هل أصبحت ETH حقاً أصلًا انكماشيًا؟ مقال يشرح ذلك بوضوح.

يقول الكثير من الناس إن دمج ETH جعله أصلاً انكماشياً، لكن هل يجعل ذلك أكثر قيمة حقًا؟ دعونا نتحقق من ذلك معًا.

ما هي عملة الانكماش؟

ببساطة، فإن العملة الانكماشية هي العملة التي يقل فيها العرض بشكل متزايد وتصبح أسعارها نادرة أكثر. يعتمد البيتكوين على أن إجمالي المعروض منه هو 21 مليون وحدة لتحقيق الانكماش. لكن الإيثيريوم مختلف - فقد كان تضخميًا في البداية، حيث بلغت نسبة النمو السنوية 4.5%.

حتى دمج سبتمبر 2022 (The Merge) ، تحول ETH بالفعل إلى أصل انكماشي. كيف تم ذلك؟ الجواب هو آلية الحرق.

كيف أصبح ETH انكماشاً؟

المفتاح هو بروتوكول EIP-1559. يتم حرق جزء من رسوم الغاز لكل معاملة مباشرة، بينما تنخفض كمية ETH الجديدة الصادرة. والنتيجة هي: ETH المحروق > ETH الجديد.

بالمقارنة مع الحد الأقصى البالغ 21 مليونًا الذي تم تعيينه مرة واحدة لـ BTC، فإن الانكماش في ETH ديناميكي ومستمر. يقول البعض إن ETH يشبه الأصول الانكماشية أكثر من BTC - لأنه يتم تدميره فعليًا في الوقت الحقيقي.

هل الانكماش دائمًا جيد؟

هنا يجب أن نضع علامة استفهام. الانكماش يمكن أن يرفع الأسعار حقًا، لأن الندرة قائمة هناك. لكن الاعتماد فقط على آلية الانكماش غير كافٍ لدعم منطق الاستثمار.

إن السبب وراء قدرة ETH على الاستمرار هو نظامه البيئي. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمون ETH في التداول، وتطوير التطبيقات، والتفاعل مع العقود، زادت الكمية المحترقة، وازداد قيمة السلسلة. هذه حلقة تغذية راجعة إيجابية: كلما زادت الاستخدامات → زادت الكمية المحترقة → قل العرض → زادت القيمة → جذبت المزيد من المستخدمين.

سلسلة لا يستخدمها أحد، مهما تم حرقها فهي بلا جدوى.

من يقود ماكينة طباعة ETH؟

تستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدوات مثل رفع أسعار الفائدة والتيسير الكمي للسيطرة على تضخم الدولار. فمن المسؤول عن ETH؟

الإجابة هي حوكمة المجتمع. من خلال DAO (المنظمات المستقلة اللامركزية)، يصوت حاملو الرموز لتحديد ترقية البروتوكول، وتغيير الاقتصاد الرمزي. تكتب هذه التغييرات في العقود الذكية، ويتم تنفيذها تلقائيًا.

هذه هي منطق Web3: لا يوجد بنك مركزي، فقط الشيفرة والإجماع. طالما أن المجتمع يوافق، يمكن تغيير قواعد اللعبة. مقارنةً بالهيئات المركزية التي تتخذ القرارات، فإن هذا النظام أكثر فائدة للاستدامة على المدى الطويل.

ملخص

إن خاصية الانكماش لـ ETH تعزز بالفعل جاذبيته، لكن القيمة الحقيقية تأتي من: نشاط البيئة + تنوع التطبيقات على السلسلة + مستوى ثقة المجتمع. الانكماش هو مجرد عامل إضافي، وليس العامل الحاسم.