📉 الاتجاه الضعيف المستمر للسوق - شهر "أكتوبر" المحتمل أصبح مرة أخرى الشهر الأضعف منذ عام 2015

في عالم العملات الرقمية، غالبًا ما يُطلق على شهر أكتوبر من قبل المجتمع اسم "Uptober" - وهي فترة يشهد فيها سعر البيتكوين والعملات البديلة ارتفاعًا قويًا، مما يفتح الباب لدورة النمو في نهاية العام. ومع ذلك، فإن شهر أكتوبر من عام 2025 يُسجل كاستثناء مؤسف: انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، وفقد العديد من مناطق الدعم المهمة، وأصبح السوق بشكل عام أكثر كآبة منذ عام 2015.

💥 لماذا فشلت "Uptober" هذا العام؟

السبب الأول يأتي من السياق الكلي العالمي. تظل أسعار الفائدة في الولايات المتحدة مرتفعة، مما يؤدي إلى تقليص كبير في تدفقات الاستثمار الموجهة نحو المخاطر - بما في ذلك العملات المشفرة. ارتفع مؤشر الدولار بشكل كبير وبلغت عوائد السندات الأمريكية ذروتها منذ سنوات، مما يجبر المؤسسات المالية على إعادة هيكلة محافظها وتقليص حيازاتها من البيتكوين والبدائل.

في الوقت نفسه، شهدت سيولة السوق انخفاضًا حادًا. كانت أنشطة التداول في الأسواق الفورية والمشتقات عند مستويات منخفضة، مما جعل تقلبات الأسعار أكثر عرضة للتضخيم. تم تصفية العديد من مراكز الرافعة (leverage)، مما أدى إلى تأثير الدومينو الذي جعل السوق أكثر سلبية.

🏦 ETF بيتكوين سحب رأس المال — التأثير المتسلسل على السوق

تسجل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية - التي كانت القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع الأسعار في النصف الأول من العام - تدفقات نقدية خارجة كبيرة في الربع الرابع. أدى قيام المستثمرين المؤسسيين بـ "تأمين الأرباح" والبقاء على الهامش إلى إضعاف الطلب الطبيعي في السوق بشكل كبير. عندما فقدت صناديق الاستثمار المتداولة جاذبيتها، انتقلت المشاعر الحذرة إلى منتجات أخرى مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم والبدائل.

هذا يخلق دوامة سلبية: سحب صندوق ETF للسيولة → انخفاض الأسعار → فقدان المستثمرين للثقة → استمرار سحب السيولة، مما يؤدي إلى استمرار الانخفاض لعدة أسابيع.

📊 انخفاض أسعار الألتكوين وسوق العملات يفقد حيويته

ليس فقط البيتكوين، بل تأثرت أيضًا العملات البديلة ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة بشكل كبير. انخفضت العديد من الرموز بنسبة 20-40% فقط في غضون ثلاثة أسابيع، مما أدى إلى انخفاض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى حوالي 3.7 - 3.8 تريليون دولار أمريكي.
انخفض حجم التداول، وارتفع مؤشر الخوف، وتوقف الاتجاهات الساخنة مثل عملات الميم أو توسيع الطبقة الثانية مؤقتًا.

🔎 هل القاع قريب أم لا يزال يتساقط؟

على الرغم من أن الصورة على المدى القصير تبدو قاتمة بعض الشيء، إلا أن هناك بعض الإشارات الإيجابية. تظهر بيانات on-chain أن كمية البيتكوين المسحوبة من المنصة في تزايد – وهو عادة علامة على التجميع على المدى الطويل. مؤشر MVRV (Market Value to Realized Value) يقترب أيضًا من منطقة منخفضة مشابهة للدورات السابقة التي شهدت قيعان.
إذا احتفظ البيتكوين بمستوى الدعم حول 55,000 دولار أمريكي وعادت تدفقات ETF في نوفمبر، فقد يشهد السوق انتعاشًا قويًا في نهاية العام.

💡 الخاتمة

"أبتوبر" 2025 لم يعد "مرتفعًا" كما كان متوقعًا، لكن هذا لا يعني أن دورة الارتفاع قد انتهت. في الاستثمار، غالبًا ما تكون الأشهر الأضعف هي الوقت الذي تتشكل فيه الفرص - عندما تنسحب الأموال الساخنة، ولا يبقى سوى المستثمرين الذين يتمتعون بالصبر الكافي ويفهمون القيمة الحقيقية للبيتكوين وسوق العملات الرقمية.

قد لا يكون شهر "أكتوبر" هذا العام موسم جني الأرباح - بل هو موسم اختبار إيمان أولئك الذين يؤمنون حقًا بمستقبل blockchain.