوى المؤسسي. إذا اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير موقفه بشكل كبير قبل السيطرة على التضخم، فإن الاقتصاد الأمريكي سيدخل في دورة نموذجية “ازدهار أولاً، ثم ركود تضخمي”. بالنسبة لرأس المال العالمي، فإن الخطر الحقيقي ليس ترامب نفسه، بل هو فقدان السياسة النقدية الأمريكية لآخر خط دفاع لها.