مع ارتفاع احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر إلى 97.8% وفقًا لأداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" في (CME) لبورصة شيكاغو التجارية، تركز انتباه الأسواق المالية العالمية على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي سيعقد قريبًا في واشنطن. لا تعكس هذه التوقعات المؤكدة تقريبًا الاستجابة المباشرة للبيانات الاقتصادية الأمريكية فحسب، بل تعكس أيضًا توازن سياسات الاحتياطي الفيدرالي في بيئة اقتصادية معقدة. سيؤثر قرارهم على جميع أنواع الأصول العالمية من خلال آلية نقل سعر الفائدة.

تشكل بيانات التضخم والعمالة الدعم الرئيسي لتوقعات تخفيض سعر الفائدة المحتمل. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر (CPI) ارتفع بنسبة 3.0% على أساس سنوي، وهو ما يزيد قليلاً عن 2.9% في أغسطس، إلا أنه لا يزال أقل من توقعات السوق البالغة 3.1%. نمت CPI الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري فقط، بانخفاض مستمر لثلاثة أشهر، وانخفض معدل النمو على أساس سنوي إلى 3.0%. تباطأ معدل زيادة تكاليف الإسكان بشكل ملحوظ، وظلت الأسعار الأساسية مستقرة، وهذه العوامل جعلت الاحتياطي الفيدرالي يرى إشارات واضحة على تخفيف ضغوط التضخم. حتى مع ارتفاع أسعار الطاقة على المدى القصير، لم يتغير الاتجاه العام لتخفيف التضخم.

سوق العمل الضعيف يبرز بشكل أكبر الحاجة إلى تنفيذ سياسة نقدية ميسرة. عدد الوظائف غير الزراعية في أكتوبر زاد فقط بمقدار 12,000، وهو far أقل من التوقعات البالغة 113,000، مما سجل أدنى معدل نمو له في nearly ثلاث سنوات. على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال عند مستوى منخفض يبلغ 4.1%، إلا أن ذلك يعود أساساً إلى دفع التوظيف من قبل القطاع الحكومي، في حين أن نمو التوظيف في القطاع الخاص ضعيف. هذه الوضعية المتناقضة بين النمو الاقتصادي وضعف سوق العمل تجبر الاحتياطي الفيدرالي على اعتبار خفض الفائدة كوسيلة للوقاية من مخاطر تفاقم سوق العمل.

ومع ذلك، فإن المخاطر المحتملة في سوق الائتمان وعدم اليقين الناجم عن احتمال حدوث توقف حكومي يزيد من تعقيد قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED). ستؤثر هذه العوامل جميعها على الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الحفاظ على التوازن الدقيق بين تعزيز النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم.

مع متابعة الأسواق المالية العالمية عن كثب لكل تحركات الاحتياطي الفيدرالي، فإن قرارات سياسته ستؤثر بشكل عميق على الاقتصاد العالمي. ينتظر المستثمرون وصانعو السياسات كيف سيوازن الاحتياطي الفيدرالي بين مختلف العوامل في ظل البيئة الاقتصادية الحالية، وكيف ستؤثر قراراته على اتجاه الاقتصاد في المستقبل.