📉 "الجمعة السوداء" للعملات الرقمية - أكثر من $19 تريليون دولار تم تصفيتها في يوم واحد، هل السوق "يتخلص" قبل الانتعاش؟

في 10/10 الماضي، أصبح أحد أسوأ الأيام في سوق العملات المشفرة لعام 2025، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للمراكز الملغاة أكثر من $19 مليار دولار في غضون 24 ساعة. أدت هذه الانهيارات الحادة إلى اختراق أسعار بيتكوين وإيثيريوم لمناطق الدعم الفنية المهمة، مما أدى إلى مسح عشرات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية.

💣 آلية تصفية الرافعة - تأثير الدومينو الذي يصعب تجنبه

السبب الرئيسي يأتي من الرفع المالي (leverage) المتراكم بشكل كبير خلال فترة السوق الجانبي طوال شهر سبتمبر. عندما انخفضت بيتكوين بشكل طفيف، تم استدعاء مجموعة كبيرة من المراكز الطويلة التي تستخدم رافعة مالية كبيرة (margin call)، مما أجبر بورصة التداول على بيع الأصول تلقائيًا لاسترداد رأس المال. هذه العملية تخلق تأثيرًا متسلسلًا - كلما انخفض السعر، زادت عدد المراكز التي تم تصفيتها، مما أدى إلى سحب السوق بالكامل إلى دوامة من البيع.

وفقًا للبيانات من Coinglass، تأتي أكثر من 70% من عمليات التصفية من المراكز الطويلة، مع التركيز على BTC و ETH و SOL و DOGE. أما مجموعة الميم كوين مثل PEPE و FLOKI فقد سجلت انخفاضًا يزيد عن 30% في يوم واحد فقط - لتصبح أكبر ضحايا "عاصفة التصفية".

📉 هل هذه مجرد انخفاض مؤقت أم بداية اتجاه هبوطي طويل الأمد؟

يعتقد الخبراء في السلسلة أن هذه الجولة من "الجمعة السوداء" لا تعني بالضرورة بدء سوق هابطة جديدة، بل يمكن أن تكون مرحلة "التخلص من الرافعة المالية" (leverage flush) – وهي مرحلة ضرورية لإعادة توازن السوق. عندما تنخفض كمية الرافعة المالية، ينخفض الضغط البيعي التلقائي أيضًا، مما يساعد على استقرار الأسعار ويخلق قاعدة لدورة النمو التالية.

علاوة على ذلك، تُظهر البيانات من Glassnode أن عدد محافظ Bitcoin الكبيرة ( التي تحتفظ بأكثر من 1.000 BTC) قد ارتفع قليلاً مرة أخرى حول منطقة السعر $58.000 – $59.000، في حين أن كمية stablecoin المتدفقة إلى المنصة (inflow) قد زادت أيضاً. يُعتبر هذا إشارة مبكرة لتدفق الأموال الذكية (smart money) التي تستعد للإفراج عندما تكون الأسعار في منطقة جذابة.

⚠️ عملة بديلة: تفكك قوي بين الذعر والفرصة

بينما تتعرض مجموعة الميم كوين والرموز الصغيرة لعمليات بيع قوية، تظهر بعض العملات البديلة ذات الأساسيات الأقوى مثل LINK و INJ و ARB انتعاشًا أكثر استقرارًا. تميل تدفقات الأموال من المستثمرين المؤسسيين إلى الانتقال إلى المشاريع ذات التطبيقات العملية أو التي قد انخفضت بشكل كبير إلى مناطق تقييم جذابة.

ومع ذلك، لا يزال المحللون يحذرون من أنه إذا فقد البيتكوين مستوى 57,000 دولار، قد يتم تأجيل انتعاش العملات البديلة، مما يترتب عليه مخاطر انخفاض إضافي بنسبة 10-15% على المدى القصير.

💡 الخاتمة
إن عملية التصفية القياسية بقيمة $19 مليار دولار هي صدمة ضرورية "لتنظيف" كمية الرفع الزائد وإعادة ضبط مستوى الأسعار ليكون أكثر صحة. على الرغم من أن نفسية السوق سلبية، قد تكون هذه هي اللحظة المثالية للتجمع للمستثمرين على المدى الطويل، خاصة عندما تبدأ الأموال الكبيرة في العودة.

👉 "الجمعة السوداء" قد تؤدي إلى خسائر للعديد من الأشخاص، ولكن بالنسبة لأولئك الذين لديهم الصبر ويفهمون دورة السوق، فهذه فرصة للاستعداد لانتعاش جديد للعملات المشفرة في الأسابيع المقبلة.