التملك والهاوية: كيف تقرأ هذه الإشارات ولا تقع في فخ السحب المفاجئ

إذا كنت تستثمر في مشاريع التشفير، فمن المؤكد أنك واجهت الرسوم البيانية، حيث كتب بجوار التاريخ فجأة “كلايف”، ثم تنخفض الأسعار. دعونا نفهم ما يحدث هنا.

جوهر الأمر في كلمتين

الفيستينغ هو نظام لحجز الرموز لفترة معينة. الكليف هو التاريخ الذي يتم فيه فك حجز كمية كبيرة من الرموز المحجوزة فجأة وتدخل السوق. يبدو مملًا؟ في الواقع، هذه واحدة من أهم الإشارات لتحليل المشروع.

لماذا تقوم المشاريع بذلك

تخيل: تم إطلاق المشروع، وتم توزيع الرموز بين المطورين والمؤسسين والمستثمرين الأوائل. بدون فترة القفل، لن يمنعهم شيء من بيع جميع الرموز مباشرة بعد الطرح الأولي للعملة والاختفاء بالأموال - وهو ما يسمى rug pull الكلاسيكي. فترة القفل هي وسيلة لإخبار المستثمرين: “مرحبًا، نحن مهتمون أيضًا بالاستدامة على المدى الطويل.”

في الممارسة العملية يبدو الأمر كذلك:

التفريغ البطيء - يتم إصدار الرموز على دفعات على مدى شهور أو سنوات، وليس كلها دفعة واحدة. لا يمكن للمطلعين فعلياً القيام بعملية تفريغ والهرب.

استقرار السعر - عندما تصل الرموز تدريجياً، يتم توزيع ضغط البيع. لا يمكن تحقيق ضربة واحدة على الرسم البياني.

تحفيز الفريق - إذا كانت رموزك محجوزة، فأنت مهتم بنجاح المشروع. يشجع على العمل من أجل تحقيق النتائج.

مثال واقعي: dYdX

في تاريخ dYdX كانت هناك لحظة عندما حلت 01.12.2023 وهو ما يعرف بـ الكليف - أي التاريخ الذي تم فيه فتح عدد هائل من الرموز في وقت واحد للمستثمرين والموظفين والمؤسسين. النتيجة؟ تعرض السوق لضغوط هائلة، وانخفض السعر. كان هذا متوقعاً وكان من الواضح مسبقاً على الرسم البياني.

كيف يساعد ذلك في تحليل المشروع

تحقق من جدول الاستحقاق قبل الاستثمار:

• التوزيع المتساوي = علامة جيدة
• الكثير من الرموز في تاريخ واحد = خطر الضغط على السعر
• فترة طويلة من الاستحقاق = الفريق يأخذ المشروع بشكل أكثر جدية
• كليغ قصير للمطلعين = علم أحمر

التقسيط ليس آلية مملة، بل هو مؤشر على جدية المشروع. تعلموا كيف تقرأونه.