تقترب شركة نفيديا من تقييم بقيمة $5 تريليون مع ارتفاع أسواق الذكاء الاصطناعي إلى أعلى المستويات التاريخية

• 29 أكتوبر 2025
• |
• 15 : 05

لقد وجدت السباق العالمي للسيطرة على الذكاء الاصطناعي متصدره. شركة إنفيديا، صانعة الرقائق في مركز ثورة الذكاء الاصطناعي، على وشك أن تصبح أول شركة في التاريخ تتجاوز قيمة سوقية $5 تريليون — وهو إنجاز يبرز مدى مركزية الذكاء الاصطناعي في الأسواق الحديثة والجغرافيا السياسية على حد سواء.

أشارت التداولات المبكرة يوم الأربعاء إلى موجة صعود أخرى في سهم إنفيديا، حيث ارتفعت الأسهم بأكثر من 3 % إلى حوالي $208 قبل جرس الافتتاح. وكان هذا الارتفاع كافياً لدفع قيمة الشركة السوقية لتتجاوز خط $5 تريليون — بعد شهور فقط من كسرها لأول مرة حاجز $4 تريليون.

محرك سوق الثيران

صعود إنفيديا السريع أعاد تعريف ما يعتبره المستثمرون ممكنًا. لقد تقدم السهم بالفعل بنسبة حوالي 50 % منذ يناير، مساهماً بحوالي خُمس مكاسب مؤشر S&P 500 هذا العام. وكان زخمها قويًا لدرجة أن، بينما لا تزال أبل ومايكروسوفت تقتربان من قيمة $4 تريليون، لم تتمكن أي منهما من مواكبة الارتفاع الانفجاري لزعيم أشباه الموصلات.

في قلب هذا الزخم تكمن استراتيجية الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ للتوسع المستمر. على مدى الأسابيع الأخيرة، وقعت إنفيديا سلسلة من الشراكات الجديدة — من مجموعة هيونداي موتور وسامسونج إلكترونيكس إلى نوكيا — مما يعمق من دمج معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في شبكات التصنيع والاتصالات العالمية.

ما يثير الدهشة هو مدى سرعة تحول نفسية المستثمرين. قال كيث ليرنر، كبير الاستراتيجيين في شركة تروست للاستشارات: “شركة بقيمة $5 تريليون كانت تبدو كخيال علمي سابقًا،” وأضاف: “لكن الذكاء الاصطناعي أعاد كتابة قواعد قيمة السوق.”

إشارات البيت الأبيض وطموحات الكم

زاد التفاؤل حول إنفيديا بعد أن ألمح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى محادثات مباشرة مع شي جين بينغ حول صادرات محتملة لرقائق بلاكويل من إنفيديا — مما قد يسمح بنسخة محدودة من الأجهزة بدخول السوق الصينية. وكان هذا الانفتاح الدبلوماسي كافيًا لرفع المعنويات، مع مراهنة المتداولين على انتعاش المبيعات الخارجية.

وفي الوقت نفسه، يواصل هوانغ دفع حدود التكنولوجيا لإنفيديا إلى الخارج. هذا الأسبوع، كشف عن خطط جديدة لربط رقائق الذكاء الاصطناعي بأنظمة الحوسبة الكمومية، مع توقعات بأن المعالجات من الجيل التالي يمكن أن تولد مجتمعة نصف تريليون دولار من الإيرادات. في رأيه، صناعة الذكاء الاصطناعي لم تبدأ بعد مرحلة التسارع، وليست في طريقها إلى الذروة.

إجماع المحللين: نادرًا ما يكون موحدًا

قليل من الشركات تتمتع بمثل هذا الثقة من قبل المحللين كما تفعل إنفيديا. من بين 80 محللاً يتابعون الشركة، أكثر من 90 % يوصون بشراء السهم، في حين أصدر واحد فقط توصية ببيع. ويقع السعر المستهدف المتوسط بالقرب من 223 دولارًا، مما يشير إلى مزيد من الارتفاع رغم الأداء القياسي للشركة.

عند المستويات الحالية، يتداول سهم إنفيديا حول 34 مرة أرباحها المستقبلية — وهو علاوة، لكنه لا يزال أدنى من متوسطها لخمس سنوات البالغ 39. وهذا يشير إلى أن المستثمرين يعاملون شركة الرقائق بشكل أقل كفقاعة مضاربة وأكثر كحجر زاوية في الانتقال الرقمي للاقتصاد العالمي.

الحذر وسط حالة الهذيان

ومع ذلك، حتى بين المؤمنين، هناك قلق بشأن مدى استمرار وتيرة إنفيديا. لقد ارتفع السهم بأكثر من 1200 % منذ أواخر 2022، وهو مسار يترك مجالًا ضئيلًا للانتكاسات. حذر دان آي، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة فورت بيت كابيتال، من أن المنافسين مثل AMD وBroadcom يقتربون تدريجيًا من فجوة التكنولوجيا.

قال آي: “إذا حقق طفرة الذكاء الاصطناعي الارتفاع في الإنتاجية الذي يتوقعه المستثمرون، فقد تحافظ هذه الأسعار.” وأضاف: “لكن القطاع بأكمله يتداول على الكمال. أي تباطؤ قد يكون مؤلمًا.”

لحظة تحدد العصر

سواء أغلقت إنفيديا فوق $5 تريليون هذا الأسبوع أم لا، فإن ارتفاعها يمثل شيئًا أكبر — وهو تحول القوة السوقية نحو الشركات التي تبني أدوات المستقبل الرقمي. إن طفرة الذكاء الاصطناعي ليست مجرد انتعاش في أسهم التكنولوجيا؛ إنها إعادة ترتيب هيكلية لما يعتقد المستثمرون أنه يحدد القيمة الاقتصادية.

وفي كلمات أحد متداولي وول ستريت يوم الثلاثاء: “نحن نراقب شركة رقائق تصبح ما كانت عليه النفط — وقود اقتصاد كامل.”