البنك المركزي البريطاني توقف للتو عن خفض أسعار الفائدة هذا الخميس. إنهم يحافظون على تكاليف الاقتراض كما هي - على الأقل في الوقت الحالي. لماذا؟ التضخم يثبت أنه ألم حقيقي، رافضًا التهدئة حتى مع تراجع الاقتصاد الأوسع وسخونة سوق العمل. هذه القرار يشير إلى توازن صعب: صانعو السياسات يريدون دعم النمو، لكن لا يمكنهم تجاهل ضغوط الأسعار التي لا تتركهم. قد يستأنف دورة خفض الأسعار في النهاية، لكن ليس بعد. بالنسبة للأسواق التي تراقب إشارات السيولة، فهذا يعني أن الظروف الأكثر تشددًا قد تستمر لأطول من المتوقع.