مؤشر داو جونز الصناعي يفوت موجة صعود ما بعد مؤشر أسعار المنتجين، وينخفض بأكثر من 200 نقطة

10 سبتمبر 2025 16:30

• وصل مؤشر داو جونز إلى أدنى مستوى له يوم الأربعاء على الرغم من تقرير تضخم PPI الذي جاء أفضل من المتوقع.
• تميل الأسهم إلى النطاق العالي حيث تستمر المراهنات على خفض سعر الفائدة في الارتفاع.
• تقتصر معظم المكاسب بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين على أسهم شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، مع استمرار تراجع اللاعبين المحليين الرئيسيين.

شاهدت بخيبة أمل بينما انخفض متوسط ​​داو جونز الصناعي يوم الأربعاء، حيث تراجع بأكثر من 200 نقطة من الافتتاح. حدث هذا حتى بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين أقل من التوقعات - وهي بيانات كان ينبغي أن تعزز السوق من خلال تقوية التوقعات لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

تلاعب مؤشر داو جونز لفترة قصيرة بقمم قياسية فوق 45,800، لكنه أخذ منعطفًا سيئًا نحو الجنوب، متراجعًا بنحو 450 نقطة قبل أن يجد دعمًا غير مستقر حول 45,500. بينما لا نزال نحوم بالقرب من أعلى مستويات على الإطلاق، يبدو أن الزخم الصعودي قد نفد. قد يصبح المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا الذي يرتفع بسرعة حول 44,700 إما حبل نجاة أو هدفًا للضغط النزولي.

تضخم PPI يتراجع، مما يدعم آمال خفض المعدلات

أدى انخفاض قراءة التضخم في مؤشر أسعار المنتجين PPI إلى توقعات جديدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيُسرع من وتيرة خفض أسعار الفائدة مع اقترابنا من نهاية العام. انخفض التضخم في مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي إلى 2.6% على أساس سنوي في أغسطس، بينما انخفضت الأرقام الشهرية في الواقع بنسبة 0.1%.

أدى هذا الخبر الإيجابي بشأن التضخم إلى اندلاع آخر في وسائل التواصل الاجتماعي من الرئيس ترامب، الذي زعم أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول “متأخر جدًا” ويحتاج إلى خفض الأسعار “الآن”. من الواضح أن ترامب لا يزال لا يدرك أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه تغيير أسعار الفائدة بشكل أحادي على هوى.

ما هو مثير للاهتمام حول تضخم PPI هو كيف أنه يستبعد بشكل خاص المنتجات التي تحتوي على مكونات أجنبية، مما يجعله مقياسًا ممتازًا لضغوط التضخم المحلية دون تأثيرات التعريفات. ومع ذلك، يواصل تضخم المستهلك إظهار ضغط تصاعدي، مما يشير إلى أن أي ألم اقتصادي يمكن أن يُعزى مباشرة إلى نوبات غضب ترامب التجارية. سنحصل على أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين غدًا، والتي من المتوقع أن تظهر زيادة أخرى في التضخم العام للمستهلك.

على الرغم من هذه التعقيدات في الأسعار المحلية والأجنبية، لا تزال الأسواق تراهن بشدة ( على احتمالات تزيد عن 90% ) بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع FOMC الأسبوع المقبل. ومع ذلك، انخفضت التوقعات بشأن خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس إلى أقل من 10% بعد أن بلغت ذروتها بالقرب من 20% يوم الثلاثاء.

مخطط داو جونز لمدة 5 دقائق

مخطط داو جونز اليومي

أسئلة شائعة حول داو جونز

ما هو مؤشر داو جونز؟

مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم على مستوى العالم، يتكون من 30 من أكثر الأسهم الأمريكية تداولاً. على عكس المؤشرات الموزونة وفقاً للقيمة السوقية، فإنه موزون وفقاً للأسعار، يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وتقسيمها على عامل (حالياً 0.152). أسسها تشارلز داو، الذي أسس أيضاً صحيفة وول ستريت جورنال، وغالباً ما يتعرض للانتقاد لأنه يتتبع 30 شركة فقط، مما يجعله أقل تمثيلاً من المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.

ما هي العوامل التي تؤثر على متوسط ​​داو جونز الصناعي؟

تدفع عوامل متعددة متوسط ​​داو جونز الصناعي. أداء الأرباح الفصلية لشركات المكونات هو الأهم. تؤثر البيانات الاقتصادية الأمريكية والعالمية بشكل كبير على معنويات المستثمرين. كما أن أسعار الفائدة التي تحددها الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على متوسط ​​داو جونز الصناعي من خلال التأثير على تكاليف الائتمان التي تعتمد عليها العديد من الشركات. وبالتالي، يمكن أن تكون التضخم ومقاييس أخرى تؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من العوامل الرئيسية.

ما هي نظرية داو؟

نظرية داو، التي طورها تشارلز داو، تحدد الاتجاهات الرئيسية في السوق من خلال مقارنة متوسط ​​داو جونز الصناعي ومتوسط ​​النقل، مؤكدة الاتجاهات فقط عندما يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. يُعتبر الحجم تأكيدًا، وتقوم النظرية بتحليل القمم والقيعان. وتقترح ثلاثة مراحل للاتجاه: التجميع ( دخول الأموال الذكية )، المشاركة العامة ( مشاركة أوسع )، والتوزيع ( خروج الأموال الذكية ).

كيف يمكنني تداول مؤشر داو جونز الصناعي؟

توجد عدة طرق لتداول مؤشر DJIA. تتيح صناديق المؤشرات المتداولة مثل SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) تداول المؤشر كأمان واحد. تمكّن عقود الآجلة من المضاربة على القيم المستقبلية للمؤشر، بينما توفر الخيارات حقوق الشراء أو البيع بأسعار محددة مسبقًا. تقدم صناديق الاستثمار المشتركة تعرضًا لمحافظ أسهم DJIA المتنوعة، مما يوفر تعرضًا عامًا للمؤشر.

تنبيه: لغرض المعلومات فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.